Fakta om utdelningar

"Money for Nothing" är inte bara titeln på en låt av Dire Straits från 80-talet; det är också den känsla som många investerare får när de får en utdelning. Allt du behöver göra är att köpa aktier i rätt företag och du får några av dess intäkter. Hur spännande är det?

Trots fördelen är det emellertid flera implikationer involverade i utbetalning och mottagande av utdelning som den tillfälliga investeraren kanske inte är medveten om. Den här artikeln kommer att förklara flera av dessa. Men låt oss börja med en kort grundare.

Vad är utdelning?

Utdelning är ett sätt på vilket företag "delar förmögenheten" som genereras genom att driva verksamheten. De är vanligtvis en kontant betalning, ofta hämtad från intäkter, betalad till investerarna i ett företag - aktieägarna. Dessa betalas på årsbasis eller, oftare, kvartalsvis. De företag som betalar dem är vanligtvis mer stabila och etablerade, inte "snabba odlare." De som fortfarande befinner sig i den snabba tillväxtfasen i sina livscykler tenderar att behålla alla intäkter och återinvestera dem i sina företag.

Prisimplikationer

När en utdelning betalas kan flera saker hända. Den första av dessa är ändringar i priset på säkerheten och olika artiklar bundna till det. På utdelningsdagen justeras aktiekursen nedåt med utdelningsbeloppet med börsen som aktien handlas på. För de flesta utdelningar observeras detta vanligtvis inte upp och ned rörelserna för en normal dags handel. Det framgår emellertid lätt på ex-utdelningsdatum för större utdelningar, till exempel $ 3-betalningen som gjordes av Microsoft hösten 2004, vilket fick aktier att falla från $ 29, 97 till $ 27, 34.

Anledningen till justeringen är att det utbetalda beloppet i utdelning inte längre tillhör företaget, och detta återspeglas av en minskning av företagets marknadsförmåga. Istället tillhör det de enskilda aktieägarna. För de som köper aktier efter utdelningsdagen har de inte längre krav på utdelning, så börsen justerar priset nedåt för att återspegla detta faktum.

Historiska priser lagrade på vissa offentliga webbplatser, till exempel Yahoo! Ekonomi, justera också de tidigare priserna på aktien nedåt med utdelningsbeloppet. Ett annat pris som vanligtvis justeras nedåt är inköpspriset för limiter. Eftersom nedjusteringen av aktiekursen kan utlösa gränserna, justerar utbytet också utestående limiter. Investeraren kan förhindra detta om hans eller hennes mäklare tillåter en begränsningsorder (DNR) inte. Observera dock att inte alla utbyten gör denna justering. De amerikanska börserna gör det, men till exempel Toronto Stock Exchange.

Å andra sidan justeras inte aktieoptionspriserna för vanliga kontantutdelningar såvida inte utdelningsbeloppet är 10% eller mer av det underliggande värdet på aktien.

Utdelningsfakta som du kanske inte vet

Konsekvenser för företag

Utdelning, oavsett om det är kontanter eller aktier, minskar det kvarvarande resultatet med det totala utdelningsbeloppet. Vid kontantutdelning överförs pengarna till ett skuldkonto som kallas utdelning. Detta ansvar tas bort när företaget betalar på utdelningsdatumet, vanligtvis några veckor efter utdelningsdagen. Om till exempel utdelningen var 0, 025 dollar per aktie, och 100 miljoner aktier är utestående, minskas det kvarvarande resultatet med 2, 5 miljoner dollar, och de pengarna gör så småningom vägen till aktieägarna.

När det gäller aktieutdelning läggs emellertid det belopp som tas bort från kvarvarande vinst till aktiekontot, vanligt lager till nominellt värde och helt nya aktier emitteras till aktieägarna. Värdet på varje andels parvärde förändras inte. Till exempel, för en aktieutdelning på 10%, där parvärdet är 25 cent per aktie och 100 miljoner aktier är utestående, minskas det kvarvarande resultatet med 2, 5 miljoner dollar, ökar stamaktien till nominellt värde med det beloppet och det totala antalet aktier utestående ökas till 110 miljoner.

Detta skiljer sig från en aktiesplit, även om det ser samma ut från en aktieägares synvinkel. I en aktiesplit kallas alla gamla aktier in, nya aktier emitteras och parvärdet reduceras med omvänt delning. Till exempel, om istället för en 10% aktieutdelning, förklarar ovanstående företag en 11-till-10 aktiesplit, de 100 miljoner aktierna kallas in och 110 miljoner nya aktier utfärdas, vardera med ett nominellt värde på $ 0.22727. Detta lämnar den vanliga aktien till nominellt värde totalt oförändrat. Innehavskontot för nedskrivning reduceras inte heller.

Konsekvenser för investerare

Kassautdelningar, den vanligaste sorten, beskattas antingen med den normala skattesatsen eller till en reducerad skattesats på 5% eller 15% för amerikanska investerare. Detta gäller endast för utdelningar som betalas utanför ett skattemottagat konto som en IRA.

Skillnaden mellan den normala skattesatsen och den reducerade eller "kvalificerade" räntan är hur länge den underliggande säkerheten har ägs. Enligt IRS måste en investerare ha ägt aktien i 60 dagar i rad inom det 121-dagarsfönstret med utgångspunkt från ex-utdelningsdatumet för att kvalificera sig för den reducerade räntan. Observera dock att köpdatumet inte räknas med totalt 60 dagar. Kontantutdelning minskar inte aktiens bas.

Realisationsvinster

Ibland, särskilt när det gäller en speciell, stor utdelning, förklaras en del av utdelningen av företaget som kapitalavkastning. I det här fallet, i stället för att beskattas vid distributionstillfället, används kapitalavkastningen för att minska beståndets bas, vilket ger en större kapitalvinst på vägen, förutsatt att försäljningspriset är högre än basen.

Om du till exempel köper aktier med en bas på 10 USD vardera och du får en särskild utdelning på $ 1, varav 55 cent är avkastning på kapital, är den beskattningsbara utdelningen 45 cent, den nya basen är $ 9, 45 och du kommer att betala kapitalvinstskatt på att 55 cent när du säljer dina aktier någon gång i framtiden.

Det finns dock en situation där kapitalavkastning beskattas direkt. Detta händer om kapitalavkastningen skulle minska basen under $ 0. Till exempel, om basen är $ 2, 50 och du får $ 4 som en avkastning på kapital, skulle din nya bas vara $ 0, och du skulle skylda kapitalvinstskatt på $ 1, 50.

Grunden justeras också för aktiesplit och aktieutdelning. För investeraren behandlas dessa på samma sätt. Med vårt exempel på 10% aktieutdelning, antar du att du har 100 aktier i företaget med en bas på 11 dollar. Efter utdelningen skulle du äga 110 aktier med en bas på 10 dollar. Detsamma skulle gälla om företaget hade en uppdelning på 11 till 10 istället för den aktieutdelningen.

Slutligen, som med allt annat rörande bokföring av investeringar, är det upp till den enskilde investeraren att spåra och rapportera saker korrekt. Om du har köp vid olika tidpunkter med olika basbelopp, måste kapitalavkastning, aktieutdelning och lagerfördelning basjusteringar beräknas för varje. Kvalificerade innehavstider måste också noggrant spåras och rapporteras av investeraren, även om 1099-DIV-blanketten som erhållits under skattesäsongen anger att alla utbetalda utdelningar är berättigade till den lägre skattesatsen. IRS tillåter företaget att rapportera utdelningar som kvalificerade, även om de inte är om bedömningen av vilka är kvalificerad och vilka inte är opraktisk för det rapporterande företaget.

Poängen

Många investerare ser utdelningar som "pengar för ingenting", men konsekvenserna av att betala och ta emot utdelning kan betyda mycket arbete för både företaget och investeraren. Om du återinvesterar din utdelning genom en utdelningsplan för återinvestering (DRIP) eller motsvarande kan pappersarbetet och spårningen av grunden bli ganska tråkiga. Det finns inget som en gratis lunch. Precis som med alla andra aspekter av investeringar är korrekta poster viktiga, och det skulle förmodligen behöva dig att använda ett kalkylblad eller liknande verktyg för att spåra sådana detaljer.