Intäktsöverraskning
En vinstöverraskning inträffar när ett företags rapporterade kvartalsresultat eller årliga vinster ligger över eller under analytikerens förväntningar. Dessa analytiker, som arbetar för olika finansiella företag och rapporteringsbyråer, baserar sina förväntningar på en mängd olika källor, inklusive tidigare kvartals- eller årsrapporter och nuvarande marknadsförhållanden, liksom företagets egna intäktsförutsägelser eller "vägledning".
Bryta ner överraskning
Intäktsöverraskningar kan ha en enorm inverkan på ett företags aktiekurs. Flera studier tyder på att positiva intäktsöverraskningar inte bara leder till en omedelbar höjning av ett aktiekurs, utan också till en gradvis ökning över tid. Därför är det inte förvånande att vissa företag är kända för att de rutinmässigt slår vinstprognoser. En negativ överraskning kommer oftast att resultera i en nedgång i aktiekursen.
Intäktsöverraskning och analytiska uppskattningar
Analytiker lägger enorm tid innan företag rapporterar sina resultat och försöker förutsäga vinst per aktie (EPS) och andra mätvärden. Många analytiker använder prognosmodeller, ledningsinstruktioner och ytterligare grundläggande information för att få en EPS-uppskattning. En diskonterad kassaflödesmodell eller DCF är en populär intrinsisk värderingsmetod.
DCF-analyser använder framtida fritt kassaflödesprognoser och diskonterar dem via en obligatorisk årskurs. Resultatet av värderingsprocessen är en nuvärdesberäkning. Detta används i sin tur för att utvärdera företagets potential för investeringar. Om det värde som nås via DCF är högre än den aktuella kostnaden för investeringen kan möjligheten vara en bra.
DCF-beräkningen är som följer:
DCF = [CF1 / (1 + r) 1] + [CF2 / (1 + r) 2] + ... + [CFn / (1 + r) n]
CF = kassaflöde
r = diskonteringsränta (WACC)
Analytiker förlitar sig på en rad grundläggande faktorer i företagens SEC-ansökningar (t.ex. SEC Form 10-Q för en kvartalsrapport och SEC Form 10-K för dess mer omfattande årsrapport). I båda rapporterna ger ledningsdiskussionen och analysen (MD&A) avsnittet en detaljerad översikt över den föregående periodens verksamhet, hur företaget utvecklades ekonomiskt och hur ledningen planerar att gå vidare under den kommande rapporteringsperioden.
Ledningens diskussion och analys gräver in specifika skäl bakom aspekter av företags tillväxt eller minskning i resultaträkningen, balansräkningen och kontantströmförklaringen. Avsnittet delar upp tillväxtdrivare, risker, till och med i väntan på rättegång (ofta även i avsnittet om fotnoter). Ledningen använder ofta MD & A-sektionen för att tillkännage kommande mål och tillvägagångssätt för nya projekt, tillsammans med eventuella förändringar i verkställande sviten och / eller nyckelpersoner.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.