Kapitalisering av intäkter
Aktivering av intäkter är en metod för att bestämma värdet på en organisation genom att beräkna värdet av de förväntade vinsterna baserat på löpande resultat och förväntade framtida resultat. Denna metod åstadkoms genom att hitta nuvärdet (NPV) för förväntade framtida vinster eller kassaflöden och dela dem med aktiveringsgraden (cap rate). Detta är en inkomstvärderingsmetod som bestämmer värdet på ett företag genom att titta på det aktuella kassaflödet, den årliga avkastningen och det förväntade värdet på verksamheten.
Key Takeaways
- Kapitalisering av intäkter är en metod för att fastställa ett företags värde.
- Formeln är NPV (Net Present Value) dividerat med aktiveringsgraden.
- För korrekt tillämpning av formeln krävs en stark förståelse för verksamheten som granskas.
Förstå kapitalisering av intäkter
Beräkning av kapitalisering av intäkter hjälper investerare att bestämma de potentiella riskerna och avkastningen för att köpa ett företag. Resultaten av denna beräkning måste emellertid förstås mot bakgrund av begränsningarna i denna metod. Det kräver forskning och data om verksamheten, som i sin tur, beroende på verksamhetens karaktär, kan kräva generaliseringar och antaganden längs vägen. Ju mer strukturerad verksamhet är, och desto striktare tillämpas på dess redovisningssed, desto mindre påverkan har antaganden och generaliseringar.
Bestämma en aktiveringsgrad
Att fastställa en aktiveringsgrad för ett företag innebär betydande forskning och kunskap om typen av företag och industri. Vanligtvis är de priser som används för små företag 20% till 25%, vilket är avkastning på investeringsavkastningen (ROI) som köpare vanligtvis letar efter när de beslutar vilket företag de ska köpa.
Eftersom ROI inte inkluderar en lön för den nya ägaren måste detta belopp vara separat från ROI-beräkningen. Till exempel använder ett litet företag som tar in 500 000 USD årligen och betalar ägaren ett verkligt marknadsvärde (FMV) på 200 000 USD årligen 300 000 USD i inkomst för värderingsändamål.
När alla variabler är kända uppnås beräkning av aktiveringsgraden med en enkel formel, rörelseintäkter / köpeskillingen. Först måste investeringens årliga bruttoinkomst fastställas. Sedan måste dess driftskostnader dras av för att identifiera rörelseresultatet. Nettoresultatet divideras sedan med investeringens / fastighetens inköpspris för att identifiera aktiveringsgraden.
Nackdelar med kapitalisering av intäkter
Att utvärdera ett företag baserat på framtida intäkter har nackdelar. För det första kan den metod där framtida intjäning projiceras vara felaktig, vilket resulterar i mindre avkastning än väntat. Extraordinära händelser kan inträffa, kompromissa med vinsten och därför påverka investeringens värdering. En uppstart som har varit verksam i ett eller två år kan också sakna tillräcklig information för att fastställa en korrekt värdering av verksamheten.
Eftersom aktiveringsgraden borde återspegla köparens risktolerans, marknadsegenskaper och företagets förväntade tillväxtfaktor, måste köparen känna till acceptabla risker och önskad ROI. Till exempel, om en köpare inte känner till en riktad ränta, kan han betala för mycket för ett företag eller vidarebefordra en mer lämplig investering.
Exempel på aktivering av intäkter
Under de senaste tio åren har ett lokalt företag haft ett årligt kassaflöde på 500 000 dollar; baserat på prognoser förväntas dessa kassaflöden fortsätta på obestämd tid. Verksamhetens årliga kostnader är konstant $ 100 000. Därför tjänar verksamheten $ 400 000 per år ($ 500 000 - $ 100 000 = $ 400 000). För att bestämma verksamhetens värde undersöker investeraren andra investeringar utan risk med liknande kassaflöden. Han identifierar en statsobligation på 4 miljoner dollar som ger 1% årligen, eller $ 40 000. Som ett resultat bestämmer han företagets värde till $ 4 000 000 eftersom det är en liknande investering när det gäller risker och belöningar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.