Kreditförbättring
Kreditförbättring är en strategi för att förbättra företagets kreditriskprofil, vanligtvis för att få bättre villkor för återbetalning av skuld.
I finansbranschen kan kreditförbättring användas för att minska riskerna för investerare för vissa strukturerade finansiella produkter.
[Viktigt: Kreditförbättring minskar standardrisken för företagets skuld och kan därmed göra det berättigat till en lägre ränta.]
Förstå kreditförbättring
Ett företag som bedriver kreditförbättring ger en långivare försäkran om att det kommer att fullgöra sin skyldighet. Detta kan uppnås på olika sätt:
- Genom att tillhandahålla ytterligare säkerheter
- Genom att få en försäkring som garanterar betalning
- Genom att ordna en tredjepartsgaranti
Företaget kan också öka sina likviditetsreserver eller vidta andra interna åtgärder för att visa att de kan betala sina skulder. Kreditförbättring minskar kreditrisken / default risken för företagets skuld och kan därmed göra det berättigat till en lägre ränta.
Kreditförbättring av en emission av obligationer
Ett företag som samlar in pengar genom att emittera ett obligation kan använda kreditförbättring för att sänka räntan det måste betala till investerare. Om företaget kan få en garanti från en bank för att säkerställa en del av återbetalningen, kan rating på obligationsemissionen förbättras från BBB till AA. Bankgarantin har förbättrat säkerheten i obligationsemissionens huvud- och intresse. Emittenten kan nu spara pengar genom att erbjuda en något mindre ränta på sina obligationer.
Kreditförbättring på strukturerade produkter
Strukturerade produkter erhåller sitt värde från underliggande tillgångar som inteckningar eller kreditkortsfordringar. Vissa av dessa tillgångar är mer riskfyllda än andra. För sådana investeringsprodukter tjänar kreditförbättring som en kudde som absorberar potentiella förluster på grund av standarder på de underliggande lånen.
Key Takeaways
- I företag används kreditförbättring för att göra ett företag mer kreditvärdigt och minska lånekostnaderna.
- Inom finansiella tjänster används kreditförbättring för att skydda investeraren mot några av de potentiella riskerna med investeringen.
- I båda fallen kan försäkring mot risk vara en form av kreditförbättring.
Särskilda överväganden
Kreditförbättring är en viktig del av transaktionen inom strukturerad finansiering. Nedan finns flera av de olika typerna av kreditförbättringar som används.
Underordning eller tranching
Värdepapperiserade finansiella produkter, t.ex. värdepappersstödda värdepapper (ABS), emitteras i klasser eller trancher av värdepapper, var och en med sitt eget kreditbetyg. Trancherna kategoriseras från de äldsta till de mest underordnade eller junior.
Kreditförbättringar är kopplade till de högst rankade trancherna, vilket ger sina köpare prioritet i alla krav på återbetalning mot de underliggande tillgångarna. Juniortrancherna har de största riskerna och betalar högsta avkastning. Om ett lån i poolen inte betalas upp, tas eventuella förluster upp av juniortrancherna.
Säkerhetsobligationer
Dessa obligationer eller försäkringar tillhandahålls av ett försäkringsbolag för att ersätta tillgångarnas säkerhet för eventuella förluster. Ett ABS parat med säkerhetsobligationer har en rating som nästan är lika stor som säkerhetsobligationens emittent.
Kreditiv
En bank utfärdar ett kreditbrev som ett löfte att ersätta emittenten för eventuella kortskott från säkerheterna, upp till ett fastställt belopp.
Inslagna värdepapper
En tredje part, till exempel ett försäkringsbolag, säkerställer säkerheten mot eventuella förluster genom att acceptera att betala tillbaka ett visst belopp av ränta eller kapital på ett lån eller köpa tillbaka några fall som inte har betalats i portföljen.
Overcollateralization
Kursvärdet på den underliggande låneportföljen är större än den säkerhet som den stöder, så den emitterade säkerheten är överkollateraliserad. Även om en del av betalningarna för de underliggande lånen är försenade eller i fallet, kan huvud- och räntebetalningar på säkerhetstillskottet fortfarande göras.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.