Utmaningar inför hälso- och sjukvårdsprodukter 2019

Sjukvårdsbestånd, som traditionellt betraktas som säkra tillflyktsorter under perioder med bredare marknadsvolatilitet, har dragit kraftigt tillbaka efter att ha varit den starkaste presteraren i S&P 500-indexet under 2018. Sektorn har dragits in i den bredare marknadens branta försäljningsförsäljningar på grund av ett myriad av oro, inklusive: bromsande företagsintäkter, handelsspänningar och stigande räntor. Marknadsöktagare markerar stora risker framöver för branschen 2019, inklusive: osäkerhet i lagstiftningen, särskilt vad gäller den politiskt laddade Affordable Care Act; tekniska indikatorer som signalerar en sektorsbotten; och finanspolitiska frågor.

4 hälsovårdsbestånd 2018

• Tenet Healthcare, YTD-prestanda: 27%
• Molina Healthcare, YTD-prestanda: 53%
• Allergan PLC, YTD-prestanda: 16, 5%
• Horizon Pharma PLC, YTD-prestanda: 26, 2%

^{Prestanda från och med marknadsnära 12/19}

ACA under tryck

Börshandelfonden Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) är den äldsta och största fonden i segmentet. Det har fallit av tvåsiffriga siffror sedan början av december, som tyngs av nyheterna förra veckan att en federal domare avgör Affordable Care Act, eller Obamacare, för att vara okonstitutionell, enligt Wall Street Journal.

Aktier som sjukhusoperatören Tenet Healthcare Corp. (THC) och Molina Healthcare Inc. (MOH) har sjunkit dramatiskt lägre än sjukvårdssektorn. Gruppen drog tillbaka igen på torsdag.

Medan avgörandet har tagit hälso-och sjukvård på en vild resa, kan investerare överreagera till den potentiella risken. Detta är inte första gången som Obamacare har utmanats mitt i det allt mer polariserade politiska landskapet i USA. ACA har varit utmärkt för vårdgivare eftersom det skapade miljontals nya kunder genom att utöka tillgången till sjukförsäkring. Eventuella ramar för ersättningspolicy skulle sannolikt minska tillgången till sjukförsäkring och äta intäkter för leverantörerna.

Problem med finanspolitiken

I en nylig sektorsammanställning av Charles Schwab citerade företaget negativa faktorer för hälsovårdssektorn inklusive finanspolitiska problem.

”Den nuvarande finanspolitiska situationen i Washington skapar osäkerhet när det gäller hälsovårdssektorn. Vissa finansieringsmekanismer kan ändras när kongressen hanterar växande underskott, ”läs rapporten.

Sjukvårdsbottning

Hälso- och sjukvården är den enda S&P 500-sektorn som har genererat tvåsiffriga avkastningar för aktieägarna under 2018, vilket indikeras, vilket kan stava dåliga nyheter för investerare, enligt data från DataTrek Research, per Business Insider.

"Resultatet här är att hälso-och sjukvård kan se ut som en säker hamn i den nuvarande stormen, men dess nuvarande viktning visar att det är mycket troligt i en relativt topp jämfört med andra S&P 500 sektorer, " skrev Nicholas Colas, medgrundare av DataTrek.

Hälso- och sjukvårdens överprestanda har drivit sin S&P 500-vikt till 15, 6%, en storlek nådde endast sex andra gånger sedan 1979, varvid varje gång gruppen började underpresterar relativt andra sektorer.

Det kan finnas mer än ett silverfoder till denna trend. När hälso- och sjukvården vägdes på samma sätt började den bredare marknaden att överträffa, vilket signalerar goda nyheter för investerare som har drabbats av en smärtsam förlust på 16% för S&P 500 från 52-veckors höga från torsdagens slut.

Vad är nästa: En Bullish View

Negativ motvind åt sidan, säger en del marknadsbevakare att det nu är en möjlighet för värdeinvesterare att köpa hälsoaktier på dopp. Charles Schwab citerar hälsovårdsföretagens starka balansräkningar, attraktiva utdelningsutbyten och förbättrade kostnadsstrukturer. Samtidigt kan den kraftiga efterfrågan påskynda topplinjen. Efterfrågan förväntas öka för hälso- och sjukvårdsprodukter och tjänster, drivna av sådana trender som en åldrande amerikansk befolkning, ökad förekomst av livsstilsrelaterade sjukdomar, efterfrågan på nya läkemedel och utökad försäkringsskydd.

Schwab tillade att storskaliga förändringar avseende Obamacare förblir osannolika på kort sikt med tanke på den splittrade kongressen och politiken i Washington. Volatilitet kan därför ge en möjlighet för värdeinvesterare.