Total aktieägaravkastning (TSR)
Total aktieåterföring (TSR) faktorer i kapitalvinster och utdelningar när man mäter den totala avkastningen som genereras av en aktie till en investerare. TSR är den interna avkastningskursen (IRR) för alla kassaflöden till en investerare under en investeringsperiod. Oavsett hur det beräknas betyder TSR samma sak: det totala beloppet som returneras till investerare.
Förstå totala aktieägaravkastning (TSR)
Det finns två grundläggande sätt som en investerare tjänar pengar i aktier - kapitalvinster och löpande inkomst. En realisationsvinst är förändringen i aktiekursens marknadspris från den tidpunkt då den köptes till det datum då den såldes (eller det aktuella priset om det fortfarande ägs). Nuvarande inkomst är den utdelning som företaget betalar ut från sina intäkter medan investeraren fortfarande äger aktien.
Vid beräkning av TSR måste en investerare endast redovisa de utdelningar som erhållits under aktieägarperioden. Till exempel kan han äga aktien den dagen utdelningen betalas, men han får dock utdelningen endast om han ägde aktien på utdelningsdagen. Därför måste en investerare känna till aktiens ex-utdelningsdatum snarare än betalningsdatum för utdelning vid beräkning av TSR. Utbetalda utdelningar inkluderar kontantutbetalningar som returneras till aktieägare, återköpsprogram för aktier, engångsutdelningar och regelbundna utdelningar.
Total aktieägaravkastning är den ekonomiska vinsten som är resultatet av en förändring i aktiens pris plus eventuell utdelning som företaget betalar under det uppmätta intervallet dividerat med aktiens ursprungliga inköpspris. Antag att en investerare köpte 100 aktier till 20 dollar och fortfarande äger aktien. Företaget betalade ut $ 4, 50 i utdelning sedan investeraren köpte aktien och det aktuella priset är $ 24.
TSR = {(aktuellt pris - inköpspris) + utdelning} ÷ inköpspris
TSR = {($ 24 - $ 20) + $ 4, 50} ÷ $ 20 = 0, 425 * 100 = 42, 5%
TSR är mest användbar när den mäts över tid eftersom den visar det långsiktiga värdet, det mest exakta värdet för att mäta framgång, som skapades av företaget.
Key Takeaways
- Det finns två grundläggande sätt som en investerare tjänar pengar i aktier - kapitalvinster och löpande inkomst (utdelning).
- Totala aktieägarens avkastningsfaktorer i kapitalvinster och utdelningar vid mätning av den totala avkastningen som genereras av en aktie till en investerare.
- TSR representerar en lättförståelig siffra av de totala ekonomiska fördelarna som genereras för aktieägarna.
Fördelar och nackdelar med den totala aktieägaravkastningen
TSR används bäst vid analys av riskkapital- och private equity-investeringar. Dessa investeringar involverar vanligtvis flera kontantinvesteringar under verksamhetens livslängd och ett enskilt kassaflöde i slutet genom ett initialt offentligt erbjudande (IPO) eller försäljning.
Eftersom TSR uttrycks i procent är siffran lätt jämförbar med branschens riktmärken eller företag inom samma sektor. Det återspeglar dock den förflutna totalavkastningen till aktieägarna utan hänsyn till framtida avkastning.
TSR representerar en lättförståelig siffra av de totala ekonomiska fördelarna som genereras för aktieägarna. Figuren mäter hur marknaden utvärderar företagets totala resultat under en viss tidsperiod. TSR beräknas emellertid för börsnoterade företag på den övergripande nivån, inte på en divisionsnivå. Dessutom fungerar TSR endast för investeringar med ett eller flera kontantinflöden efter köp. Dessutom är TSR externt fokuserad och återspeglar marknadens uppfattning om prestanda; därför kan TSR påverkas negativt om ett fundamentalt starkt företags aktiekurs drabbas kraftigt på kort sikt.
TSR mäter inte den absoluta storleken på en investering eller dess avkastning. Av denna anledning kan TSR gynna investeringar med hög avkastning även när avkastningen på dollar är liten. Till exempel har en investering på $ 1 som returnerar $ 3 en högre TSR än en investering på $ 1 miljon som returnerar $ 2 miljoner. TSR kan inte heller användas när investeringen genererar mellanliggande kassaflöden. Dessutom tar TSR inte hänsyn till kapitalkostnader och kan inte jämföra investeringar under olika tidsperioder.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.