Kapitalbudgetering
Kapitalbudgetering är den process ett företag genomför för att utvärdera potentiella större projekt eller investeringar. Byggande av en ny anläggning eller en stor investering i ett externt företag är exempel på projekt som skulle kräva kapitalbudgetering innan de godkänns eller avvisas.
Som en del av kapitalbudgeteringen kan ett företag bedöma ett blivande projektflöde och utflöde för ett blivande projekt för att fastställa om den potentiella avkastningen som skulle genereras uppfyller ett tillräckligt riktmärke. Processen kallas också investeringsbedömning.
01:43Kapitalbudgetering
Förstå kapitalbudgetering
Helst skulle företag driva alla projekt och möjligheter som ökar aktieägarnas värde. Eftersom mängden kapital som ett företag har tillgängligt för nya projekt är begränsat, använder ledningen emellertid kapitaltekniker för att avgöra vilka projekt som ger den bästa avkastningen under en tillämplig period.
Vissa metoder för kapitalbudgeteringsföretag använder för att bestämma vilka projekt de ska bedriva inkluderar genomströmningsanalys, nuvärdet (NPV), intern avkastning, diskonterat kassaflöde och återbetalningsperiod.
Key Takeaways
- Kapitalbudgetering används av företag för att utvärdera större projekt och investeringar, till exempel nya anläggningar eller utrustning.
- Processen innebär att analysera ett projekts kassaflöde och utflöden för att avgöra om den förväntade avkastningen uppfyller ett fastställt riktmärke.
- De viktigaste metoderna för kapitalbudgetering inkluderar genomströmning, diskonterat kassaflöde och återbetalningsanalyser.
Typer av kapitalbudgetering
Genomföringsanalys
Genomföringsanalys är den mest komplicerade formen för kapitalbudgetanalys men också den mest exakta när det gäller att hjälpa chefer att besluta vilka projekt de ska bedriva. Enligt denna metod betraktas hela företaget som ett enda vinstgenererande system. Genomströmning mäts som en mängd material som passerar genom det systemet.
Analysen antar att nästan alla kostnader är driftskostnader, att ett företag behöver maximera hela systemets genomströmning för att betala för utgifter, och att sättet att maximera vinsten är att maximera den genomströmning som passerar genom en flaskhalsoperation. En flaskhals är den resurs i systemet som kräver längsta tid i verksamheten.
Detta innebär att chefer alltid bör prioritera högre budgetprojekt som kommer att öka kapaciteten genom flaskhalsen.
DCF-analys
Analys av diskonterat kassaflöde (DCF) ser på det ursprungliga kassaflödet som behövs för att finansiera ett projekt, blandningen av kassaflöde i form av intäkter och andra framtida utflöden i form av underhåll och andra kostnader.
Dessa kostnader, med undantag för det första utflödet, diskonteras tillbaka till dagens datum. Det resulterande antalet från DCF-analysen är nuvärdet (NPV). Projekt med den högsta NPV bör rankas över andra om inte en eller flera är ömsesidigt exklusiva.
Återbetalningsanalys
Återbetalningsanalys är den enklaste formen för kapitalbudgetanalys, men den är också den minst exakta. Det är fortfarande allmänt använt eftersom det är snabbt och kan ge chefer en "baksida av kuvertet" förståelse för det verkliga värdet av ett föreslaget projekt.
Denna analys beräknar hur lång tid det kommer att ta för att återta kostnaderna för en investering. Återbetalningsperioden identifieras genom att dela den initiala investeringen i projektet med det genomsnittliga årliga kontantinflödet som projektet kommer att generera.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.