Dotcom Bubble
Dotcom-bubblan, även känd som internetbubblan, var en snabb ökning av amerikanska tekniska aktievärderingar som drivs av investeringar i internetbaserade företag under tjurmarknaden i slutet av 1990-talet. Under dotcom-bubblan växte värdet på aktiemarknaderna exponentiellt, med det teknologidominerade Nasdaq-indexet som steg från under 1 000 till mer än 5 000 mellan åren 1995 och 2000. År 2001 och till och med 2002 brast bubblan, med aktier som gick in i en björnmarknad .
Kraschen som följde såg Nasdaq-indexet, som hade ökat femfaldigt mellan 1995 och 2000, och sjönk från en topp på 5 048, 62 den 10 mars 2000 till 1 139, 90 den 4 oktober 2002, en minskning med 76, 81%. I slutet av 2001 hade de flesta dotcom-aktier gått. Till och med aktiekurserna på blue-chip-teknikaktier som Cisco, Intel och Oracle förlorade mer än 80% av sitt värde. Det skulle ta 15 år för Nasdaq att återfå sin dotcom-topp, vilket den gjorde den 23 april 2015.
Dotcom-bubblan är bara en av flera tillgångsbubblor som har dykt upp under de senaste århundradena.
Förklarar Dotcom Bubble
Dotcom-bubblan växte ut ur en kombination av närvaron av spekulativ eller modetbaserad investering, överflödet av riskkapitalfinansiering för nystartade företag och misslyckandet med dotcoms att göra en vinst. Investerare hällde pengar i internetuppstart under 1990-talet i hopp om att dessa företag en dag skulle bli lönsamma, och många investerare och riskkapitalister övergav ett försiktigt tillvägagångssätt av rädsla för att inte kunna få pengar på den växande användningen av internet.
När kapitalmarknaderna kastade pengar på sektorn var nystartade i en ras för att bli stora snabbt. Företag som inte har någon egenutvecklad teknik övergav det finansiella ansvaret och spenderade en förmögenhet på marknadsföring för att etablera varumärken som skulle skilja sig från konkurrensen. Vissa nystartade företag använde så mycket som 90% av sin budget på reklam.
Spekulativa bubblor är notoriskt svåra att känna igen när de händer, men verkar uppenbara efter att de brast.
Rekordmängder av flödet av kapital började flöda in i Nasdaq 1997. År 1999 gick 39% av alla riskkapitalinvesteringar till internetföretag. Det året var 295 av de 457 börsintroduktionerna relaterade till internetföretag, följt av 91 endast i första kvartalet 2000. Högvattensmärket var AOL Time Warner megamerger i januari 2000, vilket skulle bli det största fusionsfel i historien.
Fed-ordföranden Alan Greenspan hade varnat marknaderna för deras irrationella frodighet den 5 december 1996. Men han skärpte inte penningpolitiken förrän våren 2000, efter att banker och mäklare hade använt den överskottslikviditet som Fed skapade i förväg för Y2K-buggen, att finansiera internetaktier. Efter att ha hällt bensin på elden hade Greenspan inget annat val än att spränga bubblan.
Bubblan brast i slutändan på ett spektakulärt sätt, vilket lämnar många investerare inför stora förluster och flera internetföretag kommer att gå. Företag som berömt överlevde bubblan inkluderar Amazon, eBay och Priceline.
Key Takeaways
- Värdet på aktiemarknaderna växte exponentiellt under dotcom-bubblan, med Nasdaq som ökade från under 1 000 till mer än 5 000 mellan 1995 och 2000.
- Aktier kom in på en björnmarknad efter att bubblan brast 2001.
- Nasdaq, som ökade fem gånger mellan 1995 och 2000, minskade nästan 77%, vilket resulterade i en förlust av miljarder dollar.
- Bubblan fick också flera internetföretag att gå.
Hur Dotcom Bubble Burst
1990-talet var en period av snabb teknisk utveckling i många områden, men det var kommersialiseringen av internet som ledde till den största utvidgningen av kapitaltillväxt som landet någonsin sett. Även om högteknologiska standardbärare, som Intel, Cisco och Oracle, drev den organiska tillväxten inom teknologisektorn, var det de förstklassiga dotcom-företagen som drivde börsökningen som började 1995.
Bubblan som bildades under de kommande fem åren matades av billiga pengar, lätt kapital, marknadsövertro och ren spekulation. Riskkapitalister som är angelägna om att hitta nästa stora poäng som fritt investerats i alla företag med ”com” efter dess namn. Värderingarna baserades på intäkter och vinster som inte skulle inträffa på flera år om affärsmodellen faktiskt fungerade och investerare var alltför villiga att bortse från traditionella grunder. Företag som ännu inte hade genererat intäkter, vinster och i vissa fall en färdig produkt, gick ut på marknaden med offentliga offentliga erbjudanden som såg deras aktiekurser tredubbla och fyrdubbla på en dag, vilket skapade en utfodringsenhet för investerare.
Nasdaq-indexet nådde toppen den 10 mars 2000 på 5048, nästan dubbelt jämfört med föregående år. Rätt på marknadens topp placerade flera av de ledande högteknologiföretagen, som Dell och Cisco enorma försäljningsorder på sina aktier, vilket gav panikförsäljning bland investerare. Inom några veckor tappade aktiemarknaden 10% av sitt värde. När investeringskapitalet började torka upp, gjorde även livsnerven för kassa-bundna dotcom-företag. Dotcom-företag som hade nått marknadsvärde på hundratals miljoner dollar blev värdelösa inom några månader. I slutet av 2001 veckade en majoritet av de börsnoterade dotcom-företagen, och biljoner dollar av investeringskapital förångades.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.