National Market System (NMS)

Vad är det nationella marknadssystemet (NMS)?

Det nationella marknadssystemet (NMS) främjar fri marknadsöppenhet genom att reglera hur alla större börser avslöjar och genomför handel. Det är systemet för aktiehandel och orderuppfyllning i USA som består av handels-, clearing-, depå- och offertfunktioner. NMS styr verksamheten i alla formella amerikanska börser och NASDAQ-marknaden.

Key Takeaways

• Det nationella marknadssystemet (NMS) främjar fri marknadsöppenhet genom att reglera hur alla större börser avslöjar och genomför handel.
• För att underlätta rättvis distribution av information kräver NMS att utbyten gör bud och erbjudanden tillgängliga och synliga för både enskilda och institutionella investerare.
• 2005 utfärdade SEC förordningen National Market System (Reg NMS) för att stärka NMS och redogöra för förändrad teknik.

Förstå det nationella marknadssystemet (NMS)

Det nationella marknadssystemet, som skapades av Securities Acts Amendments 1975, övervakas av National Association of Securities Dealers (NASD) och NASDAQ. NMS styr utbytesbaserad handel, till exempel på New York Stock Exchange, och OTC-handel på NASDAQ. I praktiska syften betraktas NASDAQ som ett utbyte, även om förhandlingarna sker direkt bland marknadsmarkörer.

För att underlätta rättvis distribution av information kräver NMS att utbyten gör bud och erbjudanden (begärspris) tillgängliga och synliga för både detaljhandlare och institutionella investerare. Fördelarna är en ökad likviditet och bättre priser. Systemet gör det emellertid svårt för institutioner och stora investerare att obetydliga stora affärer. En del människor hävdar att denna synlighet har drivit sådan handel utanför börsen, vilket har gett upphov till utvidgningen av privata börser, kallade mörka pooler.

NMS vs. annan OTC

NASDAQ är den högsta av fyra nivåer av oTC-handel (OTC) där företag måste uppfylla specifika kriterier för aktivering, lönsamhet och handelsaktivitet. Dessutom tillhandahåller NASDAQ mer omfattande intradagshandelsinformation som är tillgänglig för de lägre nivåerna av OTC-aktier. Informationen inkluderar sista försäljningspriser, dagliga höga och låga priser, kumulativ volym och bud- och frågekurser. Här måste marknadsaktörer rapportera faktiska transaktionspriser och aktiestorlekar inom 90 sekunder efter transaktionen. Detta krav står i kontrast till rapporteringen i realtid för icke-NMS, lägre nivå OTC-aktier.

NASDAQ, även om det fortfarande är ett decentraliserat system för handel utanför butiken, är ett virtuellt utbyte med alla regler, krav och skyddsåtgärder som följer med clearinghus. Andra OTC-marknader har betydligt färre regler och skyddsåtgärder.

OTC-marknaderna delas upp i tre nivåer, kallad OTCQX, OTCQB och Pink Sheets. Listkraven minskar med varje nivå. Dessutom är alla dessa marknader mindre stränga än börser som omfattas av det nationella marknadssystemet.

Förordning nationellt marknadssystem (Reg NMS)

Securities and Exchange Commission (SEC) såg ett behov av att stärka NMS och redogöra för förändrad teknik. 2005 utfärdade de förordningen National Market System (Reg NMS), som innehåller fyra huvudkomponenter.

1. Ordningsskyddsregeln syftar till att garantera att investerare får det bästa priset vid genomförandet av sin order. Regeln tar bort möjligheten att få order som handlas genom eller utförs till ett sämre pris.
2. Förbättrad tillgång till noteringar från handelscentra i NMS beror på åtkomstregeln. Regeln kräver större koppling och lägre åtkomstavgifter.
3. Sub-Penny-regeln ger enhetliga citat genom att sätta steget till inget mindre än en cent. Regeln gäller alla aktier noterade till över $ 1 per aktie.
4. Regler för marknadsdata fördelar intäkter till självreglerande organisationer som främjar och förbättrar tillgången till marknadsdata.

Förmodligen den viktigaste av dessa regler var bestämmelserna om skydd av eller handel genom. Handelskörningar tillhandahålls till bästa pris, oavsett var det lägsta priset är tillgängligt.

Kritiker klagade över att det kräver att handlare ska handla på en handelsplats som hade det lägsta priset, även om de föredrar att göra affärer på webbplatsen med det snabbaste utförandet eller med bästa tillförlitlighet. Känslan var att det skulle leda till sämre resultat för institutionella order med alla kostnader som tas upp.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Förordning NMS Förordning NMS är en uppsättning regler som ser ut för att förbättra de amerikanska börserna genom rättvisa i prissättning. mer Orderskyddsregel Orderskyddsregeln är en policy som syftar till att säkerställa att investerare får samma exekveringspris som noteras på alla börser där säkerheten handlas. mer Aktiemarknad | Investopedia Aktiemarknaden består av börser eller OTC-marknader där aktier och andra finansiella värdepapper i offentligt innehavna bolag emitteras och handlas. mer OTC Pink OTC Pink är den lägsta nivån av de tre marknadsplatserna för handel utanför butiken som tillhandahålls och drivs av OTC Markets Group. mer OTC Markets Group Inc. Definition och historia OTC Markets Group är ägare och operatör av det största amerikanska elektroniska offert- och handelssystemet för OTC-värdepapper. mer OTCQX Definition OTCQX är den översta nivån på de tre marknadsplatserna för handel utanför butiken som tillhandahålls och drivs av OTC Markets Group. mer Partnerlänkar