PIIGS
PIIGS är en förkortning för Portugal, Italien, Irland, Grekland och Spanien, som var de svagaste ekonomierna i euroområdet under den europeiska skuldkrisen. För närvarande fick förkortningens fem länder uppmärksamhet på grund av deras försvagade ekonomiska produktion och finansiella instabilitet, vilket ökade tvivel om landets förmåga att betala tillbaka obligationsehavare och väckte rädsla för att dessa nationer skulle gå ut på sina skulder.
Key Takeaways
- PIIGS är en förkortning för Portugal, Italien, Irland, Grekland och Spanien, som var de svagaste ekonomierna i euroområdet under den europeiska skuldkrisen.
- Den första inspelade användningen av denna nedsättande moniker var 1978, då den användes för att identifiera de underpresterande europeiska länderna Portugal, Italien, Grekland och Spanien (PIGS).
- PIIGS-länderna har klandrats för att bromsa euroområdets ekonomiska återhämtning efter finanskrisen 2008 genom att bidra till långsam BNP-tillväxt, hög arbetslöshet och hög skuldnivå i området.
Förstå PIIGS
Euroområdet, vid den amerikanska finanskrisen 2008, bestod av sexton medlemsländer som, bland andra överväganden, hade antagit användningen av en gemensam valuta, nämligen euron. Under de tidiga 2000-talet, främst drivet av en extremt tillmötesgående penningpolitik, hade dessa länder tillgång till kapital till mycket låga räntor.
Oundvikligen ledde detta till att några av de svagare ekonomierna, särskilt PIIGS, lånade aggressivt, ofta på nivåer som de inte rimligen kunde förvänta sig att betala tillbaka om det skulle bli en negativ chock för deras finansiella system. Den globala finansiella krisen 2008 var denna negativa chock som ledde till ekonomisk underprestation, vilket gjorde dem oförmögna att betala tillbaka de lån de hade upphandlat. Dessutom torkades tillgången till ytterligare kapitalkällor.
Eftersom dessa länder använde euron som sin valuta var de under EU: s dikter och förbjöds att införa oberoende monetär politik för att bekämpa den globala ekonomiska nedgången som utlöste av finanskrisen 2008. För att minska spekulationerna om att EU skulle överge dessa ekonomiskt nedstämda länder godkände de europeiska ledarna den 10 maj 2010 ett stabiliseringspaket på 750 miljarder euro för att stödja PIIGS-ekonomierna.
Begreppets användning, ofta kritiserad som nedsättande, går tillbaka till slutet av 1970-talet. Den första inspelade användningen av denna moniker var 1978, då den användes för att identifiera de underpresterande europeiska länderna Portugal, Italien, Grekland och Spanien (PIGS). Irland "anslöt sig inte" till denna grupp förrän 2008, då den globala finansiella krisen som utvecklades kastade sin ekonomi i en oöverskådlig statsskuld och en beklaglig ekonomisk situation som PIGS-ländernas.
PIIGS och deras ekonomiska inverkan på EU
Enligt Eurostat, Europeiska unionens statistikbyrå, nådde BNP-tillväxten för euroområdet en tioårshöjd under 2017. PIIGS-länderna har emellertid fått skylden för att bromsa euroområdets ekonomiska återhämtning efter finanskrisen 2008 genom att bidra till långsam BNP-tillväxt, hög arbetslöshet och hög skuldnivå i området.
Jämfört med toppar före krisen var Spaniens BNP 4, 5% lägre, Portugals 6, 5% lägre och Greklands 27, 6% lägre från början av 2016. Spanien och Grekland hade också den högsta arbetslösheten i EU på 21, 4% och 24, 6% respektive — även om beräkningarna, i slutet av 2017, förutspår att dessa siffror kommer att krympa till 14, 3% och 18, 4% fram till 2020 per Internationella valutafonden. Den svaga tillväxten och den höga arbetslösheten i dessa länder är en viktig orsak till att euroområdets skuld-till-BNP-kvot steg från 79, 2% i slutet av 2009 till en topp på 92% 2014. De senaste resultat för helåret, till och med 2018, visa att detta förhållande för närvarande ligger på 85, 1%.
Denna kroniska skuld kvarstår trots både den amerikanska centralbankens enorma kvantitativa lättnadsprogram (QE), som har tillhandahållit kredit till europeiska banker till nästan nollränta och hårda åtstramningsåtgärder som EU inför sina medlemsländer som ett krav för att upprätthålla euro som en valuta, som många observatörer anser har förkroppslig ekonomisk återhämtning i hela regionen. Från och med det tredje kvartalet december 2018 är Greklands andel av offentlig skuld till BNP 181, 1%, Irlands 64, 8%, Italiens 134, 1%, Portugals 132, 2% och Spaniens 97, 1%. För att jämföra hade länder som använder euron en genomsnittlig skuld till BNP på 85, 1% medan EU: s siffror stod på 80%.
En hot mot EU: s försörjning?
De ekonomiska problemen i PIIGS-länderna gjorde en ny debatt om effektiviteten hos den gemensamma valutan som utnyttjas bland euroländerna genom att sätta tvivel om att Europeiska unionen kan upprätthålla en gemensam valuta samtidigt som de tillgodoser de enskilda medlemsländernas individuella behov. Kritiker påpekar att fortsatt ekonomiska skillnader kan leda till en nedbrytning av euroområdet. Som svar föreslog EU-ledare ett peer review-system för godkännande av nationella utgifter för att främja närmare ekonomisk integration mellan EU: s medlemsländer.
Den 23 juni 2016 röstade Förenade kungariket att lämna EU (BREXIT), som många citerade till följd av ökad opopularitet gentemot EU när det gäller frågor som invandring, suveränitet och fortsatt stöd från medlemsekonomier som lider genom långvariga recessioner. Detta har resulterat i högre skattebörda och depreciering av euron.
Medan de politiska riskerna i samband med euron, som BREXIT har tagit fram, fortfarande kvarstår, har Portugal, Italiens, Irlands, Greklands och Spaniens skuldproblem lett upp under de senaste åren. Rapporter under 2018 har pekat på förbättrat investerares känsla gentemot nationerna, vilket framgår av Greklands återkomst till obligationsmarknaderna i juli 2017 och ökad efterfrågan på Spaniens längsta skuld.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.