Vägt medelvärde (WAL)
Den vägda genomsnittliga livslängden (WAL) är den genomsnittliga tidslängden som varje dollar av obetalt kapital på ett lån, en inteckning eller en amorterande obligation förblir utestående. Beräkningen av WAL visar en investerare, en analytiker eller en portföljförvaltare hur många år det kommer att ta att få hälften av det utestående kapitalet.
Förstå viktad genomsnittlig livslängd (WAL)
Tidsviktningen baseras på de huvudsakliga lönesänkningarna. Ett högre dollarbelopp innebär att motsvarande tidsperiod har större vikt i WAL. Om till exempel majoriteten av återbetalningsbeloppet är på tio år kommer den vägda genomsnittliga livslängden att vara närmare 10 år.
WAL ger investerare eller analytiker en grov uppfattning om hur snabbt obligationen i fråga betalar ut avkastning. Eftersom rationella investerare vill få avkastning tidigare, om två obligationer jämfördes, skulle investeraren välja den med kortare WAL.
Vägt medelvärdesberäkningsexempel
Det finns fyra steg som är involverade i beräkningen av en amorterande obligationens WAL. Anta att en obligation gör en betalning per år. Under de kommande fem åren är obligationens betalningar $ 1.000, $ 2.000, $ 4.000, $ 6.000 och $ 10.000. Det första steget i beräkningen är att ta var och en av dessa betalningar och multiplicera dem med antalet år tills betalningen sker. I det här exemplet skulle dessa värden vara:
- År 1 = 1 x 1 000 dollar = 1 000 dollar
- År 2 = 2 x $ 2 000 = $ 4 000
- År 3 = 3 x 4 000 $ = 12 000 $
- År 4 = 4 x 6 000 USD = 24 000 USD
- År 5 = 5 x $ 10 000 = $ 50 000
Det andra steget i beräkningen är att lägga till dessa vägda mängder. I det här exemplet är de totala vägda betalningarna lika med $ 91 000. Steg tre är att lägga till obligationens totala outviktade betalningar. I det här exemplet är summan $ 23 000. Det sista steget är att ta de totala vägda betalningarna och dela detta värde med de totala outviktade betalningarna för att få WAL:
Vägt genomsnittlig livslängd = $ 91 000 / $ 23 000 = 3, 96 år
Den största betalningen är den slutliga betalningen, så WAL är nära den totala femårsperioden för obligationen. Om till exempel betalningarna för år två och år fem byttes, skulle den vägda genomsnittliga livslängden vara mycket lägre:
- År 1 = 1 x 1 000 dollar = 1 000 dollar
- År 2 = 2 x $ 10 000 = $ 20 000
- År 3 = 3 x 4 000 $ = 12 000 $
- År 4 = 4 x 6 000 USD = 24 000 USD
- År 5 = 5 x $ 2 000 = $ 10 000
Vägt genomsnittlig livslängd = $ 67 000 / $ 23 000 = 2, 91 år
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.