Avslutat alternativ
Ett begränsat alternativ begränsar, eller lockar, den maximala vinsten för innehavaren. När den underliggande tillgången stängs till eller bortom ett specificerat pris, utövar alternativet automatiskt. För samtalalternativ utövas utövar alternativet om och när det underliggande stängs på eller över den förutbestämda nivån. På liknande sätt utövar de slutna säljoptionerna om och när det underliggande stängs på eller under den förutbestämda nivån.
Key Takeaways
- Avslutade alternativ är en variant av vaniljsamtal och säljalternativ.
- Avslutade optioner begränsar utbetalningsbeloppet för optionsinnehavaren, men minskar också det pris som optionsköparen kommer att betala.
- Den primära fördelen med detta verktyg är att hantera volatilitet när det är lågt och troligtvis kommer att vara det.
Hur fungerar ett avkortat alternativ
Avslutade alternativ är en typ av derivat som ger en övre och nedre gräns för möjliga resultat. Skillnaden mellan strejkpriset och gränserna kallas takintervallet. Medan denna gräns begränsar vinstpotentialen för innehavaren kommer den till en reducerad kostnad. Därför, om innehavaren tror att den underliggande tillgången kommer att röra sig blygsamt, ger tilldelade alternativ ett bra fordon att fånga den. För att komma till alternativets takpris för ett samtal lägger du lockintervallet till strejkpriset. För en sats, subtrahera capintervallet från strejkpriset.
Ett annat namn för alternativ som är avslutade är alternativ för capped-stil. Begreppsmässigt liknar de begränsade optionerna vertikala uppslag där investeraren säljer ett lägre prissatt alternativ för att delvis kompensera för köp av ett högre prissatt alternativ. Båda alternativen har samma utgångsdatum.
Till exempel, i en tjuranropsspridning, köper investeraren samtal med ett strejkpris samtidigt som han säljer samma antal samtal med samma tillgång och utgångsdatum men vid en högre strejk. Eftersom det andra samtalet är längre från det aktuella priset på det underliggande är dess pris lägre. De två handeln kostar tillsammans mindre än direkt köp av samtal. Avvägningen är dock en begränsad vinstpotential.
Andra liknande strategier
Den största fördelen för alternativ som är begränsade är att hantera volatilitet. Köpare tror att det underliggande har låg volatilitet och kommer att röra sig endast blygsamt. Säljare vill skydda mot stora rörelser och hög volatilitet. Naturligtvis för säljaren är avvägningen för volatilitetsskydd lägre premier som samlas in. Och för köparen är det omvänt med en begränsad vinstpotential och en lägre kostnad att köpa.
En strategi för att hantera volatilitet kallas en krage. Detta är en skyddsoptionsstrategi för innehavaren av en underliggande tillgång genom köp av en out-of-the-money-säljoption samtidigt som man säljer ett call-out-of-the-money call-alternativ. En krage kallas också häckomslag.
Ränteavtal är vanliga på valutamarknaderna för att säkra sig mot valutamarknadens volatilitet. Det är terminkontrakt med nollkostnader som skapar en rad övningspriser genom två derivatmarknadspositioner. Ett långsiktigt terminskontrakt är konstruerat så att det ger skydd mot negativa valutakursförändringar och samtidigt behåller viss potential uppåt för att dra fördel av gynnsamma valutakursförändringar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.