Barriäralternativ
Ett barriäralternativ är en typ av derivat där utbetalningen beror på om den underliggande tillgången har nått eller överskridit ett förutbestämt pris. Ett barriäralternativ kan vara ett utslag, vilket innebär att det går ut värdelöst om det underliggande överskrider ett visst pris, begränsar vinsten för innehavaren och begränsar förluster för författaren. Det kan också vara en knock-in, vilket betyder att den inte har något värde förrän det underliggande når ett visst pris.
Grunderna i ett barriäralternativ
Barriäralternativ anses vara exotiska alternativ eftersom de är mer komplexa än grundläggande amerikanska eller europeiska alternativ. Barriäroptioner betraktas också som en typ av banberoende alternativ eftersom deras värde varierar när det underliggande värdet förändras under optionens kontraktstid. Med andra ord, en utbetalning av ett barriäralternativ baseras på den underliggande tillgångens prisväg. Alternativet blir värdelöst eller kan aktiveras vid korsning av en prispoängbarriär. Barriäralternativ klassificeras vanligtvis som antingen knock-in eller knock-out.
Alternativ för barock-in-barriär
Ett knock-in-alternativ är en typ av barriäralternativ där rättigheterna förknippade med det alternativet först uppstår när priset på den underliggande säkerheten når en specifik barriär under optionens livslängd. När en barriär har knackats in eller kommer till, finns alternativet kvar tills det upphör att gälla.
Inklockningsalternativ kan klassificeras som up-and-in eller down-and-in. I ett up-and-in barriäralternativ kommer alternativet endast att existera om priset på den underliggande tillgången stiger över den i förväg specificerade barriären, som är inställd över det underliggande initialpriset. Omvänt uppstår ett ned-och-in-barriäralternativ endast när det underliggande tillgångspriset rör sig under en förutbestämd barriär som är inställd under det underliggande startpriset.
Knock-out barriäralternativ
Till skillnad från alternativ för knock-in-barriär upphör alternativ för knock-out-barriär att existera om den underliggande tillgången når en barriär under optionens löptid. Uteslutna barriäralternativ kan klassificeras som upp-och-ut eller ned-och-ut. Ett upp-och-ut-alternativ upphör att existera när den underliggande säkerheten rör sig över en barriär som är inställd över det underliggande startpriset. Ett ned-och-ut-alternativ upphör att existera när den underliggande tillgången rör sig under en barriär som är inställd under det underliggande startpriset. Om en underliggande tillgång når barriären när som helst under optionens livslängd, slås alternativet bort eller avslutas.
Andra typer av barriäralternativ
Andra varianter av de ovan beskrivna barriäralternativen är möjliga. Här är tre av dem:
- Alternativ för rabattbarriär : Både knock-out- och knock-in-barriäralternativ kan innehålla en bestämmelse för att ge rabatter till innehavare, om alternativet inte når barriärpriset och blir värdelöst. Sådana alternativ kallas rabattbarriäralternativ. Rabatter, i sådana fall, har formen av en procentandel av den premie som innehavaren betalar för optionen.
- Turbo Warrant Barrier Options: Turbo-optioner, som huvudsakligen handlas i Europa och Hong Kong, är en typ av down-and-out-alternativ som är starkt utnyttjade och kännetecknas av låg volatilitet. De är populära i Tyskland och används för spekulation.
- Parisiskt alternativ: I ett parisiskt alternativ utlöser kontraktet inte att nå barriärpriset. Istället måste den underliggande tillgångens pris spendera en fördefinierad tid utöver det utlösande barriärpriset för att kontraktet ska sparka in. Den tid som den underliggande tillgångens pris tillbringar utanför och inom barriärprisintervallet mäts i denna typ av alternativ.
Skäl att handla alternativ för barriär
Eftersom barriäralternativ har ytterligare villkor inbyggda tenderar de att ha billigare premier än jämförbara alternativ utan hinder. Därför, om en näringsidkare anser att det är osannolikt att barriären kommer att nås, kan de till exempel välja att köpa ett knock-out-alternativ, till exempel eftersom det har en lägre premie och att barriärtillståndet sannolikt inte kommer att påverka dem.
Någon som vill säkra en position, men bara om priset på det underliggande når en viss nivå, kan välja att använda knock-in-alternativ. Den lägre premien för barriäralternativet kan göra detta mer tilltalande än att använda amerikanska eller europeiska alternativ som inte är barriärer.
Key Takeaways
- Barriäroptioner är en typ av alternativ där utbetalningen beror på om optionen har nått eller överskridit ett förutbestämt barriärpris.
- Barriäroptioner erbjuder billigare premier jämfört med standardoptioner och används också för att säkra positioner.
- Det finns främst två typer av barriäralternativ: Knock-out och Knock-in barrier-alternativ.
Exempel på barriäralternativ
Här är två exempel på ovan beskrivna barriäralternativ.
Alternativ för barock-in-barriär
Anta att en investerare köper ett up-and-in call option med ett strejkpris på $ 60 och en barriär på $ 65, när den underliggande aktien handlas till $ 55. Alternativet skulle inte uppstå förrän den underliggande aktiekursen rörde sig över $ 65. Medan investeraren betalar för optionen och potentialen att det kan bli värdefullt blir alternativet endast tillämpligt om det underliggande når 65 dollar. Om det inte gör det, aktiveras alternativet aldrig och alternativköparen tappar det de betalade för alternativet.
Knock-Out barriäralternativ
Anta att en näringsidkare köpte en upp-och-ut säljoption med en barriär på $ 25 och ett strejkpris på $ 20, när den underliggande säkerheten handlades till $ 18. Den underliggande säkerheten stiger över $ 25 under optionens livslängd, och därför upphör optionen att existera. Alternativet är nu värdelöst, även om det bara rörde kort $ 25 och sedan sjönk tillbaka under.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.