Digitalt alternativ
Ett digitalt alternativ är en typ av optionskontrakt som har en fast utbetalning om den underliggande tillgången rör sig förbi det förutbestämda tröskelvärdet eller strejkpriset. Det finns en förskottsavgift som kallas premien för digitala alternativ, vilket är den maximala förlusten för alternativet.
Till skillnad från traditionella optioner konverterar eller utnyttjar inte digitala optioner till den underliggande tillgångens aktier. Istället betalar de ut en fast belöning om tillgångens pris ligger över eller under alternativets strejkpris. Digitala alternativ kallas också "binära" eller "allt-eller-ingenting-alternativ."
Alternativ förklarade
Optioner är finansiella derivat, så de får sitt värde från en underliggande tillgång eller säkerhet. Traditionella alternativ ger köpare möjlighet, men inte skyldigheten, att handla i den underliggande säkerheten till ett förutbestämt pris - kallat strejkpriset - efter utgångsdatum - eller slutdatum för kontraktet.
Alternativet har en premie som är kopplad till dem, vilket innebär att de har en förskottsavgift. Premien kan variera över tid och variera från option till option baserat på värdet på den underliggande säkerheten, hur nära alternativet är till dess utgång, strejkpriset och efterfrågan på optionen på marknaden.
Värdet på premien kan också ge insikt om värdet investerare placerar på optionen och den underliggande säkerheten. Ett alternativ som har värde kommer troligen att ha en högre premie än en option som troligtvis kommer att göra en vinst vid utgångsdatumet. Det finns alternativ för många värdepapper inklusive aktier, valutor som euron och råvaror som råolja, majs och naturgas.
Key Takeaways
- Digitala optioner är en typ av optionskontrakt som har en fast utbetalning om den underliggande tillgången rör sig förbi det förutbestämda tröskelvärdet eller strejkpriset.
- Förskottsavgiften som kallas premien är den maximala förlusten för digitala alternativ.
- Till skillnad från traditionella optioner konverterar eller utnyttjar inte digitala optioner till andelarna i den underliggande tillgången.
Unika funktioner i digitala alternativ
Digitala optioner skiljer sig från traditionella optioner eftersom de inte överlåter äganderätt till aktier när de utnyttjas eller vid deras utgångsdatum. Istället betalar digitala optioner det fasta beloppet till investeraren om priset på den underliggande värdepapperen ligger över eller under optionens strejk vid utgången. Värdet på utbetalningen bestäms i början av kontraktet och beror inte på hur stor priset för de underliggande rörelserna är.
Om den underliggande tillgången går ut i pengarna, vilket innebär att alternativet är lönsamt, betalas alternativet automatiskt ut när den handlare får vinsten. Om alternativet löper ut utan pengar, vilket betyder att det inte är lönsamt, är investerarens maximala förlust begränsad till premien på förhand oavsett underliggande prisrörelser.
Ett digitalt alternativ är bara ett spel eller en satsning på att priset på den underliggande tillgången kommer att ligga över eller under strejkpriset vid ett visst tid och datum. Om en investerare tror att priset på det underliggande kommer att ligga över strejken, kommer optionen att köpas. Omvänt, om en investerare tror att det underliggande priset kommer att ligga under strejken, kommer alternativet att säljas.
Listning och reglering av digitala alternativ
Till skillnad från vaniljoptioner innebär det att sälja ett digitalt alternativ inte att näringsidkaren skriver ett alternativ, vilket innebär att säljaren eller författaren betalas en avgift för att tillåta köparen att utöva alternativet. I de flesta fall använder investerare som säljer traditionella optioner dem som en inkomststrategi och hoppas att alternativet inte kommer att utnyttjas så att de kan behålla premien.
Att sälja ett digitalt alternativ motsvarar köp av en säljoption där investeraren förväntar sig att det underliggande ligger under lösenpriset vid utgången. En del mäklare för digitala alternativ delar upp dessa alternativ i samtal och ringer, medan andra bara har ett alternativ där handlare kan köpa eller sälja - beroende på vilken riktning de förväntar sig att priset kommer att gå.
Köpoptioner köps när priset på det underliggande förväntas stiga. Put-optioner köpas när det underliggande priset förväntas sjunka.
Digitala optioner kan tyckas likna standardoptionsavtal, men de kan handlas på oreglerade plattformar. Som ett resultat kan digitala alternativ medföra en högre risk för bedräglig aktivitet. Investerare som vill handla digitala alternativ bör använda plattformar som regleras av Securities and Exchange Commission (SEC) och Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Nadex är en reglerad mäklare för digitala optioner i USA. Plattformen tillhandahåller strejkpriser och löptider för olika underliggande tillgångar. Alla alternativ har ett värde på $ 100 eller $ 0 vid utgången. Den maximala utbetalningen är $ 100, och premien varierar beroende på strejken och priset på den underliggande säkerheten. Så om en premie är $ 50 är den maximala utbetalningen också $ 50 eftersom varje avtals maximala värde är $ 100. Om premien är $ 30, är den maximala utbetalningen $ 70 för det alternativet.
Handlare köper alternativet om de tror att priset på det underliggande kommer att ligga över strejken vid utgången. Om de tror att det underliggande kommer att ligga under strejken, säljer de alternativet.
Pros
Digitala optioner betalar ett fast belopp om den underliggande tillgången rör sig förbi det förutbestämda tröskelvärdet eller strejkpriset.
Den maximala förlusten för digitala alternativ är begränsad till förskottsavgiften eller premien.
Till skillnad från traditionella optioner konverterar eller utnyttjar inte digitala optioner till den underliggande tillgångens aktier.
Nackdelar
Vinsten för det digitala alternativet är begränsat till den fasta utbetalningen.
Digitala alternativ kan vara riskabla om de handlas på oreglerade plattformar.
Investerare missar prisvinster efter utgången eftersom det inte finns något ägande av den underliggande säkerheten.
Real World Exempel på ett bullish digitalt alternativ
Låt oss säga att Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) handlas till 2 795 juni 2. En investerare tror att S&P 500 kommer att handla över 2 800 före handelsdagen 4 juni. Handlaren köper 10 S&P 500 optioner till ett strejkpris av 2 800 optioner för $ 40 per kontrakt.
Scenario 1:
S&P 500 stänger över 2 800 i slutet av handelsdagen, 4 juni. Investeraren betalas 100 $ per kontrakt, vilket är en vinst på $ 60 per kontrakt eller $ 600 (($ 100 - $ 40) x 10 kontrakt).
Scenario 2:
S&P 500 stänger under 2800 juni 4. Investeraren förlorar hela premiebeloppet eller $ 400 ($ 40 x 10 kontrakt).
Real World Exempel på ett björnt digitalt alternativ
Låt oss säga att guld för närvarande handlas till 1 251 dollar, och en investerare tror att priset på guld kommer att sjunka och stiga under 1 250 dollar vid slutet av dagen.
Investeraren säljer ett digitalt alternativ för guld till ett strejkpris på 1 250 USD vid utgången i slutet av dagen och kommer att betalas 65 USD vid utgången om det är korrekt. Eftersom vart och ett av dessa digitala alternativ har ett högsta värde på $ 100, kommer premien som betalas vid en förlust att uppgå till $ 35 eller ($ 100 - $ 65).
Scenario 1:
Guldens pris faller och handlas till 1 150 $ vid dagens slut. Investeraren betalas 65 dollar för optionen.
Scenario 2:
Investeraren har fel och guldens pris stiger till 1 300 $ vid slutet av dagen. Investeraren tappar $ 35 eller ($ 100 - $ 65 = $ 35).
Det är viktigt att notera att Nadex digitala alternativ tillåter handlare att lämna vissa positioner före utgång för delvisa förluster eller delvis vinst beroende på var det underliggande handlas. Det måste dock finnas tillräckligt med köpare och säljare tillgängliga. Med andra ord, likviditeten - köp- och säljränta - måste finnas närvarande för att avlasta en optionsposition före utgången.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.