låsning
En lockdown, även känd som lockup, är en tidsperiod då innehavare av ett företags aktie är begränsade från att sälja sina aktier.
Begränsningar av låsning införs vanligtvis i väntan på ett företags initiala offentliga erbjudande (IPO). De påverkar i allmänhet företagets insiders som grundare, chefer och tidiga investerare.
Key Takeaways
- Ett lockdown är en tidsperiod där innehavare av ett företags aktie är begränsade från att sälja sina aktier.
- Låstider varar vanligtvis 90 eller 180 dagar. Även om de inte är obligatoriska begärs de ofta av IPO-underleverantörer.
- Låstider införs för att skydda företag från alltför stort försäljningstryck efter sin börsnotering.
- Perioden efter utgången av lockdown kan vara flyktig, eftersom gamla investerare säljer aktier och nya investerare tar sin plats.
Hur låsningar fungerar
Låstperioder är en viktig del av IPO-processen. Företagets insiders är ofta ivriga att sälja sina aktier efter en börsnotering för att få ut sina investeringar. För mycket säljtryck kan dock skrämma nya investerare som kan tolka det som en brist på förtroende för företagets framtidsutsikter.
Låstider är en kompromisslösning som kräver insiders att vänta, vanligtvis i 90 eller 180 dagar, innan de säljer sina aktier. Även om låstider inte krävs enligt lag krävs de ofta av försäkringsgivare som vill säkerställa en framgångsrik börsnotering.
Eftersom försäkringsgivare ofta insisterar på att en låsningsperiod följs, bör investerare förstå att bristen på försäljning av insiders under lockdown-perioden inte nödvändigtvis indikerar att de är säkra på företagets framtid. De kanske vill sälja men förhindras tillfälligt från att göra det.
Slutet av lockdown-perioden kan vara en turbulent period för investerare, eftersom det ofta är förknippat med ökad handelsvolym. Insiders som äntligen är fria att sälja sina aktier kan göra det och lägga nedtryck på aktiekursen.
Samtidigt kan nya investerare som känner sig säkra på företagets utsikter kanske ta tillfället i akt att köpa aktier till relativt låga priser. För vissa investerare, som pensionsfonder och andra institutionella köpare, kan denna ökning av likviditeten göra företaget mer attraktivt.
Real World Exempel på en lockdown
Ett anmärkningsvärt exempel på en lockdown-period är Facebook (FB), som slutförde sin börsnotering i maj 2012 till ett pris av 38 dollar per aktie. Facebooks börsnotering inkluderade en 180-dagars låstid som slutade i november 2012.
Företagets aktier sjönk till under 20 USD per aktie strax efter börsnoteringen, men steg över sitt anbudskurs på 38 dollar under månaderna efter utgången av dess lockdown-period. Aktiekursen steg sedan stadigt under följande år och nådde 190 dollar per aktie i september 2019.
Även om många insiders sålde aktier i Facebook efter slutet av lockdown-perioden, tog nya detaljhandlare och institutionella investerare snabbt plats. I december 2013 tillkännagav Standard & Poor's (S&P) att Facebook skulle ingå i S&P 500-indexet. Detta tillkännagivande stödde vidare den fortsatta ökningen av aktiekursen genom att göra aktierna tillgängliga för börshandlade fonder (ETF) och andra investeringsfordon kopplade till S&P 500-indexet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.