Dagars försäljning av lager - DSI
Dagens försäljning av lager (DSI) är en ekonomisk kvot som indikerar den genomsnittliga tiden i dagar som ett företag tar för att förvandla sitt lager, inklusive varor som är ett pågående verk, till försäljning.
DSI är också känd som den genomsnittliga åldern på lager, dagar i lager (DIO), dagar i lager (DII), dagar försäljning i lager eller dagar lager och tolkas på flera sätt. Indikerar lagerets likviditet, siffran representerar hur många dagar ett företags nuvarande lager av lager kommer att pågå. I allmänhet föredras en lägre DSI eftersom den indikerar en kortare varaktighet för att rensa lagret, även om den genomsnittliga DSI varierar från en bransch till en annan.
01:57Dagars försäljning av lager
Formel och beräkning av DSI
DSI = Genomsnittligt lagerCOGS × 365 dagar var: DSI = dagar försäljning av lagerCOGS = kostnad för sålda varor \ börja {inriktad} & DSI = \ frac {\ text {Genomsnittligt lager}} {COGS} \ gånger 365 \ text {dagar} \\ & \ textbf {var:} \\ & DSI = \ text {dagar försäljning av lager} \\ & COGS = \ text {kostnad för sålda varor} \\ \ end {inriktad} DSI = COGSäkerhetsinventar × 365 dagar var: DSI = dagar försäljning av lagerCOGS = kostnad för sålda varor
För att tillverka en säljbar produkt behöver ett företag råmaterial och andra resurser som utgör inventeringen och kommer till en kostnad. Dessutom finns det en kostnad kopplad till tillverkningen av den säljbara produkten med hjälp av inventeringen. Sådana kostnader inkluderar arbetskraftskostnader och betalningar till verktyg som el, som representeras av kostnaden för sålda varor (COGS) och definieras som kostnaden för att förvärva eller tillverka de produkter som ett företag säljer under en period. DSI beräknas baserat på medelvärdet på inventeringen och kostnaden för sålda varor under en viss period eller från ett visst datum. Matematiskt beräknas antalet dagar under motsvarande period med 365 för ett år och 90 för ett kvartal. I vissa fall används 360 dagar istället.
Siffrsiffran representerar värderingen av inventeringen. Nämnaren (Kostnad för försäljning / antal dagar) representerar den genomsnittliga kostnad per dag som företaget spenderar för att tillverka en försäljningsbar produkt. Nettofaktorn ger det genomsnittliga antalet dagar som företaget har tagit för att rensa den inventering det har.
Två olika versioner av DSI-formeln kan användas beroende på redovisningspraxis. I den första versionen tas det genomsnittliga lagerbeloppet som den siffra som redovisas i slutet av räkenskapsperioden, till exempel i slutet av räkenskapsåret som slutar 30 juni. Denna version representerar DSI-värdet "från och med" det nämnda datumet. I en annan version tas medelvärdet för inventering av startdatum och slutdatum, och den resulterande siffran representerar DSI-värdet "under" den specifika perioden. Därför,
Genomsnittlig inventering = Avslutande inventering \ text {Genomsnittlig inventering} = \ text {Avslutande inventering} Genomsnittlig inventering = Avslutande inventering
eller
Genomsnittlig inventering = (början inventering + slutande inventering) 2 \ text {genomsnittlig inventering} = \ frac {(\ text {början inventering} + \ text {slutande inventering})} {2} genomsnittlig inventering = 2 (början inventering + slutande inventering)
COGS-värdet förblir detsamma i båda versionerna.
Key Takeaways
- Dagars försäljning av lager (DSI) är det genomsnittliga antalet dagar det tar för ett företag att sälja lager.
- DSI är ett värde som analytiker använder för att bestämma effektiviteten i försäljningen.
- En hög DSI kan indikera att ett företag inte hanterar sitt lager korrekt eller att det har lager som är svåra att sälja.
Vad DSI berättar för dig?
Eftersom DSI indikerar hur lång tid ett företags kontanter är bundna i sitt lager föredrar ett mindre värde på DSI. Ett mindre antal indikerar att ett företag mer effektivt och ofta säljer sina lager, vilket innebär snabb omsättning vilket leder till potential för högre vinster (förutsatt att försäljningen sker i vinst). Å andra sidan indikerar ett stort DSI-värde att företaget kämpar med föråldrad, hög volymlager och kan ha investerat för mycket i samma sak. Det är också möjligt att företaget kan behålla höga lagernivåer för att uppnå höga orderuppföljningsgrader, till exempel i väntan på stötfångersförsäljning under en kommande semestersäsong.
DSI är ett mått på effektiviteten i lagerhantering av ett företag. Inventering utgör en betydande del av de operativa kapitalkraven för ett företag. Genom att beräkna antalet dagar som ett företag håller på lagret innan det kan sälja det mäter detta effektivitetsförhållande den genomsnittliga tidslängden som ett företags likvida medel är inlåst i lagret.
Detta nummer bör dock ses försiktigt eftersom det ofta saknar sammanhang. Som framgår av ovanstående exempel på DSI-värden beräknade för detaljhandel med tegel- och murbruk (Walmart), online detaljhandel (Amazon) och teknik (Microsoft), tenderar DSI att variera kraftigt mellan branscher beroende på olika faktorer som produkttyp och företag modell. Därför är det viktigt att jämföra värdet mellan samma sektorer. Företag inom teknik-, bil- och möbelsektorn har råd att hålla fast vid sina varulager länge, men de som är verksamma inom förgängliga eller snabbflyttande konsumentvaror (FMCG) kan inte. Därför bör sektorspecifika jämförelser göras för DSI-värden.
Man måste också notera att ett högt DSI-värde kan föredras ibland beroende på marknadsdynamiken. Om en bristförsörjning förväntas för en viss produkt under nästa kvartal kan ett företag ha bättre på att hålla fast vid sin inventering och sedan sälja den senare till ett mycket högre pris, vilket leder till förbättrade vinster på lång sikt.
En torrsituation i en viss mjukvattenregion kan till exempel innebära att myndigheterna kommer att tvingas leverera vatten från ett annat område där vattenkvaliteten är hård. Det kan leda till en ökad efterfrågan på vattenrenare efter en viss tid, vilket kan gynna företagen om de håller på lager.
Oavsett det engångsvärde som DSI indikerar bör företagsledningen hitta en ömsesidigt fördelaktig balans mellan optimala lagernivåer och efterfrågan på marknaden.
DSI kontra inventering
En liknande kvot relaterad till DSI är lageromsättningen, som avser antalet gånger ett företag kan sälja eller använda sitt lager under en viss tidsperiod, till exempel kvartalsvis eller årligen. Varulageromsättningen beräknas som kostnaden för sålda varor dividerat med genomsnittlig lager. Det är länkat till DSI via följande förhållande:
DSI = 1 lageromsättning × 365 dagarDSI = \ frac {1} {\ text {lageromsättning}} \ gånger 365 \ text {dagar} DSI = lageromsättning1 × 365 dagar
I grund och botten är DSI en invers av lageromsättningen under en viss period. Högre DSI innebär lägre omsättning och vice versa.
I allmänhet, ju högre lageromsättningsgrad, desto bättre är det för företaget, eftersom det indikerar en större generation av försäljning. En mindre lager och samma försäljningsbelopp kommer också att resultera i hög lageromsättning. I vissa fall, om efterfrågan på en produkt överstiger den tillgängliga inventeringen, kommer ett företag att se en försäljningsförlust trots det höga omsättningsgraden, vilket bekräftar vikten av att sammanställa dessa siffror genom att jämföra dem med industrins konkurrenter.
DSI är den första delen av den tredelade kontantomvandlingscykeln (CCC), som representerar den övergripande processen att förvandla råvaror till realiserbara kontanter från försäljningen. De andra två etapperna är utestående dagar (DSO) och utestående dagar (DPO). Medan DSO-kvoten mäter hur lång tid det tar ett företag att ta emot betalning på kundfordringar, mäter DPO-värdet hur lång tid det tar ett företag att betala av sina betalningar. Sammantaget försöker CCC-värdet att mäta den genomsnittliga tidslängden för vilken varje nettoinputdollar (kontant) är bunden i produktions- och försäljningsprocessen innan det konverteras till kontanter som mottas genom försäljning till kunder.
Varför DSI-frågor
Att hantera lagernivåer är avgörande för de flesta företag, och det är särskilt viktigt för detaljhandelsföretag eller de som säljer fysiska varor. Även om lageromsättningsgraden är en av de bästa indikatorerna på ett företags effektivitetsnivå vid att vända sitt lager och generera försäljning från det inventariet, går dagars försäljning av lagerförhållandet ett steg längre genom att sätta den siffran i ett dagligt sammanhang och tillhandahålla en en mer exakt bild av företagets lagerhantering och övergripande effektivitet.
DSI och lageromsättningsgrad kan hjälpa investerare att veta om ett företag effektivt kan hantera sitt lager jämfört med konkurrenter. En studie från 2011 som publicerades i nätverket för samhällsvetenskaplig forskning med titeln Förutsäger produktivitet i framtiden för framtida lageråterlämningar? Ett detaljhandelsperspektiv antyder att aktier i företag med höga lagerförhållanden tenderar att överträffa branschens genomsnitt. En aktie som ger en högre bruttomarginal än förutsagt kan ge investerare en fördel gentemot konkurrenterna på grund av den potentiella överraskningsfaktorn. Omvänt kan ett lågt lagerförhållande antyda överbelastning, marknads- eller produktbrister eller på annat sätt dåligt hanterade lager - tecken som i allmänhet inte förbättrar för företagets totala produktivitet och prestanda.
Exempel på DSI
Det ledande detaljhandelsföretaget Walmart Inc. (WMT) hade ett lager till ett värde av 43, 78 miljarder dollar och kostnad för sålda varor till ett värde av 373, 4 miljarder för räkenskapsåret 2018. Medan lagervärdet finns tillgängligt i företagets balansräkning kan COGS-värdet hämtas från årsredovisning. Man bör ta hänsyn till summan av summan av alla kategorier av inventarier som inkluderar färdiga varor, pågående arbete, råvaror och förskottsbetalningar. Eftersom Walmart är en återförsäljare har den ingen råvara, pågående arbete och framstegsbetalningar. Hela inventeringen består av färdiga varor. Genom att använda 365 som antal dagar för den årliga beräkningen är DSI för Walmart
[43, 78 (373, 4 / 365)] = 42, 79 dagar [\ frac {43, 78} {(373, 4 / 365)}] = 42, 79 \ text {dagar} [(373, 4 / 365) 43, 78] = 42, 79 dagar
Teknologiledare Microsoft Corp. (MSFT) hade 2, 66 miljarder dollar som total inventering och 38, 97 miljarder dollar som COGS i slutet av sitt räkenskapsår 2018. Eftersom Microsoft skapar mjukvaru- och hårdvaruprodukter, har dess lager lagrad över färdiga varor ($ 1, 95 miljarder), arbete pågår (54 miljoner dollar) och råvaror (655 miljoner dollar). Microsofts DSI-värde är
[2.66 (38.97 / 365)] = 24.91 dagar [\ frac {2.66} {(38.97 / 365)}] = 24.91 \ text {dagar} [(38.97 / 365) 2.66] = 24.91 dagar
Dessa siffror indikerar att Walmart hade en längre period på cirka 43 dagar för att rensa sitt lager, medan Microsoft tog cirka 25 dagar.
En titt på liknande siffror för onlinehandelsgiganten Amazon.com Inc. (AMZN), som hade en total inventering på 17, 17 miljarder dollar och COGS på 139, 16 miljarder dollar för räkenskapsåret 2018, avslöjar ett relativt högt värde på 45, 03 dagar. Medan både Walmart och Amazon är ledande detaljhandlare förklarar läget för deras verksamhet det högre DSI-värdet för det senare. Walmart ser mycket fottrafik i sina butiker med tegel- och murbruk, och kunder köper varor i bulk eftersom deras inköp består av livsmedel, som är förgängliga varor. Å andra sidan köper Amazon-kunder objekt selektivt (ofta en eller två i taget), och leveranstiden kan öka DSI-värdet. Eftersom Walmart inte har råd att behålla förgängliga artiklar i sitt lager länge, har det ett relativt lägre DSI-värde jämfört med Amazon, som säljer en mycket diversifierad mängd varor som finns kvar i sina lager under en längre period.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.