Europeiska suveräna skuldkrisen
Den europeiska statsskuldskrisen var en period då flera europeiska länder upplevde kollaps av finansiella institut, hög statsskuld och snabbt stigande skuldavkastningsräntor på statliga värdepapper.
02:05Översikt över statsskulden
Krishistorien
Skuldkrisen började 2008 med att Islands banksystem kollapsade och spridde sedan främst till Portugal, Italien, Irland, Grekland och Spanien 2009. Det har lett till förlust av europeiska företag och ekonomier.
Krisen kontrollerades så småningom av de europeiska ländernas finansiella garantier, som fruktade eurons kollaps och den finansiella smitten, och av Internationella valutafonden (IMF). Värderingsinstitut nedgraderade flera skuldländer i euroområdet.
Greklands skuld flyttades vid ett tillfälle till skräpstatus. Länder som fick räddningsfonder var skyldiga att uppfylla åtstramningsåtgärder för att bromsa tillväxten av den offentliga sektorns skuld som en del av låneavtalen.
Key Takeaways
- Den europeiska statsskuldkrisen började 2008 med att Islands banksystem kollapsade.
- Några av de bidragande orsakerna inkluderade finanskrisen 2007 till 2008 och den stora lågkonjunkturen 2008 till och med 2012.
- Krisen toppade mellan 2010 och 2012.
Skuldkriser som bidrar till orsaker
Några av de bidragande orsakerna inkluderade finanskrisen 2007–2008, den stora lågkonjunkturen 2008–2012, fastighetsmarknadskrisen och fastighetsbubblor i flera länder. De perifera staternas finanspolitiska åtgärder för statliga utgifter och intäkter bidrog också.
I slutet av 2009 kunde de perifera medlemsländerna i Grekland, Spanien, Irland, Portugal och Cypern inte återbetala eller refinansiera sina statsskulder eller rädda sina beläggade banker utan hjälp från finansinstitut från tredje part. Dessa inkluderade Europeiska centralbanken (ECB), IMF och så småningom Europeiska finansiella stabilitetsfaciliteten (EFSF).
Även under 2009 avslöjade Grekland att dess tidigare regering grovt hade underrapporterat sitt budgetunderskott, vilket innebar ett brott mot EU: s politik och orsakade rädsla för en euro-kollaps via politisk och finansiell smittsamhet.
Sjutton länder i euroområdet röstade för att skapa EFSF 2010, särskilt för att hantera och bistå med krisen. Den europeiska statsskuldkrisen toppade mellan 2010 och 2012.
Med ökande rädsla för överdriven statsskuld krävde långivare högre räntesatser från staterna i euroområdet 2010, med höga skulder och underskott som gjorde det svårare för dessa länder att finansiera sina budgetunderskott när de möttes av en låg ekonomisk tillväxt totalt sett. Vissa drabbade länder höjde skatter och minskade utgifterna för att bekämpa krisen, vilket bidrog till social upprörelse inom deras gränser och en förtroendekris för ledarskap, särskilt i Grekland. Flera av dessa länder, inklusive Grekland, Portugal och Irland, hade sina statsskulder nedgraderat till skräpstatus av internationella kreditvärderingsinstitut under denna kris, vilket förvärrade investerarnas rädsla.
En rapport från Förenta staternas kongress från 2012 uppgav att ”Eurozonens skuldkrise började i slutet av 2009 när en ny grekisk regering avslöjade att tidigare regeringar hade rapporterat felaktiga uppgifter om regeringens budget. Högre underskottsnivåer än väntat eroderade investerarnas förtroende och orsakade att skuldfördelningarna steg till ohållbara nivåer. Rädsla spridde snabbt att de finanspositioner och skuldnivåer i ett antal länder i euroområdet var ohållbara. "
Grekiskt exempel på europeisk kris
I början av 2010 återspeglades utvecklingen i stigande spridningar på statsobligationsräntor mellan de drabbade perifera medlemsländerna i Grekland, Irland, Portugal, Spanien och, särskilt, Tyskland.
Den grekiska avkastningen divergerade med Grekland som behövde bistånd från euroområdet i maj 2010. Grekland mottog flera räddningar från EU och IMF under de följande åren i utbyte mot antagande av EU-uppdragna åtstramningsåtgärder för att sänka de offentliga utgifterna och en betydande skatteökning. Landets ekonomiska lågkonjunktur fortsatte. Dessa åtgärder, tillsammans med den ekonomiska situationen, orsakade social oro. Med delat politiskt och skattemässigt ledarskap mötte Grekland suveräna fallissemang i juni 2015.
De grekiska medborgarna röstade mot en räddningstakt och ytterligare EU-åtstramningsåtgärder följande månad. Detta beslut väckte möjligheten att Grekland helt och hållet skulle lämna Europeiska monetära unionen (EMU). Tillbakadragandet av en nation från EMU är oöverträffad, och om den återvände till att använda Drachma, spekulerade effekterna på Greklands ekonomi varierade från total ekonomisk kollaps till en överraskande återhämtning.
Som rapporterats av Reuters i januari 2018 är den grekiska ekonomin fortfarande mycket osäker med en arbetslöshet på cirka 21%.
"Brexit" och den europeiska krisen
I juni 2016 röstade Storbritannien att lämna Europeiska unionen i en folkomröstning. Denna omröstning gav upphov till Eurosceptics över hela kontinenten, och spekulationerna steg så att andra länder skulle lämna EU.
Det är en vanlig uppfattning att denna rörelse växte under skuldkrisen och kampanjer har beskrivit EU som ett "sjunkande fartyg". Den brittiska folkomröstningen skickade chockvågor genom ekonomin. Investerare flydde i säkerhet och pressade flera avkastning på regeringen till ett negativt värde, och det brittiska pundet var som lägst gentemot dollarn sedan 1985. S&P 500 och Dow Jones kastade sig och återhämtade sig sedan de följande veckorna tills de träffade högsta tider som investerare fick slut på investeringsalternativ på grund av de negativa avkastningarna.
Italien och den europeiska skuldkrisen
En kombination av marknadsvolatilitet utlöst av Brexit, tveksamma politiker och ett dåligt hanterat finansiellt system förvärrade situationen för italienska banker i mitten av 2016. En svindlande 17% av de italienska lånen, ungefär 400 miljarder dollar, var skräp, och bankerna behövde en betydande räddning.
En fullständig kollaps av de italienska bankerna är utan tvekan en större risk för den europeiska ekonomin än en grekisk, spansk eller portugisisk kollaps eftersom Italiens ekonomi är mycket större. Italien har upprepade gånger bett om hjälp från EU, men EU införde nyligen "bail-in" -regler som förbjuder länder att rädda finansinstitut med skattebetalare pengar utan att investerare tar den första förlusten. Tyskland har varit tydligt att EU inte kommer att böja dessa regler för Italien.
Ytterligare effekter
Irland följde Grekland med krav på räddning i november 2010, med Portugal som följde i maj 2011. Italien och Spanien var också sårbara. Spanien och Cypern krävde officiell hjälp i juni 2012.
Situationen i Irland, Portugal och Spanien hade förbättrats 2014, på grund av olika skattereformer, inhemska åtstramningsåtgärder och andra unika ekonomiska faktorer. Vägen till full ekonomisk återhämtning förväntas emellertid vara lång med en växande bankkris i Italien och instabiliteten efter Brexit.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.