Köpa ut

Vad är utköp?

En buyout är förvärv av ett bestämmande intresse i ett företag och används synonymt med termen förvärv. Om innehavet köps av företagets ledning kallas det för ett management-utköp och om höga skuldsättningsnivåer används för att finansiera utköpet kallas det för en hävstångsinfordran. Utköp sker ofta när ett företag går privat.

Förstå Buyout

Utköp sker när en köpare förvärvar mer än 50% av företaget, vilket leder till en kontrolländring. Företag som är specialiserade på att finansiera och underlätta uppköp, agerar ensamma eller tillsammans på affärer och finansieras vanligtvis av institutionella investerare, rika individer eller lån.

I private equity söker fonder och investerare företag som underpresterar eller undervärderar att de kan ta privat och vända sig innan de går offentligt år senare. Försäljningsföretag är involverade i management buyouts (MBO), där ledningen för det företag som köps tar en andel. De spelar ofta nyckelroller i hävstångsuppköp, som är utköp som finansieras med lånade pengar.

Ibland tror ett utköpföretag att det kan ge mer värde för ett företags aktieägare än den befintliga ledningen.

Management Buyouts Versus Leveraged Buyouts

Ledningsuppköp eller MBO: er ger en exitstrategi för stora företag som vill sälja avdelningar som inte ingår i deras kärnverksamhet, eller för privata företag vars ägare vill gå i pension. Den finansiering som krävs för en MBO är ofta ganska betydande och är vanligtvis en kombination av skuld och eget kapital som härrör från köpare, finansiärer och ibland säljaren.

Leveraged buyouts (LBO) använder betydande lånade pengar, där företagets tillgångar ofta används som säkerhet för lånen. Företaget som utför LBO får endast tillhandahålla 10% av kapitalet, medan resten finansieras genom skuld. Detta är en högriskstrategi med hög belöning där förvärvet måste realisera hög avkastning och kassaflöden för att betala räntan på skulden.

Målföretagets tillgångar tillhandahålls vanligtvis som säkerhet för skulden, och inköpsföretag säljer ibland delar av målföretaget för att betala ned skulden.

Exempel på utköp

1986 undgick Safeways BOD fientliga övertaganden från Herbert och Robert Haft av Dart Drug genom att låta Kohlberg Kravis Roberts slutföra en vänlig LBO av Safeway för 5, 5 miljarder dollar. Safeway avyttrade några av sina tillgångar och stängde olönsamma butiker. Efter förbättringar av sina intäkter och lönsamhet, togs Safeway ut igen 1990. Roberts tjänade nästan 7, 2 miljarder dollar på sin initiala investering på 129 miljoner dollar.

2007 köpte Blackstone Group Hilton Hotels för 26 miljarder dollar genom en LBO. Blackstone satte upp 5, 5 miljarder dollar i kontanter och finansierade 20, 5 miljarder dollar i skuld. Innan finanskrisen 2009 hade Hilton problem med sjunkande kassaflöden och intäkter. Hilton refinansierade senare till lägre räntor och förbättrad verksamhet. Blackstone sålde Hilton för en vinst på nästan 10 miljarder dollar.

Key Takeaways

• En buyout är förvärv av ett bestämmande intresse i ett företag och används synonymt med termen förvärv.
• Om ägarandelarna köps av företagets ledning kallas det för ett management-utköp, medan om höga skuldsättningsnivåer används för att finansiera utköpet kallas det en hävstångsuppköp.
• Utköp sker ofta när ett företag går privat.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Klubbavtal En klubbavtal är ett private equity-köp eller antagandet av ett bestämmande intresse i ett företag som involverar flera olika private equity-företag. mer Institutional Buyout (IBO) En institutionell buyout är förvärv av ett bestämmande inflytande i ett företag av en institutionell investerare. mer Hur hävstångseffektiva uppköp fungerar En hävstångsinlösenuppköp är förvärv av ett annat företag som använder ett betydande belopp av lånade pengar (obligationer eller lån) för att täcka anskaffningsvärdet. mer Varför ett företag skulle göra en Management Buyout (MBO) En management buyout (MBO) är en transaktion där ett företags ledningsgrupp köper tillgångarna och verksamheten i det företag de förvaltar. mer SEC Schedule 13E-3 SEC Schedule 13-E-3 är ett schema som ett börsnoterat företag eller ett dotterbolag måste arkivera till Securities and Exchange Commission (SEC) när det företaget "blir privat." mer Vad är villkorade rättigheter (CVR) och vilka är riskerna? Aktieägare i ett förvärvat företag, eller ett som står inför större omstruktureringar, beviljas ofta villkorade värderättigheter (CVR) för att säkerställa att de får ytterligare förmåner om en specifik händelse inträffar. mer Partnerlänkar