Kumulativ Return Definition
En kumulativ avkastning på en investering är det sammanlagda beloppet som investeringen har vunnit eller förlorat över tid, oberoende av den aktuella tiden. Den kumulativa avkastningen presenteras i procent, är den råa matematiska avkastningen för följande beräkning:
(Aktuellt säkerhetspris) - (Originalpris för säkerhet) Originalpris för säkerhet \ frac {(Nuvarande \ Pris \ på \ säkerhet) - (Original \ Pris \ för \ säkerhet)} {Original \ Pris \ för \ säkerhet} Originalpris för säkerhet (aktuellt säkerhetspris) - (originalt pris på säkerhet)
Hur fungerar kumulativ retur
Den kumulativa avkastningen för en aktie som inte har utdelning beräknas lätt genom att räkna ut vinsten eller förlusten över det ursprungliga priset. Att till exempel investera 10 000 dollar i Johnson & Johnson (JNJ) under en tioårsperiod som slutar den 31 december 2018, resulterar i 48 922 dollar. Utan återinvesterad utdelning är detta en total kumulativ avkastning på 697, 99% eller i genomsnitt 10, 94%. den innehåller också två aktieuppdelningar. Värdet på de utdelningar som erhållits under den tidsperioden lägger också till ytterligare 13 611 dollar i vinst över den ursprungliga investeringen.
Att beräkna den ackumulerade avkastningen för en aktie som återinvesterar utdelning är mycket svårare. I Johnson & Johnson-exemplet ovan återinvesterar utdelningarna ett totalt värde på 75 626 dollar. Kumulativ avkastning kan vara vilseledande i det här scenariot eftersom det återinvesterade sammanlagda beloppet är mer än föregående exempel, där summan mellan kapitalet på 48 922 dollar och utdelning som inte investerats på 13 611 dollar är 62 533 dollar.
Återinvestering av utdelningen ökar investerarens kostnadsbas och minskar den kumulativa avkastningen. För det återinvesterade exemplet är aktieägarens kumulativa avkastning 656, 26% eller i genomsnitt 10, 64%. Jämfört med det återinvesterade beloppet har en lägre kumulativ avkastning men ger verkligen mer total dollarbelopp för investeraren, med ytterligare $ 13 093.
Key Takeaways
- Uttryckt i procent är kumulativ avkastning den totala förändringen i priset på en investering under en viss tidsperiod - en total avkastning, inte en årlig.
- Återinvestering av utdelningar eller realisationsvinster på en investering påverkar dess kumulativa avkastning.
- Kumulativa avkastningssiffror för ömsesidigt utelämnar vanligtvis effekten av årliga utgiftskvoter och andra avgifter på fondens resultat.
Kumulativ avkastning och fonder
Ett vanligt sätt att presentera "effekten" av en fondernas resultat över tid är att visa den kumulativa avkastningen med ett visuellt exempelvis en bergdiagram. Investerare bör kontrollera om ränta och / eller utdelning ingår i den kumulativa avkastningen (marknadsföringsmaterialet eller information som följer med en illustration ska säga); sådana utbetalningar kan antas återinvesteras eller helt enkelt räknas som råa dollar vid beräkningen av den kumulativa avkastningen.
En märkbar skillnad mellan fonder och aktier är fonder som ibland fördelar kapitalvinster till fondinnehavarna. Denna fördelning kommer vanligtvis i slutet av ett kalenderår och består av de vinster som portföljförvaltarna gjorde vid avslutande av innehav. Ägare av fonder har möjlighet att återinvestera kapitalvinsten, vilket ytterligare kan göra det svårare att beräkna den kumulativa avkastningen.
Kumulativ retur kontra sammansatt retur
Tillsammans med den kumulativa avkastningen indikerar en fond eller annan investering vanligtvis dess sammansatta avkastning. Till skillnad från den kumulativa avkastningen, är den sammansatta avkastningen siffran årlig.
Även om kumulativ avkastning kan låta mer imponerande än den vanligtvis mindre årliga avkastningen, utelämnar de vanligtvis effekten av de årliga utgifterna på de avkastningar som en investerare verkligen kommer att få. Årliga utgifter som en investerare kan förvänta sig inkluderar fondens totala kostnadsförhållanden, räntor på lån och förvaltningsavgifter. När de är utarbetade på en kumulativ basis kan dessa avgifter väsentligen ätas till kumulativa avkastningssiffror.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.