Bubbla
En bubbla är en ekonomisk cykel som kännetecknas av den snabba eskaleringen av tillgångspriser följt av en minskning. Det skapas av en ökning av tillgångspriser som är orättfärdigade av tillgångarna och drivs av sprudlande marknadsbeteende. När inga fler investerare är villiga att köpa till det förhöjda priset inträffar en massiv försäljning som får bubblan att tömmas.
01:18Bubbla
Hur en bubbla fungerar
Bubblor bildas i ekonomier, värdepapper, aktiemarknader och affärssektorer på grund av en förändring i investerarnas beteende. Detta kan vara en verklig förändring - som man såg i Japans bubbelekonomi på 1980-talet då bankerna delvis avreglerades, eller ett paradigmskifte - som ägde rum under dot-com-boom i slutet av 1990-talet och början av 2000-talet. Under uppsvinget köpte folk tekniska aktier till höga priser och trodde att de kunde sälja dem till ett högre pris tills förtroendet förlorades och en stor marknadskorrigering eller krasch inträffade. Bubblor på aktiemarknader och ekonomier gör att resurser överförs till områden med snabb tillväxt. I slutet av en bubbla flyttas resurserna igen, vilket får priser att tömmas.
Key Takeaways
- En bubbla är en snabb upptrappning av tillgångspriser följt av en sammandragning, ofta skapad av en ökning av tillgångspriser som i grunden är orättvist.
- Förändringar i investerarnas beteende är de främsta orsakerna till bubblor som bildas i ekonomier, värdepapper, aktiemarknader och affärssektorer.
De fem stegen av en bubbla
Ekonomen Hyman P. Minsky, som var en av de första som förklarade utvecklingen av finansiell instabilitet och relationen till ekonomin, identifierade fem steg i en typisk kreditcykel. Mönstret för en bubbla är ganska konsekvent, trots variationer i hur cykeln tolkas.
- Förskjutning : Det här steget sker när investerare börjar märka ett nytt paradigm, som en ny produkt eller teknik, eller historiskt låga räntor - i princip allt som får deras uppmärksamhet.
- Boom : Priserna börjar stiga först och får sedan fart när fler investerare kommer in på marknaden. Detta skapar scenen för bommen. Det finns en övergripande känsla av att inte hoppa in, vilket får ännu fler att börja köpa tillgångar.
- Eufori : När euforin träffar och tillgångspriserna skyrocket, kastas försiktighet ut genom fönstret.
- Vinsttagande: Att ta reda på när bubblan kommer att spricka är inte lätt; när en bubbla har brast kommer den inte att blåsa upp igen. Men alla som tittar på varningsskyltarna kommer att tjäna pengar genom att sälja ut positioner.
- Panik : Tillgångspriser ändrar kurs och sjunker så snabbt som de steg. Investerare och andra vill likvidera dem till vilket pris som helst. Tillgångspriser minskar när utbudet överträffar efterfrågan.
Den första bubblan
Den senaste historien innehåller två av de mest följdbubblorna: 1990-talets dot-com-bubbla och bostadsbubblan mellan 2007 och 2008. Den första inspelade spekulativa bubblan, som inträffade i Holland 1634 till 1637, ger en illustrativ lektion som gäller till denna dag.
tulipomania
Att till och med föreslå att en blomma skulle kunna få ner en hel ekonomi verkar för rimliga sinnen vara en absurditet, men det är exakt vad som hände i Holland i början av 1600-talet. Handeln med tulpanlökor började oavsiktligt när en botaniker tog med tulpanlökor från Konstantinopel och planterade dem för sin egen vetenskapliga forskning. Grannarna stal sedan glödlamporna och började sälja dem. De rika började samla in några av de sällsynta sorter som ett lyxvaror. I takt med att efterfrågan ökade steg priserna på lökar med sällsynta sorter med astronomiska priser.
Glödlampor handlades för allt med en värdeförsäljning, inklusive hus och areal. På sin topp hade Tulipomania piskat upp så mycket av en vanvidd att förmögenheter gjordes över natten. Skapandet av ett futuresbörs, där tulpaner köpdes och såldes genom kontrakt utan faktisk leverans, drivde den spekulativa prissättningen.
Bubblan brast när en säljare arrangerade ett stort köp med en köpare, men köparen kunde inte visa. Förverkligandet av att prisökningarna var ohållbara. Detta skapade en panik som spiraliserades i hela Europa och drev värdet av en tulpanlampa ner till en liten bråkdel av dess senaste pris. Holländska myndigheter gick in för att lugna paniken genom att låta kontrakthållare befrias från sina kontrakt för 10 procent av kontraktsvärdet. I slutändan försvann förmögenheter både av adelsmän och lekmän.
Dot-Com Bubble
Som nämnts ovan inträffade dot-com-bubblan i slutet av 1990-talet och kännetecknades av en ökning av aktiemarknaderna som drevs av investeringar i internet- och teknikbaserade företag. Det växte ut av en kombination av spekulativ investering och överflöd av riskkapital som startar. Investerare började hälla pengar i internetuppstart på 90-talet med ett uttryckligt hopp om att de skulle vara lönsamma.
När teknologin avancerade och internet började kommersialiseras, hjälpte start-dot-com-företag att driva kraftig kraft på aktiemarknaden, som började 1995. Den efterföljande bubblan bildades av billiga pengar och lätt kapital. Många av dessa företag genererade knappt några vinster eller till och med en betydande produkt, men erbjöd initiala offentliga erbjudanden (IPO). Deras aktiekurser såg otroliga toppar, vilket skapade en vanvidd bland intresserade investerare.
Men när marknaden nådde sin högsta följd uppstod panik bland investerare, vilket ledde till cirka 10 procent förlust på aktiemarknaden. Det en gång lätta kapitalet började torka upp och företag med miljoner i marknadsvärde blev värdelösa på mycket kort tid. När året slutade 2001 bröt en bra del av de offentliga dot-com-företagen sig.
US Housing Bubble
Detta var en fastighetsbubbla som drabbade mer än hälften av USA i mitten av 2000-talet och delvis var resultatet av dot-com-bubblan. När marknaderna började krascha började värdena på fastigheter stiga och efterfrågan på husägare började växa, nästan oroväckande nivåer. Räntorna började sjunka och oavsett vilka stränga utlåningskrav banker och långivare hade, kastades alla ut genom fönstret - vilket innebar att nästan vem som helst kunde bli husägare. I själva verket skulle nästan 56 procent av människorna som köpte hem under den tiden aldrig ha kunnat göra det under normala omständigheter.
Med att regeringen uppmuntrade hemägande minskade bankerna sina krav på att låna och började sänka sina räntor. Lån med justerbar ränta (ARM) blev en favorit, med låga introduktionsräntor och refinansieringsalternativ inom tre till fem år. Många människor började köpa hus och vippade dem för vinst. Men vid en tidpunkt började aktiemarknaden stiga igen (efter dot-com-kraschen), räntorna började stiga och de justerbara räntorna började refinansieras till högre räntor. När det blev uppenbart att bostadsvärden kunde dyka började priserna krascha, vilket utlöste en försäljning av hypoteksstödda värdepapper (MBS), vilket ledde till ett prisfall och miljontals dollar i realkreditlån.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.