Ekonomisk exponering
Ekonomisk exponering är en typ av valutaexponering orsakad av effekten av oväntade valutafluktuationer på ett företags framtida kassaflöden, utländska investeringar och resultat. Ekonomisk exponering, även känd som operationell exponering, kan ha en betydande inverkan på ett företags marknadsvärde eftersom det har långtgående effekter och är långsiktigt. Företag kan säkra sig mot oväntade valutafluktuationer genom att investera i valutahandel.
Key Takeaways
- Ekonomisk exponering är en typ av valutaexponering orsakad av effekten av oväntade valutaförändringar.
- Exponeringen ökar när volatiliteten i valutan ökar och minskar när den faller.
- Kan mildras antingen genom operativa strategier eller strategier för att minska valutarisken.
Förstå ekonomisk exponering
Graden av ekonomisk exponering är direkt proportionell mot valutaförändringar. Den ekonomiska exponeringen ökar i takt med att valutakursvolatiliteten ökar och minskar när den faller. Ekonomisk exponering är uppenbarligen större för multinationella företag som har många dotterbolag utomlands och ett stort antal transaktioner med utländsk valuta. Ökad globalisering har emellertid gjort ekonomisk exponering till en källa till större risk för alla företag och konsumenter. Ekonomisk exponering kan uppstå för alla företag oavsett storlek och även om det bara är verksamt på inhemska marknader.
Till skillnad från transaktionsexponering och omräkningsexponering (de två andra typerna av valutaexponering) är ekonomisk exponering svår att mäta exakt och därmed utmanande att säkra. Ekonomisk exponering är också relativt svår att säkra, eftersom den hanterar oväntade förändringar i valutakurser, till skillnad från förväntade förändringar i valutakurser, som ligger till grund för företagens budgetprognoser.
Till exempel skulle små europeiska tillverkare som bara säljer på sina lokala marknader och inte exporterar sina produkter påverkas negativt av en starkare euro, eftersom det skulle göra importen från andra jurisdiktioner som Asien och Nordamerika billigare och öka konkurrensen på europeiska marknader.
Den ekonomiska exponeringen ökar när valutatillväxten ökar och är svår att mäta.
Särskilda överväganden
Ekonomisk exponering kan mildras antingen genom operativa strategier eller strategier för att minska valutarisken. Operativa strategier innefattar diversifiering av produktionsanläggningar, slutproduktmarknader och finansieringskällor, eftersom valutaeffekter kan kompensera varandra till viss del om ett antal olika valutor är inblandade. Strategier för att minska valutarisken innebär matchning av valutaflöden, avtal om riskdelning och valutaswappar.
Ekonomisk exponering kan mildras antingen genom operativa strategier eller strategier för att minska valutarisken. Operativa strategier involverar diversifiering av produktionsanläggningar, slutproduktmarknader och finansieringskällor.
Valutaeffekter kan motverka varandra till viss del om ett antal olika valutor är inblandade. Strategier för att minska valutarisken innebär matchning av valutaflöden, avtal om riskdelning och valutaswappar. Att matcha valutaflöde betyder att matcha kassaflöden och inflöden med samma valuta, till exempel att göra så mycket affärer som möjligt i en valuta, inklusive lån. Valutaswappar gör det möjligt för två företag att effektivt låna varandras valutor under en tid.
Exempel på ekonomisk exponering
Anta att ett stort amerikanskt företag som får cirka 50% av sina intäkter från utomeuropeiska marknader har tagit del av en gradvis nedgång av den amerikanska dollarn mot stora globala valutor - säg 2% per år - i sina operativa prognoser för de kommande åren. Om dollarn stärks istället för att gradvis försvagas under de kommande åren skulle detta utgöra ekonomisk exponering för företaget. Dollarnas styrka innebär att de 50% av intäkterna och kassaflödena som företaget får från utlandet kommer att vara lägre när de konverteras tillbaka till dollar, vilket kommer att ha en negativ effekt på dess lönsamhet och värdering.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.