Phillips Curve
Phillips-kurvan är ett ekonomiskt koncept utvecklat av AW Phillips som säger att inflation och arbetslöshet har en stabil och omvänd relation. Teorin hävdar att med ekonomisk tillväxt kommer inflation, vilket i sin tur borde leda till fler jobb och mindre arbetslöshet. Emellertid har det ursprungliga konceptet varit något motbevist empiriskt på grund av förekomsten av stagflation på 1970-talet, då det fanns höga nivåer av både inflation och arbetslöshet.
Key Takeaways
- Phillips-kurvan säger att inflation och arbetslöshet har en omvänd relation. Högre inflation är förknippad med lägre arbetslöshet och vice versa.
- Phillips-kurvan var ett koncept som användes för att styra den makroekonomiska politiken under 1900-talet, men ifrågasattes av stagflationen på 1970-talet.
- Att förstå Phillips-kurvan i ljuset av konsumenternas och arbetstagarnas förväntningar visar att förhållandet mellan inflation och arbetslöshet kanske inte kommer att hålla på lång sikt eller till och med potentiellt på kort sikt.
Förstå Phillips-kurvan
Konceptet bakom Phillips-kurvan säger att förändringen i arbetslöshet inom en ekonomi har en förutsägbar effekt på prisinflationen. Det omvända förhållandet mellan arbetslöshet och inflation avbildas som en nedåt sluttande, konkav kurva, med inflationen på Y-axeln och arbetslösheten på X-axeln. Ökande inflation minskar arbetslösheten och vice versa. Alternativt ökar inflationen också ett fokus på minskande arbetslöshet, och vice versa.
Tron på 1960-talet var att alla finanspolitiska stimulanser skulle öka den sammanlagda efterfrågan och initiera följande effekter. Efterfrågan på arbetskraft ökar, poolen av arbetslösa arbetare minskar därefter och företagen ökar lönerna för att tävla och locka till sig en mindre talangpool. Företagskostnaderna för löner ökar och företagen överför dessa kostnader till konsumenterna i form av prisökningar.
Detta övertygelsessystem fick många regeringar att anta en "stop-go" -strategi där en målränta för inflation fastställdes och finans- och penningpolitiken användes för att utöka eller kontrahera ekonomin för att uppnå målsatsen. Den stabila avvägningen mellan inflation och arbetslöshet bröt dock ner på 1970-talet med ökningen av stagflationen, vilket ifrågasatte giltigheten av Phillips-kurvan.
Phillips Curve och Stagflation
Stagflation uppstår när en ekonomi upplever stillastående ekonomisk tillväxt, hög arbetslöshet och hög prisinflation. Detta scenario strider naturligtvis direkt mot teorin bakom Philips-kurvan. USA upplevde aldrig stagflation förrän på 1970-talet, då den ökande arbetslösheten inte sammanföll med en sjunkande inflation. Mellan 1973 och 1975 publicerade den amerikanska ekonomin sex kvartal i följd av den sjunkande BNP och tredubblade samtidigt inflationen.
Förväntningar och Long Run Phillips Curve
Fenomenet stagflation och nedbrytningen i Phillips-kurvan fick ekonomer att se djupare på förväntningarna i förhållandet mellan arbetslöshet och inflation. Eftersom arbetare och konsumenter kan anpassa sina förväntningar om framtida inflationstal baserat på nuvarande inflationstakt och arbetslöshet, kan det omvända förhållandet mellan inflation och arbetslöshet bara hålla på kort sikt.
När centralbanken ökar inflationen för att pressa ned arbetslösheten kan det orsaka en första förskjutning längs Phillips-kurvan på kort sikt, men eftersom arbetstagarnas och konsumenternas förväntningar om inflation anpassar sig till den nya miljön, på lång sikt kan Phillips-kurvan själv växla utåt. Detta anses särskilt vara fallet kring den naturliga arbetslösheten eller NAIRU (Non Accelerating Inflationsgraden för arbetslöshet), som i huvudsak representerar den normala graden av friktion och institutionell arbetslöshet i ekonomin. Så på lång sikt, om förväntningarna kan anpassa sig till förändringar i inflationstakten, liknar den långsiktiga Phillips-kurvan och den vertikala linjen vid NAIRU; penningpolitiken höjer eller sänker helt enkelt inflationen efter att marknadsförväntningarna har fungerat.
Under stagflationsperioden kan arbetare och konsumenter till och med börja rationellt förvänta sig att inflationstakten kommer att öka så snart de blir medvetna om att den monetära myndigheten planerar att inleda en expansiv penningpolitik. Detta kan orsaka en förskjutning på kort sikt Phillips-kurva, även innan den expansiva penningpolitiken har genomförts, så att även på kort sikt har politiken liten effekt på att sänka arbetslösheten, och i själva verket den Phillips-kurvan på kort sikt också blir en vertikal linje vid NAIRU.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.