Swaption - Byta alternativ
En swaption, även känd som ett swap-alternativ, avser ett alternativ för att ingå ett ränteswap eller någon annan typ av swap. I utbyte mot en optionspremie får köparen rätt men inte skyldigheten att ingå ett specifikt swapavtal med emittenten på ett angivet framtida datum.
Vad säger ett swaption - swap-alternativ?
Swaptions finns i två huvudtyper: en betalarbyte och en mottagarbyte. I en betalarbyte har köparen rätt men inte skyldigheten att ingå ett swapavtal där de blir fast ränta betalare och den rörliga räntemottagaren. En mottagarbyte är motsatt, det vill säga att köparen har möjlighet att ingå ett bytesavtal där de får den fasta räntan och betalar den flytande räntan.
Swaptions är diskreta kontrakt och är inte standardiserade, som aktieoptioner eller futurekontrakt. Således måste köparen och säljaren båda komma överens om priset på swaption, tiden tills swaptionens utgång, det nominella beloppet och de fasta / flytande priserna.
Utöver dessa villkor måste köparen och säljaren också komma överens om ombytestilen kommer att vara Bermudan, europeisk eller amerikansk. Dessa stilnamn har inget med geografi att göra; istället med hänvisning till metodiken där swaption kommer att utföras.
Key Takeaways
- Bermudan swaption: köparen får utnyttja optionen och gå in i det angivna bytet på en förutbestämd uppsättning specifika datum.
- Europeisk swaption: köparen får endast utnyttja optionen och gå in i bytet på utgångsdatumet för swaption.
- Amerikansk byte: köparen kan utnyttja alternativet och gå in i bytet på vilken dag som helst mellan ursprunget till bytet och utgångsdatumet. (Det kan finnas en kort lockoutperiod efter ursprung.)
Eftersom swaptions är anpassade kontrakt kan mer kreativa, personliga och / eller unika villkor inkluderas i villkoren.
Hur fungerar Swaption - swapp-alternativmarknaden?
Swaptions används vanligtvis för att säkra optionspositioner på obligationer, för att hjälpa till att omstrukturera nuvarande positioner, för att ändra en portfölj eller för att justera en parts sammanlagda vinstprofil. På grund av swaptions karaktär är marknadsaktörer vanligtvis stora finansiella institutioner, banker och / eller hedgefonder. Stora företag deltar också i swaptionmarknaden för att hantera ränterisk.
Swap-kontrakt erbjuds i de flesta av de största världens valutor, inklusive den amerikanska dollarn (USD), euro och brittiska pundet. Kommersiella banker är i allmänhet de viktigaste marknadstillverkarna eftersom det enorma teknologiska och mänskliga kapital som krävs för att övervaka och underhålla en portfölj av swaptions vanligtvis är utom räckhåll för mindre företag.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.