Energidirektörer mest negativa om Trump-tariffer, teknik mest positiva: undersökning

Washington och Pekings handelskonflikter har vägt tungt på aktiemarknaderna under det senaste året. När samtal mellan världens två största ekonomier blir sura, tenderar globala index att sjunka.

Corporate America ifrågasätter nu den logiken. UBS Group AG bad nyligen 500 företag om feedback om hur de förväntar sig att påverkas om inget avtal skulle nås mellan de två länderna före den 1 mars.

I undersökningen, som rapporterats av Bloomberg, sa cirka 59% av de svarande att de förväntar sig en höjning av tullarna på importen för att öka sina vinster. Ökade inhemska investeringar citerades som en viktig fördel, om kostnaderna för att göra affärer utomlands skulle växa.

Intressant nog identifierades teknik- och industriföretag, som investerare betraktade som de mest utsatta för växande handelsspänningar, som en del av det hausseartade lägret. Chefer i dessa sektorer förutspådde att extra tullar kommer att öka investeringarna, höja efterfrågan och göra det möjligt för dem att ta ut högre priser och bidra till att öka vinstmarginalerna.

Dessa kommentarer lyste nytt ljus på hur tekniska och industriföretag, som båda är kända för att sälja mycket av sina varor i Kina, ser spänningar mellan Washington och Peking. Under de senaste månaderna varnade några av sektorernas största namn, inklusive Apple Inc. (AAPL), Caterpillar Inc. (CAT), Micron Technology Inc. (MU) och Nvidia Corp. (NVDA), att handelskrig har tyngt på deras företag.

Energibranschen är också mycket beroende av kinesisk konsumtion. Kina införde en tull på 10% på USA: s export av flytande naturgas, eller LNG, i september. Det är inte förvånande att chefer från den sektorn var de mest negativa när det gäller handelskrig i UBS: s undersökning.

Kina ersätter nu enligt uppgift amerikansk råimport med olja från Ryssland och Saudiarabien. Till skillnad från teknik- och industriföretag är energibestånden inte säkra på att den inhemska efterfrågan kan fylla bristen på minskad aptit från Kina, världens största konsument av råvaror.

"Vi förstår behovet av att hantera diskriminerande handelsmetoder, men denna politik kommer i huvudsak att införa en ny skatt på 200 miljarder dollar på produkter som amerikanska familjer och företag förlitar sig", säger Kyle Isakower, ekonomipolitisk vice president för American Petroleum Institute, i ett uttalande i september om det eskalerande handelskriget.

Trots att Trump har försökt att skydda de amerikanska solpanelstillverkarna genom att slå in importtullar, har handelskriget gjort kinesiska komponenter som dessa företag kräver för produktion dyrare.

Ett annat intressant resultat från undersökningen var att större företag är mer säkra på handelstullar än sina mindre motsvarigheter. Denna observation är motsägelsefull mot aktiemarknadens rädsla för att multinationella konglomerat har mer att förlora.

På måndag avslöjade Bank of America att många S & P 500-företag som skyllde handelskrig för sina senaste elände redan har tagit hänsyn till en potentiell höjning av tullar i sina synpunkter, baserat på antaganden om att Peking och Washington inte kommer att stryka sina skillnader senast 1 mars. Sådana rörelser "tyder på en viss uppåtrisk om mer vänlig upplösning nås", sa Savita Subramanian och andra strateger vid banken, enligt Bloomberg.