Ersättningsmetod
Ersättningsmetoden beräknar uppsägningsbetalningarna när en byte avslutas tidigt och innehavaren har accepterat ett erbjudande om förskottsbetalning.
Key Takeaways
- Ersättningsmetoden kräver att motparten vid felet kompenserar den ansvariga motparten för alla förluster och skador som orsakats av tidig uppsägning.
- Ersättningsmetoden beräknar uppsägningsbetalningarna när en byte avslutas tidigt och innehavaren har accepterat ett erbjudande om förskottsbetalning.
- Avtalsvärdemetoden, som är baserad på villkoren och räntorna som är tillgängliga för ett ersättningsbyte, anses vara effektivare än ersättningsmetoden för beräkning av uppsägningsbetalningar.
Förstå ersättningsmetoden
Begreppet skadestånd innebär skydd mot ansvar. Skadeståndsklausuler är vanliga i de flesta avtal och liknar ansvarsfrågor, men de tenderar att vara mer specifika i sin formulering. Ersättningsmetoden kräver att motparten vid felet kompenserar den ansvariga motparten för alla förluster och skador som orsakats av tidig uppsägning.
Denna metod var vanlig när swappar först utvecklades, men ansågs ineffektiva eftersom den inte faktiskt kvantifierade eller beskrev hur man skulle kvantifiera dessa förluster och skador från ett för tidigt avslutat byte. Idag är "avtalsvärdemetoden", som är baserad på villkoren och räntorna för en ersättningsbyte, den mest använda metoden för beräkning av uppsägningsbetalningar. Ett annat, mindre vanligt alternativ är formelmetoden.
En swap är ett avtal som görs mellan två motparter för att byta kassaflöden (till exempel fast för flytande) tillsammans med underliggande valutor eller andra värdepapper, såsom råvaror, som avslutas på ett förutbestämt datum i framtiden. Ett swap-avtal kan sägas upp tidigt om antingen motparten upplever en kredithändelse eller fallissemang, till exempel konkurs eller underlåtenhet att betala, eller en uppsägningshändelse, såsom en olaglighet, skattehändelse, skattehändelse vid fusion eller annan beredskap. Omfattningen av vad som räknas som en tidig händelseshändelse och hur det kommer att sorteras kommer att uttryckas i swapens avslutningsklausul.
Inledningsvis användes skadeståndsmetoden för att göra hela motparten som upplevde en förlust till följd av att den andra motparten upphörde med swapavtalet tidigt. Enligt denna metod måste parten som är felaktig (avslutande) göra hela (skadestånd) hela förlusten som den andra parten upplever på grund av den tidiga uppsägningen.
Men eftersom det inte är klart exakt hur mycket pengar som motparten kommer att förlora, både uttryckligen och när det gäller möjlighetskostnader, infördes formelmetoden som skulle skapa en tydlig metod för att komma fram till skadeståndskravet, snarare än att det är en ad hoc-tabulering.
Fortfarande ersattes formelmetoden med den mer vanligt använda metoden för avtalsvärde, som ersätter den icke-standardiserade formeln för att beräkna en förlust med en enkel metrisk, vilket är kostnaden för att ingå ett ersättningsbyte. Ersättningsbytet innebär det nya swapavtalet som den skadade motparten måste ingå för att återupprätta den ursprungliga swap-positionen.
Men eftersom swappriserna förändras över tid och eftersom räntor och andra faktorer fluktuerar kan ersättningsavtalet ha andra villkor och marknadspris än det ursprungliga swap. Denna skillnad i kostnaden, för att ingå det nya avtalet med en annan motpart, är avtalets värde och borde skada skadan.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.