Obligations ETF
Obligations ETF är en typ av börshandlad fond (ETF) som uteslutande investerar i obligationer. Dessa liknar obligationsfonder eftersom de innehar en portfölj av obligationer med olika särskilda strategier, från amerikanska statskassor till höga avkastningar och innehavsperioder, mellan lång och kort sikt.
Obligations-ETF: er förvaltas passivt och handlas, precis som aktie-ETF: er på större börser. Detta hjälper till att främja marknadsstabilitet genom att lägga till likviditet och transparens under tider av stress.
Key Takeaways
- Obligations ETF är utbyteshanterade fonder som investerar i olika räntebärande värdepapper såsom företagsobligationer eller statskassor.
- Obligations ETF: er gör det möjligt för vanliga investerare att få en passiv exponering för jämförelseindexindex på ett billigt sätt.
- Investerare bör förstå riskerna för obligationer ETF, inklusive effekten av ränteförändringar.
En introduktion till börshandlade fonder (ETF)
Förstå obligationer ETF
Obligations ETF: er handlar under hela dagen på ett centraliserat utbyte, till skillnad från enskilda obligationer, som säljs över disk av obligationsmäklare. Strukturen för traditionella obligationer gör det svårt för investerare att hitta en obligation med ett attraktivt pris. Obligations ETF: er undviker denna fråga genom att handla på ett stort index som New York Stock Exchange.
Som sådan kan de ge investerare möjlighet att exponera sig för obligationsmarknaden med lätthet och öppenhet i aktiehandeln. Det betyder också att ETF-obligationer är mer likvida än enskilda obligationer och fonder, som handlas till ett pris per dag efter att marknaden stängts. Under tider med nöd kan investerare handla med en obligationsportfölj, även om den underliggande obligationsmarknaden inte fungerar bra.
Obligations ETF: er betalar ut ränta genom en månatlig utdelning, medan eventuella realisationsvinster betalas ut genom en årlig utdelning. För skatteändamål behandlas dessa utdelningar som antingen inkomst eller realisationsvinster. Skatteeffektiviteten för obligationer ETF är emellertid inte en stor faktor, eftersom kapitalvinsterna inte spelar lika stor roll i obligationsavkastningen som i lageravkastningen. Slutligen finns obligationer-ETF: er tillgängliga på global basis.
Obligations ETF-marknaden är fortfarande i sin relativa spädbarn. Från och med juni 2015 innehade obligationer ETF: er cirka 318 miljoner dollar i förvaltade tillgångar eller mindre än 1% av den totala marknaden. Så om obligationer ETF skulle falla, skulle hela obligationsmarknaden inte påverkas.
Hur obligationer ETF fungerar
Obligations ETF: er erbjuder många av samma funktioner som en enskild obligation, inklusive en vanlig kupongbetalning. En av de viktigaste fördelarna med att äga obligationer är chansen att få fasta betalningar på ett regelbundet schema. Dessa betalningar sker traditionellt var sjätte månad. Obligations ETF: er, däremot, innehar tillgångar med olika förfallodatum, så vid en viss tidpunkt kan vissa obligationer i portföljen bero på en kupongbetalning. Av denna anledning betalar ETF-obligationer ränta varje månad med värdet på kupongen som varierar från månad till månad.
Tillgångarna i fonden förändras ständigt och mognar inte. Istället köps och säljs obligationer när de löper ut eller lämnar fondens målåldersintervall. Utmaningen för arkitekten för en obligation ETF är att se till att den nära följer sitt respektive index på ett kostnadseffektivt sätt, trots bristen på likviditet på obligationsmarknaden. De flesta obligationer hålls fram till förfallodag, så en aktiv sekundärmarknad är vanligtvis inte tillgänglig för dem. Detta gör det svårt att se till att en obligation ETF omfattar tillräckligt med likvida obligationer för att spåra ett index. Denna utmaning är större för företagsobligationer än för statsobligationer.
Leverantörerna av obligationer ETF: er hanterar likviditetsproblemet genom att använda representativ provtagning, vilket helt enkelt betyder att man bara spårar ett tillräckligt antal obligationer för att representera ett index. Obligationerna som används i det representativa provet tenderar att vara de största och mest likvida i indexet. Med tanke på likviditeten i statsobligationer kommer spårningsfel att vara mindre problem med ETF: er som representerar statsobligationsindex.
Nackdelar med obligationer ETF
Obligations ETF är ett bra alternativ för att få exponering för obligationsmarknaden, men det finns vissa bländande begränsningar. För en sak är en investerares initiala investering större risk i en ETF än en enskild obligation. Eftersom en ETF-obligation aldrig förfaller, finns det ingen garanti att kapitalinnehavaren kommer att återbetalas i sin helhet. När räntorna stiger tenderar det dessutom att skada ETF: s pris, som en enskild obligation. Eftersom ETF inte mognar är det dock svårt att mildra ränterisken.
Obligations ETF: er mot Obligationsfonder
Beslutet om att köpa en obligationsfond eller en ETF-obligation beror vanligtvis på investerarens mål. Om du vill ha aktiv förvaltning erbjuder obligationsfonder fler val. Om du planerar att köpa och sälja ofta är obligationer ETF ett bra val. För långsiktiga investerare som kan köpa och hålla, obligationer och ETF: er kan tillgodose dina behov, men det är bäst att göra din forskning om innehaven i varje fond.
Om transparens är viktigt låter ETF-obligationer dig se innehaven i fonden vid en viss tidpunkt. Men om du är orolig för att inte kunna sälja dina ETF-investeringar på grund av bristen på köpare på marknaden kan en obligationsfond vara ett bättre val eftersom du kommer att kunna sälja dina innehav till fondutgivaren.
Som med de flesta investeringsbeslut är det viktigt att göra din forskning, prata med din mäklare eller finansiell rådgivare.
Obligations ETFs mot Bond stegar
En ETF: s likviditet och transparens erbjuder fördelar jämfört med en passivt innehavande obligationstege. Obligations ETF: er erbjuder omedelbar diversifiering och en konstant varaktighet, vilket innebär att en investerare bara behöver göra en handel för att få en ränteportfölj igång. En obligationsstege, som kräver köp av enskilda obligationer, erbjuder inte denna lyx.
En nackdel med obligationer ETF är att de tar ut en löpande förvaltningsavgift. Medan lägre spridning på ETF: s handelslån bidrar till att kompensera detta något, kommer emissionen fortfarande att gälla med en köp-och-håll-strategi på längre sikt. Den initiala handelsspridningsfördelen för obligationer-ETF: er eroderas över tid av den årliga förvaltningsavgiften.
Den andra nackdelen är att det inte finns någon flexibilitet att skapa något unikt för en portfölj. Till exempel, om en investerare letar efter en hög inkomstnivå eller ingen omedelbar inkomst alls, kan kanske ETF inte vara produkten för honom eller henne.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.