Boka ut
Termen bookout avser stängningen av en öppen position i ett swap-avtal eller annat OTC-derivat innan det förfaller. Termen kan också tolkas som avtalet om att avbryta utestående kontrakt av var och en av de berörda parterna genom en kontantavveckling av skillnaden mellan det pris som anges i avtalet och ett acceptabelt referenspris.
Key Takeaways
- En bookout innebär att stänga en öppen position i ett swap-kontrakt eller något annat disk-derivat innan det förfaller.
- Bokningar kan göras genom att ta en kompensationsposition i ett annat kontrakt, betala den andra partens marknadsvärde för avtalet, eller genom att ta en lång eller kort position för att täcka det avtalade beloppet.
- Bookouts används i stor utsträckning inom elnätet och olje- och gasindustrin för att schemalägga kraft och leverera bekvämlighet.
Förstå bookouts
Handlingen att avbryta en byte eller derivat före dess förfallodag kallas en bookout. När en handlare av investerare sätter en bookout på plats gör han eller hon i allmänhet det med kontrakt som handlas mellan två parter utan att använda ett utbyte - vilket gör dem till helt privata kontrakt. Dessa produkter inkluderar värdepapper som exotiska optioner och terminskontrakt. Termen kan också skrivas ut som book out eller book-out.
Bookouts kan göras på olika sätt. Parten kan ta en kompensationsposition i ett annat kontrakt, betala motparten marknadsvärdet på avtalet eller ta en lång eller kort position för att täcka det avtalade beloppet. Så, bookouts på en kort position görs genom att ta en lång position, medan långa positioner bokas ut genom att ta en kort position.
Särskilda överväganden
Som nämnts ovan innebär bookouts swap eller andra kontrakt. En swap är en typ av derivatkontrakt eller avtal som gör det möjligt för båda parter att utbyta framtida kassaflöden. Swappar kan baseras på många olika variabler som råvarupriser, valutakurser eller räntesatser. Det vanligaste bytet är ränteswapet - ett terminskontrakt där en serie framtida räntebetalningar byts mot en annan. Grunden för kontraktet är ett avtalat huvudbelopp. Dessa handlas över disk (OTC), vilket innebär att de båda parterna gör avtalet privat och kringgår behovet av ett formellt utbyte.
Bokningar innebär swapavtal som handlas utan disk.
Typer av bokningar
Bookouts används i stor utsträckning i olika branscher som hanterar varor såsom elnätet. Leverantörerna använder dem för att schemalägga krafter och leverera bekvämligheten. Detta inträffar när två olika verktyg har kompenseringstransaktioner - ett köp och en försäljning - för samma leveransperiod och på samma plats. Inom olje- och gasindustrin kan två olika företag som levererar gas komma överens om att överföra titeln till den fysiska varan på en plats utan att flytta gasen genom operatören av en rörledning.
Financial Accounting Standards Board (FASB) har specifika regler som styr denna typ av netting. FASB uppmanar att finansiella instrument som omfattas av bokningar redovisas med hjälp av mark till marknadsföring via resultaträkningen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.