Skapa din egen amerikanska kapitalportfölj

Individer som investerar i aktier faller ofta i en av två grupper: En grupp köper specifika aktier, men med liten uppenbar medvetenhet om hur effektivt de fångar prestandaegenskaperna för hela tillgångsklassen; den andra gruppen väljer förvaltade investeringar som inkluderar fonder, indexfonder, börshandlade fonder eller privat förvaltade konton. Denna andra grupp gör förmodligen ett bättre jobb än den första med att fånga tillgångsklassens övergripande prestandaegenskaper, men det beror på i vilken grad deras totala marknadsexponering är korrekt diversifierad.

Finns det ett sätt för en investerare att skapa en kort portfölj som effektivt fångar prestandaegenskaperna för hela tillgångsklassen för amerikanska inhemska aktier? Den här artikeln visar dig ett enkelt sätt att skapa en portfölj som inte bara kommer att fånga denna prestation utan placerar dig i en position att förbli oändligt konkurrenskraftig med indexfonder och aktivt förvaltade fonder.

Upprätta ditt riktmärke

Du måste ha ett fastställt riktmärke som du kan jämföra för att avgöra om du lyckas effektivt fånga tillgångsegenskaperna för tillgångsklassen. Detta riktmärke måste vara omfattande och erkänna som representativt för den amerikanska aktiemarknaden.

Du kan strukturera en portfölj av stora aktier som efterliknar S&P 500-indexet. S&P 500 består av storkapitalaktier och representerar cirka 75% av hela marknadsvärde på den amerikanska inhemska aktiemarknaden.

Standard & Poor's 1 000-index består av small-cap- och mid-cap-aktier och representerar 25% av det amerikanska aktiemarknadskapitalet. Du kan strukturera en portfölj av små och medelstora aktier som efterliknar S&P 1 000-indexet och fångar resten av den totala tillgångsklassen.

Standard & Poor's ger en hel del gratis information om deras index som du kan använda som guider för att strukturera din portfölj och jämföra prestanda. Du kan skapa en portfölj som blandar dessa två i ungefär 75% -25% viktning och fångar prestandaegenskaperna på den amerikanska inhemska aktiemarknaden, förutsatt att du är väl diversifierad mellan enskilda värdepapper och inom de viktigaste sektorerna i ekonomin.

Varför inte köpa en indexfond?

Varför inte? 1975 publicerade Charles Ellis en artikel som han senare expanderade till en bok med titeln "Att vinna förlorarens spel." Huvudpoängen i Ellis arbete är att de flesta professionella penningförvaltare inte konsekvent överträffar marknaden eftersom de är marknaden. Oavsett tillgångsklass domineras marknadslandskap idag av högt kvalificerade, högt utbildade, mycket intelligenta institutionella investerare.

John Bogle citerar Ellis 'arbete som en av de viktigaste påverkningarna i hans beslut att skapa indexfonder när han startade The Vanguard Group. Bogle resonerade att indexfonderna alltid skulle vara konkurrenskraftiga på lång sikt - en idé om att historien har visat sig vara korrekt. Du kan köpa Vanguards Total Market-fond och försäkra dig om att du effektivt kommer att fånga prestandaegenskaperna på den amerikanska inhemska aktiemarknaden. Dessutom kan du känna dig bekväm att du alltid kommer att vara konkurrenskraftig med nästan alla andra aktivt förvaltade amerikanska aktiefonder som finns på grund av extremt låga årliga avgifter, ibland så låg som en tiondel av 1% per år.

Varför inte skapa din egen?

Fördelen med att skapa din egen aktivt förvaltade, indexliknande fond är att du potentiellt kan ändra den för att ge något bättre riskjusterad avkastning än marknaden. Du kan också ofta hantera det på ett sätt som är ännu mer skatteeffektivt än en indexfond med avseende på din egen individuella skattesituation. Slutligen, om du gillar investeringsprocessen, kommer du att finna att din egen portfölj är mer givande än att bara äga en indexfond.

Teori och process

Studier har visat att du kan eliminera de allra flesta individuella aktierisker med så få som 30 lager om urvalet är korrekt diversifierat. Du kan inte fånga den stora majoriteten av prestandaegenskaperna för ett så stort index som S&P 500 genom att bara äga 30 tekniklager; Du kan emellertid fånga den stora majoriteten av indexets resultat om du väljer 30 aktier som är representativa för indexet som helhet.

Standard & Poor's kategoriserar aktier enligt 10 breda sektorklassificeringar och en mängd underklassificeringar. Från detta kan du se marknadsviktningen, i procent, för varje sektor i indexet. Du kan använda detta som din guide till korrekt diversifiering. Antag till exempel att du kommer att äga 30 aktier, där varje aktie har en initialvikt på cirka 3% av din totala portfölj. Om den finansiella sektorn utgör 15% av S & P-indexet, vill du äga fem lager från denna sektor (cirka 15% av dina 30 lager). Om energisektorn representerar 12% av indexet, vill du äga fyra energilager, och så vidare.

Ställa in portföljen

Idealt, inom dessa val, vill du inte äga mer än en aktie från någon undersektor. Så till exempel av dina fem innehav i finanssektorn som du kanske vill ha ett vardera från, stora banker, regionalbanker, försäkring, mäklare och förvaltning av investeringar. Du samlar i själva verket ur indexet i enlighet med dess övergripande smink och konstruktion.

Inte alla sektorvägningar kommer att delas jämnt med din genomsnittliga lagervikt på 3% så att du måste använda en viss bedömning av hur många du vill inkludera i varje sektorklass. Viktning av sektorklasser kommer att förändras över tiden, men du kommer att upptäcka att dina viktningar kommer att förändras i enlighet därmed. Ibland måste du öka eller minska antalet lager (eller aktier) du har i varje sektor, men det kommer inte att hända ofta.

En annan faktor att beakta är det vägda genomsnittliga börsvärdet. Du kan multiplicera varje aktiens procentuella vikt i portföljen med dess börsvärde och sedan dividera med det totala antalet aktier i din portfölj för att beräkna det vägda genomsnittliga börsvärdet. Du kan jämföra mot det vägda genomsnittliga börsvärdet av indexet som publicerats av S&P. Du kanske också vill beräkna ditt viktade genomsnittliga prisintäkter (P / E) och jämföra det med indexet.

Ju mer du gör för att se att din portfölj efterliknar indexet, desto närmare kommer ditt resultat att vara det indexet. Faktum är att du kanske vill begränsa dina innehav till namn som faktiskt finns i indexet. Dessa namn är också tillgängliga från S&P och består av företag som investerare ser och hör om varje dag i sina liv.

Plocka lager

Om studierna är korrekta, genom att följa processen ovan har du satt dig själv i stånd att fånga över 90% av indexets resultat över tid, oavsett vilka enskilda aktier du väljer. Processen och strukturen skyddar dig till stor del från att förlora för mycket som ett resultat av dåligt individuellt val av aktier. Ändå är detta ett område där du kan lägga till stegvis riskjusterat värde - även känt som alfa - över tid. Den här artikeln kommer inte att undersöka individuellt val av aktier, men det finns många giltiga tillvägagångssätt tillgängliga för dig och många bra ställen att börja din forskning på. Det bör noteras att när fler lager läggs till i din portfölj finns det ytterligare diversifiering som kan uppnås, men detta kommer till en kostnad av lägre volatilitet (dvs chans för större avkastning).

Tidlös konkurrenskraftig

Du kommer att hitta denna strategi tidlöst konkurrenskraftig, inte bara med marknadsindex utan med praktiskt taget alla aktivt förvaltade medel från Wall Street-proffs. Det är enkelt, enkelt att konstruera och kostnadseffektivt eftersom omsättningen kan hållas till ett minimum. Beroende på dina individuella handelskostnader kan det dock inte vara vettigt att skapa din egen amerikanska aktiemarknad "fonder" om du inte har cirka 100 000 dollar att investera, eftersom indexfonder och ETF: er har interna avgifter som bara är i genomsnitt 0, 010 till 0, 015%. . Men om du har tillräckligt med pengar att arbeta med kommer denna process att göra att du enkelt kan bli din egen aktieportföljförvaltare.