Aktiverat viktat index
Ett aktiverat viktat index är en typ av marknadsindex med enskilda komponenter, eller värdepapper, viktade enligt deras totala marknadsvärde. Marknadsvärde använder det totala marknadsvärdet på ett företags utestående aktier. Beräkningen multiplicerar mer än aktierna med det aktuella priset på en aktie. Utestående aktier är de som ägs av enskilda aktieägare, institutionella blockinnehav och bolagsinsiderinnehav.
Komponenterna med högre marknadskapital har en högre viktningsandel i indexet. Omvänt har komponenterna med mindre marknadslocker lägre vikt i indexet. Ett kapitaliserat viktat index kallas också ett marknadsvärde viktat index.
01:16Aktiverat viktat index
Användning av kapitaliserade vägda index
De flesta aktiemarknadsindex är cap-viktade index, inklusive Standard and Poor's (S&P) 500 Index, Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX) och Nasdaq Composite Index (IXIC). Market-cap-index ger investerare tillgång till ett stort antal olika företag både stora och små.
Det kapitaliserade viktade indexet använder en akties börsvärde för att bestämma hur stor påverkan den särskilda säkerheten kan ha på det totala indexresultatet. Som nämnts tidigare kommer marknadsvärde eller marknadsvärde från värdet på utestående aktier. Investeringsgemenskapen använder denna siffra för att bestämma ett företags storlek, i motsats till att använda försäljning eller totala tillgångssiffror.
Som ett resultat, i sammansättningen eller sammansättningen av ett cap-viktat index, kan stora rörelser i aktievärde för de största indexföretagen påverka värdet på det totala indexet betydligt. Eftersom stora företag med många utestående aktier tenderar att vara mer stabila intäktsproducenter kan de emellertid ge en stadig tillväxt för indexet. Å andra sidan tenderar små företag att ha en lägre viktning, vilket kan minska risken om företagen inte presterar bra.
Kritiker av de cap-viktade indexen kan hävda att överviktningen mot de större företagen ger en snedvriden syn på marknaden. De största företagen har emellertid också de största aktieägarbaserna, vilket är fallet för att ha högre vikt i indexet.
Key Takeaways
- Ett kapitaliserat viktat index är en typ av marknadsindex med enskilda komponenter som vägs enligt deras totala marknadsvärde.
- Komponenterna med högre marknadskapital har en högre viktningsandel i indexet. Omvänt har komponenterna med mindre marknadslocker lägre vikt i indexet.
- Kritiker av cap-viktade index kan hävda att överviktningen mot större företag ger en förvrängd syn på marknaden.
Beräkning av ett kapitaliserat viktat index
För att hitta värdet på ett cap-viktat index kan vi multiplicera varje komponents marknadspris med dess totala utestående aktier för att nå det totala marknadsvärdet. Andelen av aktiens värde till det totala totala marknadsvärdet för indexkomponenterna ger företagets vikt i indexet. Tänk till exempel på följande fem företag:
- Företag A: 1 miljon utestående aktier, det aktuella priset per aktie är 45 USD
- Företag B: 300 000 utestående aktier, det aktuella priset per aktie är 125 $
- Företag C: 500 000 utestående aktier, det aktuella priset per aktie är 60 USD
- Företag D: 1, 5 miljoner utestående aktier, det aktuella priset per aktie är 75 USD
- Företag E: 1, 5 miljoner utestående aktier, det aktuella priset per aktie är 5 USD
Det totala marknadsvärdet för varje företag skulle beräknas som:
- Företag Ett marknadsvärde = (1 000 000 x 45 dollar) = 45 000 000 dollar
- Företagets marknadsvärde = (300 000 x $ 125) = 37 500 000 dollar
- Företagets marknadsvärde = (500 000 x $ 60) = $ 30 000 000
- Företagets marknadsvärde = (1 500 000 x $ 75) = 112 500 000 USD
- Företagets marknadsvärde = (1 500 000 x $ 5) = 7 500 000 USD
Hela marknadsvärdet för indexkomponenterna motsvarar 232, 5 miljoner dollar med följande viktningar för varje företag:
- Företag A har en vikt på 19, 4% (45 000 000 USD / 232, 5 miljoner USD)
- Företag B har en vikt på 16, 1% (37 500 000 USD / 232, 5 miljoner USD)
- Företag C har en vikt på 12, 9% ($ 30 000 000 / $ 232, 5 miljoner)
- Företag D har en vikt på 48, 4% (112 500 000 USD / 232, 5 miljoner USD)
- Företag E har en vikt på 3, 2% (7 500 000 USD / 232, 5 miljoner USD)
Även om företag D och E har lika stora utestående aktier till 1 500 000, representerar de de högsta respektive lägsta vikterna i indexet på grund av deras prispåverkan på deras individuella marknadsvärden.
Nackdelen med kapitaliserade vägda index
Med tiden kan företag växa i sådan utsträckning att de utgör en alltför stor vikt av vikten i ett index. När ett företag växer, är indexdesigners skyldiga att utse en större andel av företaget till indexet, vilket kan äventyra ett diversifierat index genom att lägga för mycket vikt på en enskild akties prestanda.
Dessutom köper indexfonder eller börshandlade fonder ytterligare aktier av en aktie när dess börsvärde ökar eller när aktiekursen ökar. Med andra ord, när aktiekursen stiger köper fonderna fler aktier till de högre priserna, vilket kan vara motsägelsefullt till investeringsmantraet att köpa lågt och sälja högt.
Om ett företags aktie övervärderas ur en grundläggande synvinkel, kan köp av aktien som dess marknadspris och prisökningar skapa en bubbla i aktiens pris. Som ett resultat kan köp av aktier baserade på börsviktning leda till en aktiemarknadsbubbla och öka risken för att bubblan spricker och skickar aktiekurser till fritt fall.
Pros
Market-cap-index ger investerare tillgång till ett stort antal olika företag både stora och små
Stora väletablerade företag har en större viktning som ger en stabil tillväxt för indexet
Små företag tenderar att ha en lägre viktning, vilket kan minska risken om företagen inte överlever
Nackdelar
När aktiekursen stiger kan ett företag ha en alltför stor vikt av vikten i ett index
Företag med större viktning kan ha en oproportionerlig inverkan på fondens resultat
Fondförvaltare kan ofta lägga till andelar av övervärderade aktier som ger en större viktning och skapar en bubbla
Exempel på verklig värld
S&P är ett marknadsväxtindex som innehåller några av de mest etablerade företagen i USA
- Från och med 22 mars 2019 stängde Boeing Co. (BA) -2, 83% till 362, 17 $ medan Microsoft Corp. (MSFT) stängde -2, 64% till 117, 05 dollar för dagen.
- Boeing hade ett marknadsvärde på 209 miljarder dollar och en vikt på under 1% i S&P den dagen.
- Microsoft Corp hade ett marknadsvärde på 909 miljarder dollar och en vikt på över 3% i S&P.
- Som ett resultat hade Boeings prisnedgång en mindre inverkan på S&P än Microsofts påverkan trots att båda aktierna minskade med nästan samma procentandel.
- Med andra ord, Microsoft drog S&P mer ned än Boeing för den dagen eftersom Microsoft hade ett större marknadsläge än Boeing.
Det är viktigt att notera att marknadsvärdets viktning förändras dagligen med företagens utestående aktier och deras priser, vilket resulterar i varierande påverkan på det totala Dows värde.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.