Förpliktelser från Traders Report (COT)
Rapporten Commitment of Traders (COT) är en veckopublikation som visar det totala innehavet av olika deltagare på den amerikanska terminsmarknaden. Publicerad varje fredag av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) klockan 3:30 ET är COT-rapporten en ögonblicksbild av åtagandet från de klassificerade handelsgrupperna från och med tisdagen samma vecka. Rapporten ger investerare aktuell information om terminsmarknadsoperationer och ökar insynen i dessa komplexa börser. Det används av många futureshandlare som en marknadssignal att handla på.
Key Takeaways
- Rapporten Commitment of Traders är en veckopublikation som visar det totala innehavet av olika deltagare på den amerikanska terminsmarknaden.
- Handlare kan använda rapporten för att hjälpa dem avgöra om de ska ta korta eller långa positioner i sina branscher.
- Det innehåller fyra olika typer av rapporter: Legacy, Supplemental, Disaggregated och Traders in Financial Futures.
Hur rapporternas engagemang (COT) fungerar
COT-rapporten spårar sin historia tillbaka till 1924, då det amerikanska jordbruksdepartementets Grain Futures Administration utfärdade en årlig rapport som beskrev säkrings- och spekulationsaktiviteter på futuresmarknaden. 1962 publicerades rapporten varje månad. Under 1990-talet flyttades rapporten till en två veckovis publikation innan den gick varje vecka 2000.
Information som ingår i rapporten sammanställs på tisdag, verifierad på onsdag innan den släpps varje fredag. Rapporten ger uppgifterna visualiserade i grafisk form. Rapporten är avsedd att hjälpa människor att förstå marknadens dynamik. Enligt US Commodity Futures Trading Commission, "varje tisdagens öppna intresse för futures och optioner på futuresmarknader där 20 eller fler handlare har positioner lika med eller över de rapporteringsnivåer som fastställts av CFTC."
Handlare kan använda rapporten för att hjälpa dem att avgöra vilka positioner de bör ta i sina branscher, vare sig det är en kort eller lång position. En sak som rapporten inte gör är att kategorisera enskilda näringsidkares ställning på grund av lagliga begränsningar. Detta är en del av konfidentiella affärsmetoder enligt kommissionen.
Särskilda överväganden
Vikten av COT kan inte överskattas. Det är en viktig datakälla för handlare och för mest akademisk forskning om prissättningstrender på futuresmarknaden. Som sagt, det har sina kritiker och deras problem med rapporten är motiverade. Den största svagheten med COT är att för ett dokument som syftar till att främja öppenhet är reglerna för det inte öppna.
Även om det är avsett att främja öppenhet, är reglerna för det inte öppna.
Till exempel klassificeras handlare som icke-kommersiella eller kommersiella, och det gäller för alla positioner de har inom den specifika varan. Detta innebär att ett oljeföretag med en liten säkring och en mycket större spekulativ handel med råolja kommer att ha båda positionerna i den kommersiella kategorin. Enkelt uttryckt är även de uppdelade uppgifterna för aggregerade för att kunna sägas representera marknaden exakt. Det har gjorts rekommendationer om att publicera mer detaljerade uppgifter om en försening för att inte påverka kommersiellt känsliga positioner, men det ser fortfarande osannolikt ut. Och trots sina begränsningar är de flesta handlare överens om att även de ifrågasatta uppgifterna om COT är bättre än ingenting.
Typer av rapporter
Som nämnts ovan innehåller COT-rapporten fyra olika typer av rapporter: Legacy, Supplemental, Disaggregated och Traders in Financial Futures.
Arv
Den gamla COT är den som handlare är mest bekanta med. Det bryter upp öppna intressen i alla större kontrakt som har mer än 20 handlare. Den gamla COT visar helt enkelt marknaden för en vara uppdelad i långa, korta och spridda positioner för icke-kommersiella handlare, kommersiella handlare och icke-rapporterbara positioner (små handlare). Det totala öppna intresset anges samt förändringar i öppet intresse. COT ger en översikt över vad de viktigaste marknadsaktörerna tycker och hjälper till att bestämma sannolikheten för att en trend fortsätter eller slutar. Om både kommersiella och icke-kommersiella långa positioner växer, är det till exempel en hausseartad signal för priset på den underliggande varan.
kompletterande
Den kompletterande rapporten är den som innehåller 13 specifika jordbruksprodukter. Dessa är för både optioner och futures positioner. Denna rapport visar en uppdelning av öppna intressepositioner i tre olika kategorier. Dessa kategorier inkluderar icke-kommersiella, kommersiella och indexhandlare.
uppdelad
Den uppdelade COT-rapporten är en annan som är vanligt känd av handlare. Det ger en djupare fördelning av marknadsaktörerna och delar upp kommersiella handlare i producenter, handlare, processorer, användare och byterhandlare. De icke-kommersiella deltagarna delas mellan hanterade pengar och andra rapporteringsmaterial. Detta är avsett att ge en tydligare bild av vad människorna med huden i spelet - användarna av det faktiska - tycker om marknaden kontra människorna med vinstmotivationer eller spekulanter. Den uppdelade COT-rapporten är delvis ett svar på en del av kritiken mot den tidigare COT.
Handlare i finansiella framtider
Den sista delen av COT-rapporten är Traders in Financial Futures-rapporten. Det här avsnittet beskriver olika kontrakt som amerikanska statskassor, aktier, valutor och euro. Liksom med de andra finns det fyra olika klassificeringar i denna rapport: återförsäljare / mellanhand, kapitalförvaltare / institutionella, hävstångsfonder och andra rapporteringsmaterial.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.