Dubbel valutaväxling
En dubbel valutaswap är en typ av derivattransaktion som gör det möjligt för investerare att säkra valutariskerna i samband med obligationer med dubbla valutor. De innebär att man i förväg kommer överens om att byta ut huvudstolen eller räntebetalningarna från obligationerna med dubbla valutor i en viss valuta till förutbestämda valutakurser.
Dubbla valutaswappar kan hjälpa företag att utfärda obligationer med dubbla valutor genom att göra dem mindre exponerade för riskerna med att betala i utländsk valuta. På liknande sätt, från obligationsinvesterarens perspektiv, kan dubbla valutaswappar minska risken för att köpa obligationer i utländsk valuta.
Key Takeaways
- En dubbel valutaswap är en derivattransaktion som gör det möjligt för de berörda parterna att minska sin exponering för valutarisk.
- Det används ofta som ett komplement till obligationer med dubbla valutor.
- Dubbla valutaswapar innebär att byta ut huvud- och räntebetalningsförpliktelser som är förknippade med en dubbel valutaskuld. Tidpunkten och villkoren för den dubbla valutaswapen skulle vara strukturerade för att kompensera eller säkra obligationens valutarisk.
Förstå dubbla valutaswappar
Syftet med en dubbel valutaswap är att göra det lättare att köpa och sälja obligationer i olika valutor. Till exempel kan ett företag dra nytta av att göra sina obligationer tillgängliga för utländska investerare, för att få tillgång till en större pool av kapital eller för att få bättre villkor. Å andra sidan kanske investerare tycker att ett utländskt bolags obligationer är mer attraktiva än de som finns i deras hemland. För att tillgodose denna efterfrågan på marknaden kan företag och investerare använda dubbla valutarån, som är en typ av obligation där ränta och huvudbetalningar görs i två olika valutor.
Även om obligationer med dubbla valutor kan göra det lättare för företag och investerare att köpa och sälja obligationer internationellt introducerar de sina egna unika risker. Dessa investerare behöver inte bara bry sig om de vanliga riskerna för obligationsinvesteringar, till exempel emittentens kreditvärdighet, utan de måste också handla i en utländsk valuta vars värde kan variera till deras nackdel under obligationens löptid.
Dubbla valutaswappar är en typ av derivatprodukt där köparen och säljaren av en dubbel valutaskuld överensstämmer i förväg att betala obligationens huvud- och räntekomponenter i en viss valuta och till förutbestämda valutakurser. Denna flexibilitet kommer till en kostnad, som är priset, eller premium, för swapavtalet.
Exempel på verklig värld av ett byte av dubbla valutor
Eurocorp är ett europeiskt företag som vill låna 50 miljoner USD för att bygga en fabrik i USA. Samtidigt vill Americorp, ett amerikanskt företag, låna 50 miljoner USD i värde för att bygga en fabrik i Europa.
Båda dessa företag emitterar obligationer för att samla in det kapital de behöver. De ordnar sedan en dubbel valutaswap mellan varandra för att minska deras respektive valutarisker. Enligt villkoren för den dubbla valutaswapen byter Eurocorp och Americorp de huvud- och räntebetalningsförpliktelser som är förknippade med deras emissioner av obligationer. Dessutom enas de i förväg om att använda särskilda valutakurser, så att de blir mindre utsatta för potentiella negativa rörelser på valutamarknaden. Viktigare är att swapavtalet är strukturerat så att dess förfallodag är i linje med förfallodagen för båda företags obligationer.
Enligt villkoren i deras swapavtal levererar Eurocorp $ 50 miljoner USD till Americorp och får ett motsvarande belopp av euro i gengäld. Eurocorp betalar sedan räntor i euro till Americorp och erhåller ett motsvarande belopp i euro.
På grund av denna transaktion kan Eurocorp betjäna räntebetalningarna på deras initiala emission av obligationer med de USD-räntebetalningar som de får från deras swapavtal med Americorp. På samma sätt kan Americorp betala sina räntebetalningar med hjälp av de euro som erhållits från sitt swapavtal med Eurocorp.
När förfallodagen för företagens obligationer har förfallit, vänder de utbytet av kapital som inträffade i början av deras swapavtal och returnerar denna kapital till sina obligationsinvesterare. I slutändan gynnades båda företagen av swapavtalet eftersom det gjorde det möjligt för dem att minska sin exponering för valutarisker.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.