Utmattning
Utmattning är en situation där en majoritet av deltagarna som handlar i samma tillgång är antingen långa eller korta, vilket gör att få investerare kan ta den andra sidan av transaktionen när deltagarna vill stänga sina positioner. Till exempel, om alla redan har köpt, när dessa människor vill sälja kommer det inte att finnas fler köpare att sälja till vilket får priset att sjunka.
Utmattning signalerar ofta reverseringen av en aktuell trend eftersom den illustrerar överskottsnivåer av utbud eller efterfrågan, vilket indikerar att en marknad antingen är överköpt eller översåld.
Key Takeaways
- Utmattning sker regelbundet på små och stora skalor.
- Utmattning inträffar när de flesta alla som vill vara långa eller korta redan är, lämnar väldigt få människor att stödja eller fortsätta driva priset i den aktuella riktningen.
- Utmattning kan potentiellt identifieras genom att titta på antalet deltagare som är långa eller korta, titta på blåsa av toppar eller leta efter vändningar baserade på sväng höjder och lågheter.
Förstå utmattning
När en person är utmattad är de för trötta att fortsätta. Till exempel kan en idrottsman träffa en vägg av utmattning från muskeltrötthet. När detta händer har idrottaren svårt att fortsätta träna. Utmattning innebär ett tillstånd eller tillstånd som är svårt att bekämpa, och överlåtelse till det oundvikliga är överhängande. Detsamma gäller för utmattning på finansmarknaderna, som baseras på auktioner.
På en auktion finns budgivare och säljare. De förstnämnda bjuder på en tillgång eller värdepapper för att köpa den, och den senare erbjuder ett pris för köpare. När det finns mer aggressiva köpare än säljare, går priset upp. På samma sätt, när det finns mer aggressiva säljare, sjunker priset.
En trend är uttömd när tillgångens eller värdepappers pris har rört sig för långt i en riktning. Detta kan inträffa när antalet köpare på auktionen minskar och säljare börjar ta över. Utmattning uppnås när tillgången eller säkerheten inte har stöd från köpare eller säljare för att fortsätta flytta upp respektive nedåt.
När detta händer kan handlare förvänta sig en trendomvändning. Plötsligt fyller köparsätena säljare, eller tvärtom.
Identifiera utmattning
Handlare kan identifiera perioder med utmattning genom att titta på rapport om åtaganden från handlare. Denna rapport publiceras varje vecka och visar positionsnivåer på futuresmarknaderna. Ett alltför högt antal långa kontrakt kan indikera att alla som vill vara långa redan har tagit en position och lämnat få investerare att fortsätta köpa tillgången till nuvarande priser, än mindre högre priser. Om det förmodligen inte finns någon kvar att köpa, kommer säljare att börja bli mer aggressiva för att komma ur långa positioner eller bli korta.
Avblåsta toppar är ett extremt exempel på utmattning. Priset har ökat aggressivt med ökande volym, men så småningom överväger säljarna köparna, köpare förvandlas till säljare och priset faller dramatiskt.
Utmattning i liten skala sker på varje prisvåg. Priset rör sig uppåt eller nedåt och har sedan ett tillbakagång. Det inträffar på en minutsdiagram med små trendförändringar och pullbacks, och det inträffar på längre tids vecko- och månadsdiagram med avseende på stora trender.
Tekniska handlare ser trenden som en serie stigande svänglågor och svänghöjder. Lägre svänglågor och lägre svänghöjder indikerar att trenden kan vara i problem och en vändning kan pågå. En nedåtgående trend är en serie av lägre svängningsnivåer och nedre svänghöjder. Högre svänglågor och högre svinghöjder skulle kunna indikera en vändning uppåt.
Exempel på utmattning i ett stigande lager
Följande diagram visar att Nvidia Corp. (NVDA) befann sig i en långvarig trend innan den utmattade sig och återvände i betydande grad.
Under uppgången gjorde priset totalt sett högre höjder och högre lågheter och i detta fall respekterade en stigande trendlinje.
Priset sjunker sedan under trendlinjen och gjorde också en lägre svängning låg följt av en lägre svängningshög. Återföringen har börjat och priset fortsätter att sjunka när säljare överväger alla köpare som återstår.
Volymen sjönk igenom mycket av ökningen, vilket visade att det fanns mindre och mindre intresse för de högre och högre priserna. Detta var ett varningstecken för kommande utmattning, eftersom typiskt volym hjälper till att bekräfta prisrörelser, eftersom i stigande priser åtföljs av stigande volym på uppåtgående.
Överdriven volym kan också indikera en förestående återföring, eftersom den massiva volymspiken vanligtvis betyder att alla som ville ha kommit in. Detta scenario är vanligare i avblåsningstoppar. Nvidia-fallet var en inte en avblåst topp, snarare var det en stadig trend som successivt hade mindre intresse. När säljare började bli mer aggressiva fanns det inte tillräckligt med köpare för att stödja priset även om priset blev billigare och billigare.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.