Varför cykliska lager kan överträffa 2019
Aktiemarknadens kraftiga försäljning har kraftigt straffat finansiella, industriella, tekniska och energibestånd de senaste månaderna och sjunkit med 10% i genomsnitt och mer skarpt än S&P 500 Index (SPX). Det kan förändras. Strategas Research Partners förutspår att S&P 500 kommer att komma tillbaka cirka 12% under nästa år, och att samma fyra misshandlade sektorer kommer att vara marknadsledare. "Vi håller oss med vår förspänning mot cykliska sektorer som ekonomi, industri, teknik och energi, " skriver Jason Trennert, medgrundare och chef för investeringschef (CIO) för Strategas, i en ny rapport, som citeras av Barrons. I tabellen nedan listas framträdande aktier som kan stiga när dessa sektorer återhämtar sig.
| 4 sektorer redo för vinst med två siffror | |||
|---|---|---|---|
| Financials | Industri | Teknologi | Energi |
| Bank of America Corp. (BAC) | 3M Co. (MMM) | Advanced Micro Devices Inc. (AMD) | Chevron Corp. (CVX) |
| Citigroup Inc. (C) | Caterpillar Inc. (CAT) | Intel Corp. (INTC) | Exxon Mobil Corp. (XOM) |
Betydelse för investerare
Strategas konstaterar att fallet för dessa fyra sektorer bygger på deras förväntningar på en gynnsam utveckling inom två viktiga politikområden, handel och ränta. När det gäller handel hävdar de att president Donald Trumps tuffa hållning är en förhandlings taktik. "Detta är helt enkelt hur en kommersiell fastighetsgrabb från New York gör affärer, " säger Trennert och tillägger: "Han kommer att börja med $ 120 per kvadratfot även när han känner till marknadens $ 80. Men slutligen blir en affär gjort ." Som exempel pekar han på hur Trumps hot att dra USA ur NAFTA-fördraget med Kanada och Mexiko visade sig helt enkelt vara ett sätt att omforma avtalet på ett sätt som är mer gynnsamt för USA
| Från Laggards till ledare |
|---|
| "Vi håller oss med vår förspänning mot cykliska sektorer som ekonomi, industri, teknik och energi." - Jason Trennert, Strategas Research Partners |
När det gäller räntor tror Trennert att investerare har överdrivit rädsla för att räntehöjningar från Federal Reserve Board som kan tippa den amerikanska ekonomin i lågkonjunktur. Det huvudsakliga syftet med dessa räntehöjningar är att hålla inflationen i schack, men Trennert ser att inflationstrycket minskar inom viktiga områden som hyror, medicinska kostnader samt oljepriser som har sjunkit från de senaste topparna. Dessutom beräknas den amerikanska BNP-tillväxten avta under 2019, vilket också borde bidra till att måttlig inflation.
Det finns liten risk för en ekonomisk nedgång framöver, säger Trennert. Den verkliga, eller inflationsjusterade, federala fonderna är ungefär 0% just nu, konstaterar han. Sedan 1960, konstaterar han, har en lågkonjunktur aldrig inträffat om den realfodrade fonden är under 2%.
Under tiden ser Matt Maley, kapitalstrateg vid Miller Tabak, tekniska skäl för optimism kring bankaktier. Tabak noterade att han har varit "väldigt baiss om gruppen hela året", sa Tabak nyligen till CNBC att SPDR S&P Bank ETF (KBE) har kastat sig till sitt 200 dagars glidande medelvärde. "Den nivån är också på samma nivå som vi såg under dess låga nivå 2017", konstaterade han. KBE var 21% under sin 52-veckors höga från slutet den 7 december. Maley ser det som en översåld situation och finner "bra stöd" för gruppen på sin nuvarande nivå
Blickar framåt
En nyckelrisk för Strategas prognos är att handelskrig fortsätter utan en tillfredsställande upplösning 2019, vilket kan ytterligare bromsa ekonomin, vinsttillväxten och töja lager. När det gäller bankaktier, om räntehöjningarna verkligen måttas, kan det vara negativt för bankens resultat.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.