Bear Stearns
Bear Stearns var en global investeringsbank i New York som kollapsade under subprime-krisen 2008.
Key Takeaways
- Bear Stearns var ett New York City-baserat globalt investeringsbank och finansföretag som grundades 1923 och kollapsade under finanskrisen 2008.
- Exponering för CDO: er och giftiga tillgångar som innehas i dess flaggskeppshäckfonder som köptes med en hög grad av hävstång ledde till dess bortgång.
- Företagets tillgångar avyttrades till slut till JP Morgan Chase för pengar på dollarn.
Grunderna i Bear Stearns
Bear Strearns-företaget grundades 1923 och överlevde Stock Market Crash 1929 och blev en global investeringsbank med filialer runt om i världen. Bear Stearns fortsätter att växa med den globala ekonomin genom kompetent hantering och risktagande. Det var ett av de många företagen som omfattade Lewis Ranieris värdepapperisering av skuld för att skapa nya finansiella produkter.
I början av 2000-talet var Bear Stearns bland världens största investeringsbanker och en högt respekterad medlem i Wall Street: s pantheon av investeringsbanker. Trots att han överlevde och sedan blomstrade efter det stora depressionen var Bear Stearns en spelare i inteckningssmältningen och den stora recessionen som följde.
Bear Stearns driver ett brett utbud av finansiella tjänster. Inne i denna blandning fanns hedgefonder som utnyttjade förbättrad hävstångseffekt till vinst från säkerhetsförpliktelser (CDO) och andra värdepapperiserade skuldmarknader. I april 2007 föll botten ur bostadsmarknaden, och investeringsbanken började snabbt inse att den faktiska risken för dessa hedgefondstrategier var mycket större än vad som ursprungligen trott.
Bostadsmarknadens kollaps fångade överraskande över hela det finansiella systemet, eftersom mycket av systemet baserades på en grund för en solid bostadsmarknad som understödjer en solid derivatmarknad. Bear Stearns-fonderna använde tekniker för att ytterligare höja hävstångseffekten till dessa antagna marknadsunderlag bara för att ta reda på att nackriskrisken för de instrument de hanterade inte var begränsad i detta extrema fall av marknadskollaps.
Bear Stearns Hedge Fund Collapse
Hedgefonderna som använde dessa strategier bokförde enorma förluster som krävde att de skulle bli utsparat internt och kostade företaget flera miljarder i förväg och sedan ytterligare miljarder förluster i nedskrivningar under hela året. Detta var dåliga nyheter för Bear Stearns, men företaget hade ett marknadsvärde på 20 miljarder dollar, så förlusterna ansågs olyckliga men hanterbara.
Denna oro upplevde den första kvartalsförlusten på 80 år för Bear Stearns. Sedan staplade kreditföretagen vidare och fortsatte att nedgradera Bear Stearns hypoteksstödda värdepapper och andra innehav. Detta lämnade företaget illikvida tillgångar på en nedåtgående marknad. Företaget slutade på pengar och gick i mars 2008 till Federal Reserve för en kreditgaranti genom Term Securities Lending Facility. En annan nedgradering träffade företaget och en bankkörning startade. Vid 13 mars bröts Bear Stearns och dess lager sjönk.
JP Morgan Chase köper Bear Stearns tillgångar
Bear Stearns tillgångar såldes i en brandförsäljning till JPMorgan Chase till en bråkdel av dess tidigare marknadsvärde. Fed lånade ut JPMorgan Chase pengarna för att göra köpet, och det kostade senare företaget flera miljarder att stänga de misslyckade affärer och lösa tvister mot Bear Stearns. Anledningen till att Bear Stearns såldes så billigt är att man vid den tiden inte visste vilka banker som innehöll giftiga tillgångar eller hur stort av ett hål dessa till synes oskyldiga syntetprodukter kunde slå i balansräkningen.
Den illikviditet som Bear Stearns står inför på grund av dess exponering för värdepapperiserade skulder utsatte också problem i andra investeringsbanker. Många av de största bankerna var starkt utsatta för denna typ av investeringar, inklusive Lehman Brothers och Merrill Lynch. Bear Stearns kollaps och dess försäljning till JP Morgan Chase var början på blodsladdningen i investeringsbanksektorn, inte slutet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.