Konjunkturisk risk
Cyklisk risk är risken för konjunkturcykler eller andra ekonomiska cykler som påverkar avkastningen på en investering, en tillgångsklass eller ett enskilt företags vinster.
Key Takeaways
- Cyklisk risk är risken för konjunkturcykler eller andra konjunkturcykler som påverkar avkastningen på en investering, en tillgångsklass eller ett enskilt företags vinster.
- Konjunkturrisk har normalt inte ett konkret mått utan återspeglas istället i priserna eller värderingarna på tillgångar som bedöms ha högre eller lägre konjunkturrisker än marknaden.
- Vissa företag är mer flyktiga än andra, kämpar under en ekonomisk avmattning och utmärker sig när en återhämtning pågår.
- Investerare uppmanas att hålla koll på cykliska risker och använda strategier för att tjäna på dem.
Hur cyklisk risk fungerar
Det finns cykliska risker eftersom den breda ekonomin har visat sig röra sig i cykler - perioder med toppresultat följt av en nedgång, sedan ett tråg med låg aktivitet. Mellan toppen av en konjunkturcykel eller tråg kan investeringar minska i värde, vilket återspeglar lägre vinster och osäkerheten kring framtida avkastning.
Konjunkturrisk har normalt inte ett konkret mått utan återspeglas istället i priserna eller värderingarna på tillgångar som bedöms ha högre eller lägre konjunkturrisker än marknaden. Vissa företag är mer flyktiga än andra, kämpar under en ekonomisk avmattning och utmärker sig när en återhämtning pågår. För att återspegla riskerna med deras rörliga aktiekurser handlar dessa företag ofta med lägre värderingar.
Defensiva lagersektorer, till exempel konsumentklammer som är inriktade på mat, kraft, vatten och gas, är mindre sårbara för ekonomisk volatilitet eftersom deras produkter anses vara väsentliga inköp även under en lågkonjunktur. Däremot tenderar de diskretionära kostnaderna att minska under en nedgång och påverkar till exempel konsumenternas diskretionära lager som är specialiserade på lyxvaror, underhållning och fritid.
Viktig
Enskilda företag och sektorer kan också uppleva marknadscykler orsakade av idiosynkratiska risker.
Typer av cyklisk risk
Den ekonomiska konjunkturen eller konjunkturen påverkas av ett antal faktorer, inklusive företagens investeringar, konsumentutgifter och banker som lånar ut pengar till överkomliga priser. För att få ett bättre grepp om konjunkturrisker rekommenderas investerare att hålla koll på följande indikatorer, som var och en kan hjälpa oss att identifiera var vi befinner oss i cykeln.
Inflation
Den ökade prisökningen på varor och tjänster i en ekonomi är mycket cyklisk och kan utgöra en egen risk för investerare och samtidigt orsaka konjunkturrisker i ekonomin. Det är därför som vanligt förekommande inflationsindex, till exempel konsumentprisindex (KPI) och grossistprisindex (WPI), övervakas noggrant.
För att hantera inflationsrisker vänder investerare sig vanligtvis till inflationshandel som ger skydd och möjlig uppsidpotential i tider med stigande priser. Treasury inflationsskyddade värdepapper (TIPS) är en populär inflationshandel som kan skydda investerare. Höga tillväxtsektorer i ekonomin är också ledande investeringar när inflationen stiger.
Ränta
När inflationen växer försöker centralbanker att uppmuntra människor att spendera mindre genom att höja räntorna. Så småningom leder detta till att efterfrågan minskar och företagens intäkter och aktiekurser sjunker.
Investerare fokuserar regelbundet på avkastningskurvan för att avgöra om räntorna sannolikt kommer att stiga i framtiden. Tecken på att högre upplåningskostnader är kommande leder ofta till att cykliska aktier faller ur fördel och att defensiva, kontantrika företag ökar i popularitet.
Kapitalutgifter
Företag blir ofta giriga när tiderna är bra. Kapaciteten ökar och konkurrensen ökar tills utbudet överstiger efterfrågan och vinsterna försvinner.
Investerare kan titta på investeringar (CapEx) till avskrivningsgrader för att identifiera tecken på överdrivna investeringar. Kapitalutgiftseffektivitet över hela nationer kan också spåras genom att kontrollera kapacitetsutnyttjandegraden. Historiskt antyder en takt på 82% eller högre att en lågkonjunktur kan vara kommande.
Cykliska riskmetoder
Några rådande investeringsstrategier finns för att ge riskreducerande och avkastningsmöjligheter under olika marknadscykler. Makrosäkring och sektorrotering är två strategier som investerare kan använda för att hantera och tjäna på cykliska risker.
Sektorrotations- och makrosäkringsstrategier hanteras aktivt investeringsstrategier som hjälper investerare att navigera genom marknadscykler, minska förluster och fånga möjligheter till vinster.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.