Aktiveringsgraden
Aktiveringsgraden är indikatorer som mäter andelen skuld i ett företags kapitalstruktur. De är bland de mer meningsfulla skuldkvoter som används för att bedöma ett företags ekonomiska hälsa.
Kapitaliseringsgraden inkluderar skuldkvoten, långsiktig skuld till kapitaliseringsgrad och total skuld till kapitalisering. Formeln för var och en av dessa förhållanden är:
- Skuldsättningsgrad = Summa skuld / andelar
- Långtidsskuld till aktivering = Långfristig skuld / (Långfristig skuld + eget kapital)
- Total skuld till aktivering = Total skuld / (Total skuld + eget kapital)
Kapitaliseringsgrader kallas också hävstångsgraden.
Förstå kapitaliseringsgraden
I princip handlar kapitaliseringsförhållandena om hur ett företag samlar in pengar eller kapital. Skuld och eget kapital är de två huvudmetoderna ett företag kan använda för att finansiera sin verksamhet.
Skuld har vissa fördelar. Räntebetalningar är avdragsgilla. Skuld utspäddar heller inte ägandet till företaget som att utfärda ytterligare lager. När räntorna är låga är tillgången till skuldmarknaderna lätt och det finns pengar tillgängliga att låna ut. Skulden kan vara långsiktig eller kortvarig och kan bestå av banklån för emission av obligationer. Eget kapital kan vara dyrare än skuld. Att samla in ytterligare kapital genom att emittera mer aktier kan utspäda ägandet i företaget.
Å andra sidan behöver inte kapital återbetalas. Ett företag med för mycket skuld kan hitta sin handlingsfrihet begränsad av sina borgenärer och / eller få lönsamheten skadad av höga räntebetalningar. Det värsta av alla scenarier är att ha problem med att möta drifts- och skuldskulder i tid under ogynnsamma ekonomiska förhållanden. Slutligen kommer ett företag i en mycket konkurrenskraftig verksamhet, om hobbats av höga skulder, att konkurrenterna utnyttjar sina problem för att få mer marknadsandel.
Att jämföra kapitalförhållanden för företag är effektivare när de jämförs med företagens förhållanden inom samma bransch.
viktiga takeaways
- Aktiveringsgraden mäter andelen skuld i ett företags kapitalbas, dess medel från långivare och aktieägare.
- Kapitaliseringsgraden inkluderar skuldkvoten, långsiktig skuld till kapitaliseringsgrad och total skuld till kapitalisering.
- De acceptabla aktiveringsgraden för ett företag är inte absoluta utan beror på den bransch där det verkar.
Typer av aktiveringsgrader
Låt oss undersöka de tre aktiveringsgraden närmare.
Skuldsättningsgrad
Beräknat genom att dela företagets totala skulder med dess eget kapital jämför skuldsättningsgraden ett företags totala skyldigheter med dess totala ägarandelar. Detta är en mätning av procentandelen av företagets balansräkning som finansieras av leverantörer, långivare, borgenärer och gäldenärer jämfört med vad aktieägarna har åtagit sig. Som en formel:
Skuldsättningsgraden ger en utsiktspunkt för ett företags hävstångsställning, genom att det jämför de totala skulderna med eget kapital. En lägre andel innebär att ett företag använder mindre hävstång och har en starkare aktieposition. Man bör dock tänka på att detta förhållande inte är en ren mätning av ett företags skuld eftersom det inkluderar operativa skulder som en del av de totala skulderna.
Långfristig skuld till kapitaliseringsgrad
Den långsiktiga skuld till kapitaliseringsgraden, en variation av den traditionella skuld-till-kapitalandelen, visar ett företags finansiella hävstång. Det beräknas genom att dela långsiktig skuld med totalt tillgängligt kapital (långsiktig skuld, föredragen lager och vanligt lager). Som en formel:
Långtidsskuld till aktivering = Långfristig skuld / (Långfristig skuld + eget kapital)
I motsats till intuitiv förståelse kan användning av långsiktig skuld bidra till att sänka ett företags totala kapitalkostnad, eftersom långivare inte delar i vinst eller aktieuppskattning. Långtidsskuld kan vara fördelaktigt om ett företag förutser en stark tillväxt och goda vinster som tillåter återbetalning av skulder i tid. Å andra sidan kan långsiktiga skulder ge stora ekonomiska belastningar på kämpande företag och möjligen leda till insolvens.
Total skuld till kapitaliseringsgrad
Den totala skuldsättningsgraden mäter det totala utestående företagets skuld (både långsiktigt och kortvarigt) i procent av företagets totala kapitalisering.
Formeln för total skuld till aktivering ser ut så här:
Exempel på aktiveringsgrader
Olika förhållanden kan ge olika resultat, även för samma företag.
Låt oss överväga ett företag med kortfristig skuld på 5 miljoner dollar, långfristig skuld på 25 miljoner dollar och ett eget kapital på 50 miljoner dollar. Företagets aktiveringsgrader beräknas enligt följande:
- Skuldsättningsgrad = ($ 5 miljoner + $ 25 miljoner) / $ 50 miljoner = 0, 60 eller 60%
- Långtidsskulder till kapitalisering = 25 miljoner dollar / (25 miljoner dollar + 50 miljoner dollar) = 0, 33 eller 33%
- Total skuld till kapitalisering = ($ 5 miljoner + $ 25 miljoner) / ($ 5 miljoner + $ 25 miljoner + $ 50 miljoner) = 0, 375 eller 37, 5%
Betydelse av kapitaliseringsgraden
Medan en hög kapitaliseringsgrad kan öka avkastningen på eget kapital på grund av skatteskölden för skuld, ökar en högre andel av skulden risken för konkurs för ett företag.
Emellertid beror den acceptabla nivån på kapitaliseringsgraden för ett företag på branschen där det verkar. Företag inom sektorer som verktyg, rörledningar och telekommunikation - som är kapitalintensiva och har förutsägbara kassaflöden - kommer vanligtvis att ha kapitaliseringsgrader på högre sida. Omvänt kommer företag med relativt få tillgångar som kan ställas som säkerhet, inom sektorer som teknik och detaljhandel, att ha lägre skuldnivåer och därmed lägre aktiveringsgrader.
Den acceptabla skuldnivån för ett företag beror på om dess kassaflöden är tillräckliga för att betjäna sådan skuld. Räntetäckningsgraden, en annan populär hävstångsgrad, mäter förhållandet mellan ett företags resultat före ränta och skatter (EBIT) till dess räntekostnad. Ett förhållande på två, till exempel, indikerar att företaget genererar $ 2 för varje dollar i räntekostnader.
Som med alla förhållanden bör ett företags aktiveringsgrader spåras över tid för att identifiera om de är stabila. De bör också jämföras med liknande förhållanden hos jämställdhetsföretag för att fastställa företagets hävstångsställning i förhållande till dess kamrater.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.