Bitcoin ETF: s förklarade

Det verkar oundvikligt att två av de hetaste områdena i investeringsvärlden skulle möta förr eller senare. För cryptocurrency-entusiaster och investerare som vill utnyttja den växande populariteten hos börshandlade fonder (ETF), är möjligheten för en ETF som spårar bitcoin den bästa möjligheten för denna typ av anslutning. Det har dock förekommit växande smärta och problem när man försökte lansera de första bitcoin-ETF: erna. Anledningen är att bitcoin, världens största cryptocurrency efter marknadsvärde, förblir till stor del oreglerad, och den amerikanska värdepappers- och börskommissionen (SEC) tvekar att låta en ETF fokuserad på den nya och i stort sett otestade cryptocurrency-marknaden göra sitt sätt att allmänheten.

Hur fungerar en Bitcoin ETF?

Innan vi tittar på de potentiella fördelarna och riskerna med en bitcoin ETF, låt oss säkerhetskopiera ett steg och gå igenom vad en bitcoin ETF är. En ETF är ett investeringsinstrument som spårar resultatet för en viss tillgång eller grupp av tillgångar. ETF: er låter investerare diversifiera sina investeringar utan att faktiskt äga tillgångar som spåras av en ETF. För de individer som bara vill fokusera på vinster och förluster är ETF: er ett enklare alternativ till att köpa och sälja enskilda tillgångar. Eftersom många traditionella ETF: er riktar sig mot större korgar med namn med något gemensamt (med fokus på hållbarhet, till exempel, eller aktier som representerar videospelindustrin och relaterade företag), tillåter de investerare att enkelt diversifiera sina innehav. (För mer se: Vad är skillnaden mellan Blockchain ETF: er och Bitcoin ETF: er? )

En bitcoin ETF är en som efterliknar priset för den mest populära digitala valutan i världen. Detta gör det möjligt för investerare att köpa in ETF utan att gå igenom den komplicerade processen att handla bitcoin själv. Eftersom innehavare av ETF inte kommer att investeras direkt i själva bitcoin, kommer de inte att behöva oroa sig för de komplexa lagrings- och säkerhetsrutiner som krävs av cryptocurrency-investerare.

Varför inte bara investera i Bitcoin?

Om en bitcoin ETF bara speglar priset på själva cryptocurrency, varför bry sig det med den mellersta mannen? Varför inte bara investera i bitcoin direkt? Det finns flera skäl till detta. Först, som angivits ovan, behöver investerare inte bry sig om säkerhetsförfarandena i anslutning till bitcoin och andra kryptokurser. Vidare finns det inget behov av att hantera cryptocurrency-utbyten under processen; investerare kan bara köpa och sälja ETF genom traditionella börser och marknader. (Se även: Varför köpa detta dyra Bitcoin-förtroende istället för faktiska Bitcoin? )

Det finns en annan avgörande fördel att fokusera på en bitcoin ETF snarare än på bitcoin själv. Eftersom ETF är ett investeringsmedel, skulle investerare kunna korta sälja aktier i ETF om de tror att priset på bitcoin kommer att gå ner i framtiden. Detta är inte något som kan göras på den traditionella cryptocurrency-marknaden. (För mer, se: 5 sätt att kort Bitcoin .)

Kanske viktigast är dock att ETF: er är mycket bättre förstås över hela investeringsvärlden än cryptocurrencies, även eftersom digitala mynt och tokens har blivit alltmer populära under de senaste åren. En investerare som vill engagera sig i det digitala valutarummet men utan den tid som behövs för att lära sig om alla ins och outs kan fokusera på handel med ett fordon som han eller hon troligtvis har en bättre förståelse av redan.

Vägen till ETF-godkännande av Bitcoin

Företag som vill lansera bitcoin-ETF: er har hittills haft en svår tid med tillsynsmyndigheter. Cameron och Tyler Winklevoss, kända för sitt engagemang i Facebook, Inc. (FB) och, nyligen, för deras Gemini-digitala valutaväxling, hade sin begäran om att lansera en bitcoin-ETF som kallas Winklevoss Bitcoin Trust avvisade av SEC 2017. Anledningen till förnekandet var att bitcoin handlas på börser som till stor del är oreglerade, vilket gör det känsligt för bedrägeri och manipulation. Winklevoss-bröderna gav dock inte upp sina ansträngningar; den 19 juni 2018 beviljade US Patent and Trademark Office dem ett patent för ett företag som heter Winklevoss IP LLP för börshandlade produkter. (Se även: Varför Winklevoss Twins nya Bitcoin ETF-frågor.)

Winklevossesna är inte de enda cryptocurrency-entusiasterna som vill vara de första att framgångsrikt lansera en bitcoin ETF. Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), börsen som ansvarar för att få fram bitcoin-futures, hoppas att SEC också kommer att tillåta digitala valutarelaterade ETF: er. Cboe förvärvade också Bats Global Markets, Inc., utbytet som Winklevoss ETF skulle ha erbjudits. (För mer, se: SEC anser att ändring av regel för att tillåta Bitcoin-ETF: er .)

VanEck och SolidX, ett fintechföretag med projekt relaterade till bitcoin, tillkännagav planer tidigare under 2018 för VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF (XBTC). Denna ETF skulle enligt ETF Trends riktas mot institutionella investerare, eftersom den skulle öppna med en aktiekurs på 200 000 dollar. XBTC är utformad för att spåra ett index relaterat till en grupp bitcoin-handelsskrivbord. Tanken är att genom att sprida ETF: s fokus något, kanske XBTC skulle kunna täcka SEC: s oro över fonder som är kopplade till själva bitcoin. VanEcks VDJan van Eck förklarade för CoinDesk att han "tror [s] att vi kollektivt kommer att bygga något som kan vara bättre än andra konstruktioner som för närvarande tar sig igenom regleringsprocessen. En korrekt konstruerad fysiskt stödd bitcoin ETF kommer att utformas för att ge exponering till priset på bitcoin, och en försäkringsdel kommer att hjälpa till att skydda aktieägarna mot de operativa riskerna med att köpa och hålla bitcoin. "

Poängen

Även om SEC hittills inte har godkänt någon ETF för digital valuta, förblir investerare i stort sett optimistiska. En källa vid Commodities Futures Trading Commission förklarade att chansen att en bitcoin ETF godkänns 2018 är "90% vid denna punkt." Anledningen till övergången kan ha något att göra med det faktum att "kryptomarknaderna har modererats och tillsynsmyndigheterna har sett bristen på drama kring bitcoin-futures över flera globala börser."

SEC har också öppnat bitcoin ETF-applikationer för offentliga kommentarer, med de allra flesta kommentatorer som uttrycker sitt godkännande för den nya produkten. Om och när de första bitcoin-ETF: erna lanseras, är det troligt att de kommer att få tidig framgång, eftersom både cryptocurrency-entusiaster och traditionella investerare deltar. I sin tur kan ökningen av ETF: s bitcoin också hjälpa till att driva vinster i bitcoin också, och eftersom många andra digitala valutor är nära knutna till bitcoin: s resultat, kommer vinsten över cryptocurrency-marknaden.

I slutändan förklarar en källa på SEC: "USA-invånare skickar pengar till alla slags exotiska platser för att investera i oreglerade [cryptocurrency] -instrument med absolut nollanvändning för att förlora varje cent de har utsatts för ... regler kommer att börja lösa dessa problem och hålla kundtillgångar "på land." "(För ytterligare läsning, se: SEC avvisar Winklevoss Bitcoin ETF-planer .)