Kreditspread kontra debetspridning: Vad är skillnaden?

När man handlar eller investerar i optioner finns det flera strategier för optioner som man skulle kunna använda - en spridning är köp och försäljning av olika optioner på samma underliggande som ett paket.

Även om vi kan klassificera uppslag på olika sätt, är en gemensam dimension att fråga om strategin är en kreditfördelning eller en debetspridning. Kreditspreadar, eller nettokreditspreadar, är spridningsstrategier som involverar nettotillägg av premier, medan debetskrediter involverar nettobetalningar av premier.

Key Takeaways

• En optionspridning är en strategi som innebär att samtidigt köpa och sälja optioner på samma underliggande tillgång.
• En kreditfördelning innebär att man säljer ett högpremiealternativ samtidigt som man köper ett lågpremiealternativ i samma klass eller av samma säkerhet, vilket resulterar i en kredit till näringsidkarens konto.
• En debetspridning innebär att man köper ett högpremiealternativ samtidigt som man säljer ett lågpremiealternativ i samma klass eller av samma säkerhet, vilket resulterar i en debitering från näringsidkarens konto.

Kreditspreadar

En kreditfördelning handlar om att sälja eller skriva ett högpremieoption och samtidigt köpa ett lägre premiumalternativ. Premien som erhålls från den skriftliga optionen är större än den premie som betalats för den långa optionen, vilket resulterar i en premie som krediteras näringsidkaren eller investerarkontot när positionen öppnas. När handlare eller investerare använder en kreditspridningsstrategi är den maximala vinsten de får nettopremien. Kreditspridningen resulterar i en vinst när optionernas spridningar minskar.

Till exempel implementerar en näringsidkare en kreditspridningsstrategi genom att skriva ett samtal för mars i mars med ett strejkpris på $ 30 för $ 3 och samtidigt köpa ett marsoptionsmöjlighet till $ 40 för $ 1. Eftersom den vanliga multiplikatorn på ett aktieoption är 100 är den nettopremie som erhålls 200 USD för handeln. Dessutom kommer näringsidkaren att tjäna om spridningsstrategin minskar.

En baisseartad handlare förväntar sig att aktiekurserna kommer att minska, och köper därför köpoptioner (långa samtal) till ett visst strejkpris och säljer (kortsamtal) samma antal köpoptioner inom samma klass och med samma utgång vid en lägre strejk pris. Däremot förväntar sig haussehandlare aktiekurser att stiga, och därför köper köpoptioner till ett visst strejkurs och säljer samma antal köpoptioner inom samma klass och med samma utgång till ett högre strejkurs.

Debiteringsspridningar

Omvänt innebär en debetspridning - som ofta används av nybörjare till optionstrategier - att köpa ett alternativ med högre premie och samtidigt sälja ett alternativ med en lägre premie, där den premie som betalas för det långa alternativet för spridningen är mer än mottagen premie från det skriftliga alternativet.

Till skillnad från en kreditfördelning resulterar en debetspridning i en premie som debiteras eller betalas från näringsidkarens eller investerarkonto när positionen öppnas. Debettspread används främst för att kompensera kostnaderna för att äga långa optioner.

Till exempel köper en näringsidkare en maj-försäljningsalternativ med ett strejkpris på $ 20 för $ 5 och säljer samtidigt ett maj-alternativ med ett strejkpris på $ 10 för $ 1. Därför betalade han $ 4 eller $ 400 för handeln. Om handeln är ute av pengarna reduceras hans maxförlust till 400 $, i motsats till 500 $ om han bara köpte säljoptionen.