OPCO
Opco är förkortningen för "operatörsföretag", som vanligtvis används när man beskriver det primära operativa företaget som är involverat i en opco / propco-affär. I vissa fall snurrar det operativa företaget av ett dotterbolag som ett fastighetsinvesteringsförtroende (REIT) för att få skattefördelar. Fastighetsföretaget (propco) upprätthåller ägandet av alla fastigheter och relaterade skulder, vilket erbjuder opco-fördelen relaterad till kreditbetyg och finansieringsfrågor.
Opco / propco-erbjudanden är bland de vanligaste när det gäller att bilda ett REIT.
Opcos förklarade
Ett operativt företag / fastighetsföretag (opco / propco) är ett affärsarrangemang där ett dotterbolag (dvs fastighetsbolaget) äger alla intäktsgenererande fastigheter i stället för huvudföretaget (operativt företag). Opco / propco-erbjudanden tillåter alla finansierings- och kreditbetygsrelaterade frågor för båda företagen att förbli separata.
I en opco / propco-affärsstrategi är företag indelade i minst ett operativt företag och ett fastighetsbolag. Medan fastighetsbolaget äger alla tillgångarna - inklusive fastigheter - som är förknippade med intäktsgenereringen, använder opco tillgångarna för att generera försäljning.
En opco / propco-strategi gör det möjligt för företag att hålla vissa delar - nämligen skuld- och därmed skuldtjänstförpliktelser, kreditbetyg och relaterade frågor - från det operativa företagets böcker. Detta ger företaget vanligtvis betydande ekonomiska fördelar och besparingar. Om det operativa företaget skapar en REIT för alla sina fastighetsinnehav kan det undvika dubbelbeskattning av alla sina inkomstfördelningar. När kreditmarknaderna blir mer sammandragna, eller när fastighetsvärden tar ett steg, är strategier för opco / propco-affärer inte lika praktiska och i många fall inte ens genomförbara.
Key Takeaways
- Opco är förkortningen för "operatörsföretag", som vanligtvis används när man beskriver det primära operativa företaget som är involverat i en opco / propco-affär.
- I en opco / propco-affärsstrategi är företag indelade i minst ett operativt företag och ett fastighetsbolag.
- Det finns funktionella och strategiska skillnader mellan fastighetsoperativa företag och REIT, men REIT behöver inte driva fastigheterna.
Exempel på en Opco
Casinoföretag överväger ofta omco / propco-omstruktureringar för att skapa aktieägarvärde och för att effektivisera verksamheten. Modellen för detta är omstruktureringen av Penn National Gaming Inc. 2013. Casinoföretaget fick tillstånd från US Internal Revenue Service (IRS) att utföra en skattefri spinoff av sina fastigheter till en ny REIT.
Penn National Gaming avskaffade Gaming and Leisure Properties och överförde allt ägande av fastighetstillgångar till den nybildade REIT. Efter att ha slutfört denna spinoff hyrde Gaming and Leisure Properties sedan fastigheterna tillbaka till Penn National Gaming.
De speciella skattereglerna som finns på Penn National Gaming's REIT förhindrar propco från att behöva betala federal inkomstskatt för eventuell hyra som erhålls från opco. Penn National Gaming REIT har också en betydligt lägre ränta än ett spelbolag. Eftersom Penn National Gaming eliminerade alla skulder relaterade till fastigheten genom att tilldela äganderätten till dess REIT, tillåter opco: s lättare balansräkning kasinoföretaget att låna de medel som det behöver för att driva och även dumpa i ytterligare utveckling och utvidgning av dess kasinon.
Opcos kontra REITs
Det finns funktionella och strategiska skillnader mellan fastighetsoperativa företag och REIT. Många REITs fokuserar sin investerings- och portföljstrategi för att generera kassaflöde genom hyran eller hyrorna som genereras av de fastigheter de innehar. Investeringar gjorda av en REIT i ett byggprojekt och förvärv kan syfta till att generera hyresintäkter från fastigheten. Denna nettointäkt går främst till utdelningar som ges till investerare.
Ett fastighetsoperativt företag (REOC) kan finansiera nybyggnation och sedan sälja fastigheten för avkastning. Företaget kunde också köpa en fastighet, renovera byggnaden och sedan sälja fastigheterna för en vinst. En REOC kan också fungera som ett förvaltningsföretag som övervakar fastigheter.
Intäkterna som ett fastighetsoperatör genererar kan till stor del återinvesteras i projekt som förvärv, renoveringar och nybyggnation. Detta gör att en REOC kan fylla sin portfölj relativt snabbt med potentiella långsiktiga utsikter. Detta jämförs med de bestämmelser som kräver att REIT ska fördela merparten av sina nettoresultat till sina aktieägare. Det kan finnas potential för större tillväxtutsikter med en REOC men de kanske inte genererar så mycket omedelbar inkomst som REITs.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.