5 tips för investeringar i börsnoteringar

Ett initialt offentligt erbjudande (IPO) är första gången som aktien i ett privat företag erbjuds allmänheten.

Under dotcom-manias dagar kunde investerare kasta pengar till en börsnotering och nästan garanteras att mördaren kommer tillbaka. Många företag som VA Linux och theglobe.com upplevde stora vinster från första dagen, men slutade en besvikelse på investerare på lång sikt. Människor som hade framsynen att komma in och ut ur dessa företag gjorde investeringarna så lätta ut.

Ingen investering är dock en säker sak. Snart nog brast den tekniska bubblan och börsnoteringsmarknaden återkom till det normala. Med andra ord kunde investerare inte längre förvänta sig de två- och tresiffriga vinsterna de fick under de tidiga tekniska IPO-dagarna helt enkelt genom att vända aktier.

Det finns pengar att göra i börsnoteringar, men fokus har förskjutits från den snabba dollarn till de långsiktiga utsikterna. I stället för att försöka dra nytta av ett akties initiala studs är investerare mer benägna att noggrant granska långsiktiga utsikter.

Första saker först, för att komma in på en börsnotering måste du hitta ett företag som håller på att offentliggöras. Detta görs genom att söka i S-1-formulär som lagts in hos Securities and Exchange Commission (SEC). För att delta i en börsnotering måste en investerare registrera sig hos ett mäklarföretag. När företag emitterar börsnoteringar meddelar de mäklare, som i sin tur meddelar investerare.

Den största amerikanska börsintroduktionen var det kinesiska internetföretaget Alibaba 2014 och samlade in 21, 8 miljarder dollar.

De flesta mäklarföretag kräver att investerare uppfyller vissa kvalifikationer innan de deltar i en börsnotering. Vissa mäklarföretag kan specificera att endast investerare med en viss summa pengar på sina mäklarkonton eller ett visst antal transaktioner kan delta i börsnoteringar. Om du är kvalificerad att delta, kommer företaget vanligtvis att du registrerar dig för IPO-aviseringstjänster för att få varningar när nya IPO: er uppfyller din investeringsprofil.

IPO Investeringstips

Om du bestämmer dig för att ta en chans på en börsnotering är här fem poäng att tänka på:

1. Objektiv forskning är en knapp produkt

Det är tufft att få information om företag som ska offentliggöras. Till skillnad från de flesta börsnoterade företag har privata företag vanligtvis inte svärmar av analytiker som täcker dem och försöker upptäcka eventuella sprickor i deras företags rustning. Kom ihåg att även om de flesta företag försöker avslöja all information i sitt prospekt, är den fortfarande skriven av dem och inte av en opartisk tredje part.

Sök online för information om företaget och dess konkurrenter, finansiering, tidigare pressmeddelanden samt branschens övergripande hälsa. Trots att information kan vara knapp, är det viktigt att lära så mycket du kan om företaget för att göra en klok investering. Å andra sidan kan din forskning leda till upptäckten att ett företags utsikter överdrivs och att det inte är den bästa idéen att agera på investeringsmöjligheterna.

2. Välj ett företag med starka mäklare

Försök att välja ett företag som har en stark försäkringsgivare. Vi säger inte att de stora investeringsbankerna aldrig offentliggör dudor, men i allmänhet ger kvalitetsförmedlingar kvalitetsföretag offentliga. Var försiktig när du väljer mindre mäklare eftersom de kan vara villiga att skriva ut ett företag. Baserat på sitt rykte kan till exempel Goldman Sachs (GS) ha råd att vara mycket snällare med de företag som det garanterar än John Q: s Investment House (en fiktiv försäkringsgivare).

En av de mindre mäklarna är dock positivt att de på grund av sin mindre kundbas gör det lättare för den enskilda investeraren att köpa aktier före börsintroduktionen (även om detta också kan höja en röd flagga, nämnd nedan). Var medveten om att de flesta stora mäklarföretag inte tillåter att din första investering är en börsnotering. De enda enskilda investerare som kommer in på börsnoteringar är långvariga, etablerade och ofta höga nettovärden.

3. Läs alltid Prospektet

Vi har nämnt att inte lägga all din tro på ett prospekt, men du ska aldrig hoppa över att läsa det. Det kan vara en torr avläsning, men i prospektet fastställs företagets risker och möjligheter, tillsammans med de föreslagna användningarna av de pengar som IPO samlar in.

Om pengarna till exempel kommer att återbetala lån eller köpa eget kapital från grundare eller privata investerare, se upp! Det är ett dåligt tecken om företaget inte har råd att betala tillbaka sina lån utan att emittera aktier. Pengar som går till forskning, marknadsföring eller utökning till nya marknader målar en bättre bild.

De flesta företag har lärt sig att alltför lovande och underleveranser är misstag som ofta görs av dem som strävar efter framgång på marknaden. Därför är en av de största sakerna att vara på jakt efter när du läser ett prospekt en alltför optimistisk framtidsinkomst. detta innebär att du läser de förväntade bokföringssiffrorna noga.

Du kan alltid begära prospektet från mäklaren som offentliggör företaget.

4. Var försiktig

Skepsis är ett positivt attribut för att odla på börsintroduktionsmarknaden. Som vi nämnde tidigare finns det alltid mycket osäkerhet kring börsnoteringar, främst på grund av bristen på tillgänglig information. Därför bör du alltid närma dig en börsnotering med försiktighet.

Om din mäklare rekommenderar en börsnotering bör du utöka ökad försiktighet. Detta är en tydlig indikation på att de flesta institutioner och pengarförvaltare nådigt har vidarebefordrat försäkringsgivarens försök att sälja dem aktier. I denna situation får enskilda investerare troligen bottenflödet, resterna som de "stora pengarna" inte ville ha. Om din mäklare ställer kraftigt aktier finns det troligtvis en anledning bakom det stora antalet tillgängliga aktier.

Detta ger upphov till en viktig punkt: Även om du hittar ett företag som kommer att bli offentligt som du anser vara en värdefull investering, är det möjligt att du inte kommer att kunna få aktier. Mäklare har en vana att spara sina IPO-tilldelningar för gynnade kunder; såvida du inte är en högvalsare, är chansen god att du inte kan komma in.

Även om du har ett långsiktigt fokus är det svårt att hitta en bra börsnotering, eftersom börsnoteringar har många unika risker som gör dem annorlunda än den genomsnittliga aktien.

5. Överväg att vänta på att låsperioden är slut

Låsperioden är ett juridiskt bindande avtal (tre till 24 månader) mellan företagets försäkringsgivare och insiders, vilket förbjuder dem att sälja aktier i en bestämd period.

Ta till exempel Jim Cramer, känd från TheStreet (tidigare TheStreet.com) och CNBC-programmet "Mad Money." På höjden av TheStreet.coms aktiekurs var hans pappersvärde (av TheStreet.com-aktien ensam) i tiotals miljoner dollar. Men Cramer, som var en skicklig veterinärmedicin i Wall Street, visste att beståndet var alldeles för dyrt och skulle snart komma ner tillsammans med sin personliga rikedom. Eftersom detta hände under låsperioden, även om Cramer ville sälja, var han lagligt förbjuden att göra det. När lock-ups löper ut får de tidigare begränsade parterna sälja sitt lager.

Poängen här är att vänta tills insiders är fria att sälja sina aktier är inte en dålig strategi eftersom om de fortsätter att inneha aktier när lock-up perioden har gått ut kan det vara en indikation på att företaget har en ljus och hållbar framtid. Under låsperioden finns det inget sätt att säga om insiders faktiskt skulle vara glada att ta aktiekursens spotpris.

Låt marknaden ta sin gång innan du tar steget. Ett bra företag kommer fortfarande att vara ett bra företag och en värdig investering, även efter att låsperioden löper ut.

Poängen

På något sätt föreslår vi att alla börsnoteringar bör undvikas. Vissa investerare som har köpt aktier till börskursen har belönats vackert av de aktuella företagen. Varje månad blir framgångsrika företag offentliga, men det är svårt att sikta igenom riffraff och hitta de investeringar som har mest potential. Tänk bara på att när det gäller att handla med börsintroduktionen kommer en skeptisk och informerad investerare sannolikt att prestera mycket bättre än en som inte är det.