Jämförelse universum
En jämförelseunivers är en omfattande grupp av förvaltare med liknande mandat och investeringsmål. Det fungerar som ett peer-riktmärke för att mäta en pengares chefs prestanda.
Ett jämförelseunivers bör inte förväxlas med fondens indexregelvärde, som är en korg med investeringar som en aktiv förvaltare försöker slå under en viss period, ofta varje år.
BREAKING NED Jämförelseuniversum
Ett jämförelseunivers sammanställs vanligtvis av ett av två stora företag: Lipper eller Morningstar. Var och en har något olika jämförelseuniversgrupper.
Lipper, nu ägt av Thomson Reuters, började 1973 och ger fortfarande jämförelseunivers till fondbolag. Ett stort antal fonder sedan dess har flyttat till Morningstar-medelvärden, ett Chicago-baserat börsnoterat företag som startade 1984.
Varje företag skapar universum för stora cap-chefer, small-cap chefer och allt däremellan. Dessutom erbjuder företagen jämförelseunivers för sektorschefer, internationella chefer och de som investerar i andra tillgångsklasser än aktier, till exempel obligationer av investeringsklass. Dessutom finns det universum för blandade fonder som innehåller aktier, obligationer och till och med högavkastningsinvesteringar, de senare är obligationer som beter sig som aktier.
Fördelar och nackdelar med ett jämförelseunivers
En kritik av att använda ett jämförelseunivers för att mäta hur bra en manager klarar sig är att de definierade parametrarna ibland är för breda för att vara en effektiv mätare av prestanda. Att till exempel jämföra en speciell situationschef som tenderar att gilla värdeföretag med Morningstars breda stora cap-jämförelseunivers kan inte vara en riktig jämförelse.
En annan nackdel är att jämförelsesuniverset ibland sätter orealistiskt höga riktmärken genom att antingen utesluta chefer med dåligt resultat som inte längre är verksamma eller inkludera sådana vars tillgångar slås samman med en annan chef. Denna senare fråga kallas överlevnadsskydd.
Storleken på fonden eller pengarhanteringsföretaget, när det gäller tillgångar som förvaltas, är en annan övervägande för att skapa ett relevant jämförelsesunivers. De bästa penningförvaltarna räknar i allmänhet med i den högsta kvartilen i jämförelseuniversumet på en konsekvent basis, inte bara för en period på några kvartal eller några år.
Vad som är bra med ett jämförelsesunivers är emellertid att det erbjuder en annan typ av riktmärke helt. En investering som konsekvent slår sitt index jämförelseindex men regelbundet undviker jämförelsen universum pekar på ett problem: Antingen är det inte i rätt jämförelseunivers, eller så är dess benchmark för lätt för fonden att slå, kanske för att fonden rutinmässigt tar på sig mer relativ risk än indexet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.