Resultat per aktie (EPS) kontra utspädd EPS

Vinst per aktie (EPS) och utspädd EPS är lönsamhetsåtgärder som används i den grundläggande analysen av företag. EPS tar bara hänsyn till ett företags gemensamma aktier, medan utspädd EPS tar hänsyn till alla konvertibla värdepapper som konvertibla obligationer eller konvertibla preferensaktier, som ändras till eget kapital eller stamaktie.

Vad är EPS?

EPS mäter beloppet på ett företags vinst per aktiebasis. Till skillnad från utspädd EPS, redovisar basisk EPS inte några utspädningseffekter som konvertibla värdepapper har på dess EPS. Utspädningseffekter uppstår när antalet aktier ökar, till exempel genom en nyemission. Om ett företag emitterar fler aktier till aktieägare och andra investerare ökar detta antalet utestående aktier och minskar företagets resultat per aktie. I slutändan kan detta sänka aktiekursen.

Formeln för att beräkna ett företags grundläggande EPS är dess nettointäkter minus eventuella föredragna utdelningar dividerat med det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier. Det vägda genomsnittet är en mätning som investerare använder för att övervaka kostnadsbasen på de aktier som har ackumulerats under en period av år.

EPS = Nettoresultat − Utdelningar på föredragen lager Genomsnittligt utestående aktierEPS = \ frac {\ text {Nettoresultat} - \ text {Utdelningar på föredragen aktie}} {\ text {Genomsnittliga utestående aktier}} EPS = Genomsnittliga utestående aktierNettoinkomst − Utdelningar på föredragen lager

Antag att företaget ABCWXYZ hade en nettoresultat på 50 miljoner dollar under det senaste räkenskapsåret men betalade inte ut någon utdelning och har utestående stamaktier på 15 miljoner.

Företag ABCWXYZ: s resulterande EPS är

($ 50000000−0) $ 15000000 = 3, 33 $ per aktie \ frac {\ vänster (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ höger)} {\ $ 15 \, 000 \, 000} = \ $ 3, 33 \ text {per aktie} 15000000 $ ($ 50000000−0) = $ 3, 33 per aktie

Utspädd EPS

Hur är utspädd EPS annorlunda än grundläggande EPS?

Omvänt är utspädd EPS ett värde som används i grundläggande analys för att mäta ett företags resultatkvalitet per aktie under förutsättning att alla konvertibla värdepapper utnyttjas. Konvertibla värdepapper inkluderar alla utestående konvertibla preferensaktier, konvertibla skulder, aktieoptioner (huvudsakligen personalbaserade optioner) och teckningsoptioner.

Formeln som används för att beräkna ett företags utspädda EPS är ett företags nettoresultat minus föredragna utdelningar dividerat med det vägda genomsnittliga antalet utestående aktier plus påverkan av konvertibla preferensaktier och påverkan av optioner, teckningsoptioner och andra utspädda värdepapper.

Utspädd EPS = Nettoresultat − Utdelningar på föredragen aktie (Genomsnittligt utestående aktier + Utspädda aktier) Utspädd ~ EPS = \ frac {\ text {Nettoresultat} - \ text {Utdelning på föredraget lager}} {\ vänster (\ text {Genomsnitt) utestående aktier} + \ text {Utspädda aktier} \ höger)} Utspädd EPS = (Genomsnittliga utestående aktier + Utspädda aktier) Nettoresultat − Utdelningar på föredragen aktie

Antag till exempel att företaget ABCWXYZ har personaloptioner som kan konverteras till 1 miljon stamaktier och konvertibla preferensaktier som kan konverteras till 3 miljoner stamaktier.

Den resulterande utspädda EPS för företaget ABCWXYZ är

($ 50000000−0) $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 = $ 2, 63 per aktie \ frac {\ vänster (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ höger)} {\ $ 15 \, 000 \, 000 + \ $ 1 \, 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ $ 2, 63 \ text {per aktie} $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 ($ 50000000−0) = $ 2, 63 per aktie

I allmänhet, om ett företag har konvertibla värdepapper, är den utspädda EPS mindre än dess grundläggande EPS.