Det kalla kriget med Kina kommer att skada amerikanska aktier långt efter handel

Även om USA och Kina undertecknar ett handelsavtal, kommer konkurrens mellan världens två största ekonomier sannolikt att skada amerikanska aktier. Det beror på att teknikindustrin, där Amerika har varit dominerande, redan håller på att bli en viktig slagmark i ett "kall krig" som eskalerar mellan Washington och Peking.

Den konflikten kommer sannolikt att intensifieras, enligt en stor berättelse i Barrons.

"Uppfattningen är att för mycket av informations- och kommunikationsteknologiförsörjningskedjan är inriktad på Kina, " sa Paul Triolo, praktikchef för geoteknik vid det politiska riskkonsultföretaget Eurasia Group, till Barrons. Han tillade: "Om vi ​​är i en konflikt och med infrastruktur byggd av Kina kunde de teoretiskt trycka på en knapp och stänga av allt. Efter 30 år av att säga företag bör optimera försörjningskedjor och flytta några utomlands, säger vi nu att det är ett säkerhetsproblem. ”

Nedan listas ett urval av USA-baserade företag som är särskilt utsatta i denna konflikt.

8 lager fångade under nya "kalla kriget"

• Flex Ltd. (FLEX)
• Broadcom Inc. (AVGO)
• Qualcomm Inc. (QCOM)
• Micron Technology Inc. (MU)
• Intel Corp. (INTC)
• Qorvo Inc. (QRVO)
• Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
• Applied Materials Inc. (AMAT)

Källa: Barron's

Betydelse för investerare

Flex erbjuder logistiktjänster för leveranskedjan, medan Qorvo utvecklar avancerad kommunikationsteknik som används i mobilkommunikation, flyg- och försvarsapplikationer. Applied Materials är en ledande tillverkare av fabriksutrustningen på vilken halvledare tillverkas. De andra företagen ovan är ledande chiptillverkare.

Fem av dessa företag - Flex, Broadcom, Qualcomm, Micron, Intel och Qorvo - riskerar på grund av USA-ledda ansträngningar för att begränsa den globala försäljningen av teknik- och telekomutrustning som säljs av Kinas Huawei Technologies Co. Ltd. Var och en av de fem företagen hade minst 90 miljoner dollar i försäljning till Huawei 2017, det senaste året för vilka data finns tillgängliga per Barrons. Dessa försäljningar kan nu vara säkerhetsskador i det nya kalla kriget. Huawei har vuxit till en stor konkurrent till USA-baserade Cisco Systems Inc. (CSCO) på marknaden för dator- och kommunikationsnätverksutrustning och tjänster.

Indirekta skador

Huawei har riktats av Trump-administrationen av flera skäl: dess nära band till den kinesiska militären och spioneringsapparaten, för brott mot internationella sanktioner mot Iran och för anklagelser om att det är inblandat i stöld av immateriell egendom. USA uppmanar sina allierade att förbjuda Huawei-produkter från användning i både civila och militära kommunikationsapplikationer. Amerikanska företag kommer sannolikt att bli förbjudna att sälja till Huawei, liknande det förbud som den kinesiska telekomutrustningstillverkaren ZTE Corp. (ZTCOF) har lagt fram för en tid under 2018. När det förbudet tillkännagavs tog aktierna av nyckelleverantörer till ZTE stora hits per Barrons.

Spånbestånd i riskzonen

Samtidigt är Kina fast besluten att utvidga sin egen halvledarindustri för att minska importen och så småningom bli en stor internationell leverantör. Kina importerar för närvarande cirka 70% av chips som det använder. Detta har stora konsekvenser för sex av de åtta aktierna i tabellen, som förlitar sig på den kinesiska marknaden för betydande andelar av deras totala intäkter, per analys av Wolfe Research och Bloomberg citerade av Barrons: Qualcomm, 67%; Micron, 57%; Broadcom, 49%; AMD, 39%; Tillämpade material, 30%; och Intel, 27%.

Blickar framåt

Dessa trender innebär att Kina snabbt förändras från ett land med möjligheter för amerikanska aktieinvesterare och företag till ett potentiellt minfält. Huawei har vuxit till en gigantisk internationell teknisk spelare, med uppskattade skatteintäkter för 2018 på 108 miljarder dollar och försäljning i 170 länder per Barrons. Dan Wang, analytiker vid Gavekal Research, tror att utbredda förbud kan skada företaget dåligt. Om detta inträffar kan kinesiska regerings motståndsåtgärder och ett nationalistiskt motstånd mot amerikanska företag av kinesiska företag och konsumenter följa.