Vanilj alternativ
Ett vaniljoption är ett finansiellt instrument som ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett förutbestämt pris inom en viss tidsram. Ett vaniljalternativ är ett samtal eller säljalternativ som inte har några speciella eller ovanliga funktioner. Sådana optioner standardiseras om de handlas på ett börs som Chicago Board Options Exchange.
Grunderna i ett vaniljalternativ
Vaniljoptioner används av individer, företag och institutionella investerare för att säkra sin exponering i en viss tillgång eller för att spekulera i prisrörelsen för ett finansiellt instrument.
Om ett vaniljalternativ inte passar rätt, är exotiska alternativ som barriäralternativ, asiatiska alternativ och digitala alternativ mer anpassningsbara. Exotiska alternativ har mer komplexa funktioner och handlas vanligtvis över disk; de kan kombineras till komplexa strukturer för att minska nettokostnaden eller öka hävstångseffekten.
Samtal och inställningar
Det finns två typer av vaniljalternativ: samtal och samtal. Ägaren till ett samtal har rätt, men inte skyldigheten, att köpa det underliggande instrumentet till strejkpriset. Ägaren till en put har rätt, men inte skyldigheten, att sälja instrumentet till strejkpriset. Säljaren av alternativet kallas dess författare. Genom att kortsluta eller skriva en option skapas en skyldighet att köpa eller sälja instrumentet om optionen utövas av dess ägare.
Samtal och uppringningar har båda ett utgångsdatum. Detta sätter en tidsgräns för hur länge den underliggande tillgången måste flytta.
Exempelvis kan aktie XYZ handlas till $ 30. Ett samtalalternativ som löper ut om en månad har ett strejkpris eller 31 dollar. Kostnaden för detta alternativ, kallad premien, är $ 0, 35. Varje optionskontrakt kontrollerar 100 aktier, så att köpa ett alternativ kostar $ 0, 35 x 100 aktier, eller $ 35.
Om priset på XYZ-aktien rör sig över $ 31 ligger alternativet i pengarna. Men den underliggande tillgången måste gå över $ 31, 35 för att köparen ska börja se en vinst på handeln. Det mest alternativet köparen kan förlora är det belopp de betalade för optionen. Vinstpotentialen är obegränsad och beror på hur långt underliggande rör sig över strejkpriset.
Alternativförfattaren får $ 35 för att skriva alternativet. Om priset på XYZ-aktien förblir under $ 31, håller författaren premien. Om priset stiger över $ 31 har optionskribenten en skyldighet att sälja den aktien till optionsköparen till $ 31 även om aktien stiger till $ 35. Detta skulle innebära en förlust på [(($ 35 - $ 31) x 100) - $ 35], eller $ 365. Då sägs alternativet vara av pengarna.
Vaniljalternativfunktioner
Varje alternativ har ett strejkpris. Om strejkpriset är bättre än priset på den underliggande marknaden vid förfallodagen, anses alternativet "i pengarna" och kan utövas av dess ägare. Ett europeiskt stilalternativ kräver att alternativet är i pengarna på utgångsdatumet för att det ska kunna utnyttjas. ett amerikansk stilalternativ kan utnyttjas om det är i pengarna före eller före utgångsdatumet.
Premien är det pris som betalas för att äga optionen. Premien är baserad på hur nära strejken är priset på det underliggande (i pengarna, ur pengarna eller pengarna), volatiliteten för den underliggande tillgången och tiden fram till utgången. Högre volatilitet och en längre löptid ökar premien.
Ett alternativ får ett inre värde eller flyttar in i pengarna, eftersom det underliggande överskrider strejkpriset - över strejken för ett samtal och under strejken för en put.
Alternativhandlare behöver inte vänta till utgången för att stänga en optionshandel och behöver inte heller utöva optionen. De kan när som helst ta en kompensationsposition för att stänga optionerna och realisera sin vinst eller förlust på optionen.
Key Takeaways
- Vaniljoptioner är finansiella instrument som möjliggör köp eller försäljning av en underliggande tillgång till ett förutbestämt strejkpris inom en definierad tidsram.
- Kall- och säljoptioner, som ger sina ägare rätt, men inte skyldigheten att köpa eller sälja en underliggande tillgång, utgör vaniljoptioner.
- Vaniljalternativ kan kombineras med exotiska och binära alternativ för att skapa anpassade resultat.
Exotiska och binära alternativ
Två andra typer av alternativ kan kombineras med vaniljalternativ för att skapa skräddarsydda resultat. Den första typen av alternativ är exotiska alternativ, som har villkor eller beräkningar kopplade till deras utförande. Till exempel inkluderar barriäralternativ en nivå som, om den uppnås, får alternativet att börja existera eller upphöra att existera. Digitala alternativ betalar ägaren om det underliggande ligger över eller under en viss prisnivå. En utbetalning av ett asiatiskt alternativ beror på det genomsnittliga handlade priset på det underliggande instrumentet under optionens löptid.
Den andra typen av alternativ som kan kombineras med vaniljoptioner är binära optioner. Resultatet av sådana alternativ är vanligtvis begränsat till bara två möjliga resultat, vilket innebär att utbetalningarna också är begränsade. De används vanligtvis för att spekulera i en tillgångs prisrörelser. En möjlig kombination mellan binära och vaniljalternativ skulle vara köp av ett samtal / sätta vaniljoption och ett binärt alternativ i motsatt riktning från det förra.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.