Kreditbalans
Med kreditbalans avses de medel som genereras från genomförandet av en kort försäljning som krediteras kundens konto, inklusive marginalkrav och tillgängliga medel. Det är beloppet på lånade medel, vanligtvis från mäklaren, som sätts in på kundens marginalkonto efter det lyckade genomförandet av en kort försäljningsorder. Kreditbalansbeloppet inkluderar både intäkterna från själva kortförsäljningen och det angivna marginalbeloppet som kunden är skyldig att sätta in enligt "Regel T."
Key Takeaways
- Kreditbalansen är beloppet på lånade medel, vanligtvis från mäklaren, som deponeras på kundens marginalkonto efter det att en kort försäljningsorder genomförts.
- Ett marginalkonto med endast korta positioner visar en kreditbalans.
- Kreditbalansbeloppet inkluderar både intäkterna från själva kortförsäljningen och det angivna marginalbeloppet som kunden är skyldig att sätta in enligt "Regel T."
Förstå kreditbalanser
Det finns två typer av investeringskonton som används för att köpa och sälja finansiella tillgångar - ett kontantkonto och ett marginalkonto. Ett kontantkonto är ett grundläggande handelskonto där en investerare bara kan handla med sitt tillgängliga kontantbalans. Om en investerare har 500 dollar på kontot, kan han bara köpa aktier värda 500 dollar inklusive provision - ingenting mer, inget mindre. Ett marginalkonto gör det möjligt för en investerare eller handlare att låna pengar från mäklaren för att köpa ytterligare aktier, eller i fallet med en kort försäljning, att låna aktier att sälja. En investerare med en kontant saldo på $ 500 kanske vill köpa aktier värda $ 800. I det här fallet kan hans mäklare låna honom de ytterligare $ 300 via ett marginalkonto.
Medan en lång marginalposition har en debetsaldo, visar ett marginalkonto med endast korta positioner en kreditbalans. Kreditbalansen är summan av intäkterna från en kortförsäljning och det erforderliga marginalbeloppet enligt föreskrift T. Vid kort försäljning lånar en investerare i huvudsak aktier från hans eller hennes mäklare och säljer sedan aktierna på den öppna marknaden i hopp om att köpa dem tillbaka från den öppna marknaden till ett lägre pris vid ett senare tillfälle, och sedan återlämna aktierna till mäklaren genom att sätta upp eventuella överskott. När aktierna först säljs kort, får investeraren kontantbeloppet för försäljningen på sitt eller hennes marginalkonto.
Eftersom de aktier som säljs är lånade hör inte de medel som tas emot från försäljningen tekniskt till kortsäljaren. Intäkterna måste förvaras på investerarens marginalkonto som en form av försäkring om att aktierna kan återköpas från marknaden och returneras till mäklaren. I själva verket kan medlen inte tas ut eller användas för att köpa andra tillgångar. Eftersom risken för förlust från kortsäljning är hög, med tanke på att priset på en aktie kan öka på obestämd tid, krävs en kortsäljare att sätta in ytterligare medel på marginalkontot som en buffert om aktien ökar till den punkt för förlust för säljare. Vissa mäklare anger att marginalkravet på kortförsäljning ska vara 150% av värdet på kortförsäljningen. Medan 100% av detta värde redan kommer från den korta försäljningsproven, måste de återstående 50% läggas upp av kontoinnehavaren som marginal. Marginalkravet på 150% är kreditbalansen som krävs för att korta sälja en säkerhet.
Exempel på kreditbalans
Säg, en investerare shorts 200 Facebook (FB) aktier till $ 180 / aktie för en total intäkt på $ 36.000. Marginalkravet på 150% innebär att investeraren måste deponera 50% x $ 36.000 = $ 18.000 som initial marginal på marginalkontot, för en total kreditbalans på $ 18.000 + $ 36.000 = $ 54.000.
Kreditbalansen på ett kortmargonkonto är konstant; det förändras inte oavsett prisvolatilitet. De två faktorerna som ändras med marknadsförändringar är värdet på eget kapital (eller marginal) på kontot och kostnaden för att köpa tillbaka de lånade aktierna. Följ vårt exempel på Facebook på kort säljning ovan, låt oss undersöka kreditbalansen efter förändringar i priset på FB.
FB marknadsvärde | Marginalkrav eller eget kapital | Kreditbalans | |
Inledande kort | $ 36.000 | $ 18.000 | $ 54.000 |
Prisökning till $ 250 / aktie | $ 50, 000 | $ 4000 | $ 54.000 |
Kursminskning till $ 150 / aktie | $ 30.000 | $ 24.000 | $ 54.000 |
Den korta säljaren måste lägga in ytterligare marginal på kontot när marginalen faller under det totala marginalkravet på $ 18.000. När priset på FB-aktier ökar från $ 180 till $ 250 ökar marknadsvärdet för aktierna med $ 14 000, vilket reducerar marginalen till $ 4 000 ($ 18 000 - $ 14 000). Marginalen efter prisökningen faller nu under Reg T 50% -kravet eftersom $ 4000 / $ 50.000 = 8%. Detta är den grundläggande principen för kortsäljning - ett kort säljares eget kapital kommer att falla när aktiekursen ökar och kapitalet kommer att stiga när priserna sjunker. Kom ihåg att korta säljare hoppas att aktiens pris sjunker så att de kan köpa tillbaka de lånade aktierna till det lägre priset för att få en vinst. När du tittar på tabellen kan du se att en prisnedgång eller ökning inte förändrade värdet på kreditbalansen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.