Kallabar föredragen lager
Inlämningsbart föredraget lager är en typ av föredragen aktie där emittenten har rätt att ringa in eller lösa in aktien till ett förutbestämt pris efter ett definierat datum. Kallabara föredragna aktievillkor, såsom samtalskurs, datum efter vilket det kan ringas och samtalspremien (om någon) är alla definierade i prospektet. Emellertid kan emellertid förföljbara preferensaktier som fastställts vid emissionen inte ändras senare.
Key Takeaways
- Inlämningsbart föredraget lager är en mängd föredragna aktier som kan lösas in av emittenten till ett fastställt värde före förfallodagen.
- Emittenter använder denna typ av föredragna aktier för finansieringsändamål eftersom de gillar flexibiliteten i att kunna lösa in det.
- Investerare åtnjuter fördelarna med föredragna aktier, medan de vanligtvis också får en samtalspremie för att kompensera för återinvesteringsrisk om aktierna löses in tidigt.
Lösbara preferensaktier, även känd som kallbara preferensaktier, är ett populärt finansieringsmedel för stora företag och kombinerar delar av kapital och skuldfinansiering. Lösbara preferensaktier handlas på många offentliga börser. Dessa föredragna aktier löses in efter det utfärdande företagets bedömning, där aktien faktiskt återköps av företaget.
Kallabar föredragen lager löses rutinmässigt av företag. Detta görs genom att skicka ett meddelande till aktieägarna om datum och villkor för inlösen. Till exempel tillkännagav den 16 maj 2016 HSBC USA Inc. att de löser in sina serie F, G och H med icke-kumulativt företrädesaktie med rörlig ränta, med effekt från 30 juni. Det innebär att innehavare av aktierna behövs för att återlämna sina aktier den dagen i utbyte mot betalning av sitt kapital, utestående utdelningar och en premie, i förekommande fall.
Fördelarna med källbart föredraget lager
Emittentfördelar
En inräknbar företrädesemission ger flexibilitet att sänka emittentens kapitalkostnad om räntorna sjunker eller om den kan emittera preferensaktier senare till en lägre utdelningsränta. Till exempel kommer ett företag som har utfärdat utrangbart preferensaktie med en utdelningsränta på 7% förmodligen att lösa in emissionen om det sedan kan erbjuda nya preferensaktier med en utdelningsränta på 4%. Intäkterna från nyemissionen kan användas för att lösa in 7% -aktierna, vilket resulterar i besparingar för företaget.
Omvänt, om räntorna stiger efter att de emitterar de 7% -föredragna aktierna som kan tecknas, kommer företaget inte att lösa in dem och istället fortsätta att betala de 7%. Företaget är skyddat från stigande finansieringskostnader och marknadssvingningar.
Investeringsfördelar
En investerare som äger ett konverterbart preferensaktie har fördelarna med en stabil avkastning. Men om den föredragna emissionen kallas av emittenten kommer investeraren troligen att möta utsikterna att återinvestera intäkterna till en lägre utdelning eller ränta.
För att kompensera detta betalar emittenter vanligtvis en samtalpremie vid inlösen av den föredragna emissionen, vilket kompenserar investeraren för en del av denna återinvesteringsrisk. Investerare försäkrar sig själva om en garanterad avkastning om marknaderna sjunker, men de ger upp en del av gemensamma aktiens uppgångspotential i utbyte mot större säkerhet.
Teckningsbara jämfört med utdragbara preferensaktier
Även om uttagbara aktier kan lösas in av emittenten, är utdragbara preferensaktier en specifik typ av föredragen aktie som låter ägaren sälja aktien tillbaka till emittenten till ett fast pris. Ibland istället för kontanter kan utdragbara preferensaktier bytas mot emittentens vanliga aktier. Detta kan kallas en "mjuk" tillbakadragning jämfört med en "hård" tillbakadragande där kontanter betalas ut till aktieägarna.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.