Extra utdelning
En extra utdelning - ibland kallad en särskild eller oregelbunden utdelning - är en engångsutdelning som betalas till ett företags aktieägare. Till skillnad från de flesta utdelningar, som utbetalas med regelbundna intervaller och i förutbestämda belopp, tillkännages vanligtvis extra utdelningar med liten eller ingen varning; är vanligtvis för betydligt större mängder; är återkommande; och betalas kontant. Företag tänker noga innan de tillkännager en extra utdelning, inte bara på grund av utlägg av kontanter, utan också för att det kan ha andra konsekvenser för företaget.
01:13Vad är en utdelning?
Bryta ner extra utdelning
En extra utdelning är ett sätt för ett företag att dela ett fall av exceptionella vinster direkt med sina aktieägare. En extra utdelning kommer att ha samma effekt som en ordinarie utdelning på en aktiekurs, vilket är att på ex-utdelningsdagen kommer aktiekursen att sänkas med den deklarerade utdelningen. Eftersom ett aktiekurs i allmänhet återspeglar alla marknadens känslor kan priset dock vara mer eller mindre än det beloppet.
Vanligtvis är en extra utdelning ett resultat av extra kontanter
Du kan tänka på en särskild utdelning som en engångsgåva från ett företag till sina aktieägare eftersom företaget till exempel kan ha haft ett starkt resultat. Men kontanter kan höja sig i balansräkningen av andra skäl, till exempel att företaget snurrar upp ett dotterbolag, en avdelning eller vissa tillgångar; eller för att företaget kan ha vunnit en rättegång. Ibland kan ett företag utfärda extra utdelning om det beslutar att ändra kapitalstrukturen - det vill säga andelen skuld gentemot andelen eget kapital som används för att finansiera företaget. Genom att minska dess tillgångar (eftersom utdelning betalas ut kontant) kommer företagets skuldkvot att öka.
Varför skulle ett företag betala en extra utdelning?
Ett företag kan använda extrautdelningar strategiskt - för att visa aktieägarna att det är säkert i sina långsiktiga utsikter, till exempel. Genom att deklarera en extra utdelning kan ett företag också signalera till resten av marknaden att det är bra. kanske för att få fler investerare, eller av andra skäl. Men oavsett anledning tjänar effekten av en extra utdelning generellt till att få aktieägarnas lojalitet till företaget. Så en extra utdelning kan vara ett bonusresultat av en förvaltningsstrategi, eller det kan vara en del av själva strategin. Extra utdelning kan också vara användbar för företag inom cyklisk industri. Eftersom dessa företag påverkas avsevärt av ekonomiska förändringar är deras resultat oförutsägbara. de kan bokföra en vinst i vissa perioder och ta en förlust under andra perioder. Därför kan cykliska företag använda en extra utdelning för att skapa en hybridutbetalningspolicy. Till exempel kan de följa den normala utdelningscykeln, men när intäkterna är bra under en viss period kan de dela ut en del av dem via extrautdelningen.
Varför det är viktigt för investerare
Många investerare söker avsiktligt utdelningsbetalande aktier eftersom de erbjuder den extra fördelen av en vanlig inkomstström. Oavsett om en investerare är intresserad av att generera intäkter, spelar utdelning en viktig roll i en portföljs totala resultat. Och när en investerare letar efter aktier att hålla på lång sikt, signalerar ett företags vilja att betala extra utdelningar ofta att det är fokuserat på stabilitet, tillväxt och stadig förvaltning.
Extra utdelning i handling - Microsoft Corporation
En välkänd historia om en extrautdelning är när Microsoft den 2 december 2004 betalade ut en speciell kontantutdelning på 3, 00 dollar per aktie (för totalt 32 miljarder dollar), vilket var värt 38 gånger mer än dess vanliga 0, 08 dollar per -delning . Den dagen fick Steve Ballmer - dåvarande verkställande direktör för Microsoft - en utdelningskontroll för 1, 2 miljarder dollar; och Bill Gates - dåvarande grundare och ordförande för Microsoft - fick också en stor check på nästan 3, 4 miljarder dollar i utdelningar. Dessa två chefer tjänade en förmögenhet över en natt eftersom de var investerare i sitt eget företag.
Föreställ dig som en investerare i det scenariot att köpa 1 000 aktier i ett företag och få betalt 0, 08 dollar per aktie varje kvartal, vilket är ganska vanligt. Efter ett kvartal skulle du ha $ 80 och efter ett år skulle du ha fått $ 320, vilket är ganska anständigt. Föreställ dig nu att en av dessa kvartalsbetalningar inte var 0, 08 dollar, men istället fick du otroliga 3, 00 dollar per aktie . Att en betalning ensam skulle vara värd $ 3 000; vilket är som att få nio års utdelning från Microsoft på en dag! Och medan Gates och Ballmer fick miljarder den dagen 2004 fick tusentals vardagliga investerare också checkar - för $ 1 000, 2 000 $, eventuellt till och med 50 000 $ eller mer helt enkelt genom att investera i Microsoft.
Kan vi få in en liknande extrautdelning idag? Det kan fortfarande vara möjligt med Microsoft eller andra företag med enorma mängder kontanter som betalar stora extrautdelningar; men det är mycket svårt att hitta rätt företag. Och även om extra utdelningar kan se mycket tilltalande ut, finns det också potentiella nackdelar.
Nackdelar med extra utdelningar
För ett företag : Företag kan förklara en extra utdelning med tanke på att de kommer att ha tillräckligt med kontanter för att finansiera framtida projekt även efter att ha betalat den speciella utdelningen. Men om ett företags bedömning är fel, kan företaget riskera att inte kunna dra nytta av framtida möjligheter på grund av att de har fördelat extra kontanter. Eller kan marknaden missuppfatta ett företags förklaring av en särskild utdelning för att innebära att det inte har några nya projekt att investera i; och denna uppfattning kan dra ned aktiekursen. Investerare som letar efter tillväxt skulle inte vilja kopplas till ett företag som inte hade några återinvesteringsmöjligheter.
För en investerare : Extra utdelning är inte förutsägbar. Den tillfälliga tillväxten i ett företags likvida medel är inte organisk; det händer på grund av någon speciell händelse. Så för en långsiktig investerare är extrautdelningen verkligen inte så viktig. Det har ingen effekt eller liten effekt på värderingen; och det beaktas inte i beräkningen av utdelningen. Dessutom, när ett företag gör en särskild utdelning, sänks dess aktiekurs omedelbart med beloppet för betalningen. Ibland kommer investerare att försöka sälja sina aktier efter att ha fått en särskild utdelning; men om de gör det, torkar de i grunden ut sina egna vinster genom att slå en kurs på sina aktier. Ju fler investerare som försöker sälja efter en särskild utdelning, desto mer kommer företagets aktiekurs sannolikt att falla.
Undvik frestelser för att jaga tillkännagivanden för extra utdelning
Även om särskild utdelning inte nödvändigtvis är dålig, finns det inga bevis för att de ger någon långsiktig fördel för investerare. I själva verket är de neutrala och ibland kan de faktiskt vara negativa, särskilt om de resulterar i långsammare långsiktiga inkomstkrafter och utdelningstillväxt. Sammantaget är det aldrig en bra idé att jaga särskilda utdelningar. Snarare är det bäst att hålla sig med högkvalitetsutdelningstillväxtaktier som ibland har betalat ut en extra utdelning. Kom bara ihåg att alltid göra din forskning för att se till att du investerar i ett företag på lång sikt och ett som passar din egen unika risktolerans, tidshorisont och ekonomiska mål.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.