Grunderna i täckta samtal

Professionella marknadsaktörer skriver täckta samtal för att öka investeringsintäkterna, men enskilda investerare kan också dra nytta av denna konservativa men effektiva alternativstrategi genom att ta sig tid att lära sig hur det fungerar och när de ska använda den. Låt oss i detta avseende titta på det omfattande samtalet och undersöka hur det kan sänka portföljrisken och förbättra avkastningen på investeringen.

Vad är ett täckt samtal?

Du har rätt till flera rättigheter som aktieägare eller futuresavtal, inklusive rätten att när som helst sälja säkerheten till marknadspriset. Täckt samtal skriver säljer denna rätt till någon annan i utbyte mot kontanter, vilket innebär att köparen av alternativet får rätt att äga din säkerhet före eller före utgångsdatumet till ett förutbestämt pris som kallas strejkpriset.

Ett köpoption är ett kontrakt som ger köparen den lagliga rätten (men inte skyldigheten) att köpa 100 aktier av den underliggande aktien eller ett futurekontrakt till lösenpriset när som helst vid eller före utgången. Om säljaren av samtalsoptionen också äger den underliggande säkerheten, anses alternativet "täckt" eftersom han eller hon kan leverera instrumentet utan att köpa det på den öppna marknaden till eventuellt ogynnsam prissättning.

Täckt samtal

Tjäna på täckta samtal

Köparen betalar säljaren av köpoptionen en premie för att få rätt att köpa aktier eller kontrakt till ett förutbestämt framtida pris. Premien är en kontant avgift som betalas den dag som optionen säljs och är säljarens pengar att hålla, oavsett om optionen utnyttjas eller inte.

När du ska sälja ett täckt samtal

När du säljer ett täckt samtal får du betalt i utbyte mot att du avstår från en del av framtida uppsida. Låt oss till exempel anta att du köper XYZ-aktier för $ 50 per aktie och tror att det kommer att stiga till 60 dollar inom ett år. Du är också villig att sälja till $ 55 inom sex månader, ge upp ytterligare uppåtriktat samtidigt som du tar en kortsiktig vinst. I det här scenariot kan det vara en attraktiv strategi att sälja ett täckt call på positionen.

Aktiens optionskedja indikerar att försäljning av ett sex månaders köpoption kostar köparen en $ 4 per aktiepremie. Du kan sälja det alternativet mot dina aktier, som du köpte till $ 50 och hoppas kunna sälja till $ 60 inom ett år. Att skriva detta omfattande samtal skapar en skyldighet att sälja aktierna till $ 55 inom sex månader om det underliggande priset når den nivån. Du får hålla $ 4 i premie plus 55 $ från aktiesäljningen, för en total summa av $ 59, eller en 18% avkastning under sex månader.

Å andra sidan får du en förlust på $ 10 på den ursprungliga positionen om aktien sjunker till $ 40. Men du kommer att hålla premien på $ 4 från försäljningen av calloptionen, och sänker den totala förlusten från $ 10 till $ 6 per aktie.

Fördelar med täckta samtal

Att sälja täckta köpoptioner kan hjälpa till att kompensera nedsättningsrisken eller öka avkastningen, vilket tar kontantpremien i utbyte mot framtida uppåtriktad utöver strejkpriset plus premium under kontraktstiden. Med andra ord, om XYZ-aktien i exemplet stänger över 59 $ tjänar säljaren mindre pengar än om han eller hon helt enkelt innehade aktien. Men om beståndet slutar sexmånadersperioden under $ 59 per aktie, tjänar säljaren mer pengar eller förlorar mindre pengar än om optionens försäljning inte hade ägt rum.

Risker för täckta samtal

Samtalssäljare måste hålla fast vid underliggande aktier eller kontrakt eller de håller nakna samtal, som teoretiskt sett har obegränsad förlustpotential om den underliggande säkerheten stiger. Därför måste säljarna köpa tillbaka optionspositioner före utgång om de vill sälja aktier eller kontrakt, vilket ökar transaktionskostnaderna samtidigt som nettovinsten minskas eller nettoförlusterna ökar.

Poängen

Använd täckta samtal för att minska kostnadsbasen eller för att få inkomster från aktier eller futuresavtal, lägga till en vinstgenerator till aktie- eller kontraktsägande.