De största ETF-riskerna

Det kan vara väldigt lätt att fånga upp hypen om hur stora börshandlade fonder (ETF) är. Ändå har de fortfarande många av samma risker som aktier och fonder, plus några unika risker för ETF: er. Här är en titt på "fintrycket" för ETF: er.

Key Takeaways

• ETF: er anses vara lågriskinvesteringar eftersom de är lågkostnader och har en korg med aktier eller andra värdepapper, vilket ökar diversifieringen.
• Fortfarande kan unika risker uppstå genom att inneha ETF: er, inklusive särskilda överväganden som betalas för beskattning beroende på vilken typ av ETF.
• För aktiva handlare av ETF: er kan ytterligare marknadsrisk och specifik risk såsom likviditet hos en ETF eller dess komponenter uppstå.

Skatterisk

Skatteeffektivitet är en av de mest främjade fördelarna med en ETF. Medan vissa ETF: er, såsom ett amerikanskt kapitalandel ETF, har stor skatteeffektivitet, gör många andra typer inte. I själva verket kan inte förstå skatteimplikationerna av en ETF som du investerar i vara en otäck överraskning i form av en större skatteräknad än väntat.

ETF: er skapar skatteeffektivitet genom att använda naturväxlingar med behöriga deltagare (AP). Istället för att fondförvaltaren behöver sälja aktier för att täcka inlösen som de gör i en fond, använder förvaltaren av en ETF ett utbyte av en ETF-enhet för de faktiska aktierna i fonden. Detta skapar ett scenario där kapitalvinsterna på aktierna faktiskt betalas av AP och inte av fonden. Därmed kommer du inte att få utdelningar av kapitalvinster i slutet av året.

Men när du flyttar bort från ETF-index finns det fler skattefrågor som potentiellt kan hända. Till exempel kanske aktivt förvaltade ETF: er inte alla säljer via ett naturligt utbyte. De kan faktiskt få kapitalvinster som sedan skulle behöva delas ut till fondinnehavarna.

Skatteexponeringar för olika ETF-typer

Om ETF är av den internationella sorten kanske det inte har förmåga att inbyta in natura. Vissa länder tillåter inte inlösen i naturen, vilket skapar emissioner av kapitalvinster.

Om ETF använder derivat för att uppnå sitt mål kommer det att ske kapitalfördelningsfördelningar. Du kan inte göra naturväxlingar för dessa typer av instrument, så de måste köpas och säljas på den vanliga marknaden. Fonder som vanligen använder derivat är hävstångsfonder och omvända fonder.

Slutligen har råvaru-ETF: er mycket olika skattekonsekvenser beroende på hur fonden är strukturerad. Det finns tre typer av fondstrukturer och de inkluderar: bidragsgivarefonder, limited partnerships (LP) och börshandlade sedlar (ETN). Var och en av dessa strukturer har olika skatteregler. Om du till exempel befinner dig i ett bidragsgivareförtroende för ädelmetall beskattas du som om det var ett samlarobjekt.

Avhämtningen är att ETF-investerare måste vara uppmärksamma på vad ETF investerar i, var dessa investeringar är belägna och hur den faktiska fonden är strukturerad. Om du har tvivel om skatteregleringen, kolla med din skatterådgivare.

Handelsrisker

En av de mest fördelaktiga aspekterna av att investera i en ETF är det faktum att du kan köpa den som en aktie. Men detta skapar också många risker som kan skada din investeringsavkastning.

Först kan det ändra ditt tankesätt från investerare till aktiv handlare. När du börjar försöka tid på marknaden eller välja nästa heta sektor är det lätt att fångas in i regelbunden handel. Regelbunden handel lägger till din portfölj kostnad, vilket eliminerar en av fördelarna med ETF: er, låga avgifter.

Dessutom är det svårt att göra framgångsrik handel med regelbunden handel för att försöka tid. Även betalda fondförvaltare kämpar för att göra detta varje år, med de flesta som inte slår indexen. Medan du kan tjäna pengar skulle du vara längre framme att hålla dig med en ETF-index och inte handla med dem.

Slutligen, genom att lägga till de överskott på handelsnegativ som du utsätter dig för mer likviditetsrisk. Inte alla ETF: er har en stor tillgångsbas eller hög handelsvolym. Om du befinner dig i en fond som har en stor spridning av bud och låg volym kan du stöta på problem med att stänga din position. Att prissättningseffektiviteten kan kosta dig ännu mer pengar och till och med drabbas av större förluster om du inte kan komma ur fonden i tid.

Portföljrisker

ETF: er används ofta för att diversifiera passiva portföljstrategier, men detta är inte alltid fallet. Det finns många typer av risker som medföljer valfri portfölj, allt från marknadsrisk till politisk risk till affärsrisk. Med den stora tillgängligheten av specialfonder är det enkelt att öka din risk på alla områden och därmed öka den totala risken för din portfölj.

Varje gång du lägger till en enskild landsfond lägger du till politisk och likviditetsrisk. Om du köper in en hävstångsfinansierad ETF förstärker du hur mycket du kommer att förlora om investeringen går ner. Du kan också snabbt krossa din tillgångsallokering med varje ytterligare handel du gör, vilket ökar din totala marknadsrisk.

Genom att kunna handla in och ut ur ETF: er med många nischerbjudanden kan det vara lätt att glömma att ta sig tid att se till att du inte gör för din portfölj för riskabel. Att ta reda på detta skulle hända när marknaden går ner och det är inte mycket du kan göra för att fixa det då.

Spårningsfel

Även om den genomsnittliga investeraren sällan beaktas, kan spårningsfel ha en oväntad väsentlig effekt på investerarnas avkastning. Det är viktigt att undersöka denna aspekt av alla ETF-indexfonder innan du investerar.

Målet med en ETF-indexfond är att spåra ett specifikt marknadsindex, ofta kallad fondens målindex. Skillnaden mellan avkastningen från indexfonden och målindexet kallas fondens spårningsfel.

Merparten av tiden är spårningsfelet för en indexfond liten, kanske bara några tiondelar av en procent. Emellertid kan en rad faktorer ibland konspirera för att öppna ett gap på flera procentenheter mellan indexfonden och dess målindex. För att undvika en sådan ovälkommen överraskning bör indexinvesterare förstå hur dessa luckor kan utvecklas.

Brist på prisupptäckt

En risk som vissa analytiker är rädda med kan vara i horisonten är en situation där en stor majoritet av investeringarna vänder sig till passiva indexerade investeringar med ETF: er. Om en övervägande av investerare innehar ETF och inte handlar med de enskilda aktierna som finns inne i dem, kan prisupptäckten för de enskilda värdepapper som utgör och index vara mindre effektiv. I värsta fall, om alla äger bara ETF: er, finns det ingen kvar att prissätta komponentlagren och därmed bryter marknaden.

Poängen

ETF: er har blivit så populära på grund av de många fördelarna de erbjuder. Fortfarande måste investerare komma ihåg att de inte är utan risker. Känner till riskerna och planera runt dem, då kan du dra full nytta av fördelarna med en ETF.