AMD: s lager är på gränsen till en uppdelning

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en ekonomisk författare och portföljförvaltare.)

Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) har haft en kraftig nedgång sedan toppet i slutet av januari och minskade med ungefär 19% till cirka 11, 10 dollar. Men aktier kan sättas att sjunka ännu längre, eftersom aktien närmar sig en kritisk teknisk supportnivå på $ 11, 20, medan optionerna handlare fortsätter att höja sig på satsningar att aktier kommer att fortsätta att minska.

En Investopedia-artikel den 5 mars noterade en stor kraftig ökning i baisseartade alternativsatsningar, och sedan dess har AMD: s aktier sjunkit med cirka 6%. Men trots de senaste tidens minskningar i aktien har antalet öppna försäljningar inte sett någon väsentlig minskning. Lägg till att aktien för närvarande är det fjärde dyraste beståndet av de 25 bästa innehaven i iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX), bakom bara Nvidia Corp. (NVDA), Xilinx, Inc. (XLNX) och Maxim Integrated Products (MXIM), det ger handlarna god anledning att bearish. (För mer, se också: AMD kan falla 17% som Bearish Option Volume Soars .)

Teknisk uppdelning

Diagrammet visar hur aktien för närvarande vilar på en relativt betydande teknisk supportnivå runt $ 11, 20. Om aktierna i aktien meningsfullt faller under det stödet, kan det utlösa en försäljningsvåg till ungefär $ 10, 70, en nedgång på cirka 4%. Men med tanke på en relativ styrkaindex (RSI) som fortfarande ligger nära 40, skulle en ytterligare nedgång behövas för att få beståndet till översålda förhållanden. Detta innebär att aktierna kommer att testa om de lägre nivåerna i slutet av december cirka 9, 80 dollar, en minskning med cirka 12% från dagens kurs.

Alternativmarknad

De alternativ som anges för utgång den 20 april till $ 11 strejkpriset har nästan 247 000 öppna försäljningskontrakt, kontra endast 28 600 samtalskontrakt. På $ 0, 53 per kontrakt representerar det ett nominellt värde på cirka $ 13 miljoner, vilket är en betydande satsning. Men trots att priset på aktien sjönk med cirka 6% har det öppna intresset för dessa kontrakt inte minskat, det har faktiskt stigit, och det kan innebära att handlare letar efter ytterligare minskningar.

(Trade Alert)

Dyrt lager

För att göra saker kanske mer utmanande för aktien är att det är den fjärde dyraste aktien i koncernen som handlar på en ettårs framtidsmultipel på 21 gånger 2019 prognos på $ 0, 52 per aktie. Koncernen handlar för närvarande med i genomsnitt 16 gånger ett års terminsresultat, med en median på endast 14, 5. Att göra saker utmanande är att företaget förväntas öka resultatet med 42% 2019, på intäktsökning på endast 8%. Det sätter ett stort tryck på företaget att kontrollera marginaler och utgifter. (För mer, se även: AMD: The Long-Term View .)

AMD PE Ratio (Forward 1y) data från YCharts

För tillfället fortsätter satsningarna att staplas upp så att AMD: s aktie sannolikt inte är färdigt på kort sikt.

Michael Kramer är grundare av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare, och chefen för företagets aktivt förvaltade, långa enda tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och innehar vanligtvis aktier under en period av tre till fem år. Klicka här för Kramer's bio och hans portföljinnehav. Information som lämnas är endast för utbildningsändamål och avser inte att erbjuda eller begära försäljning eller köp av specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och om inget annat anges, garanteras inte. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattepersonal innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat indikerar inte framtida resultat.